20180528-开源证券--传媒行业周报_知识产权迎政策利好,关注相关上市公司-180528_10页_1mb

传媒行业周报总结 (20180521-20180525)

核心内容

本周传媒行业整体表现不佳，跌幅为1.52%，在申万28个一级子行业中排名第14，跌幅较上周有所扩大，但名次基本保持不变。尽管行业整体下跌，但部分细分行业如体育表现相对较强，跌幅仅为-0.17%。而互联网传媒指数跌幅较大，超过2%。同时，行业在政策支持下仍具备一定的投资机会，尤其在知识产权保护和IP行业发展方面。

主要观点

• 政策利好：国家知识产权局的重组以及中美贸易摩擦的缓解，为传媒行业，特别是IP行业带来了政策支持。知识产权保护的加强将有助于改善行业生态，推动版权市场发展。
• 投资机会：在“四新经济”和“独角兽经济”的政策背景下，传媒行业中短期存在投资机会。部分细分行业的低估值龙头个股已具备一定的投资潜力。
• 行业影响：中美贸易摩擦对传媒行业影响较小，而市场整体情绪偏弱，导致行业个股表现不佳，未有个股涨幅超过10%。

关键信息

行业数据

行业表现

• 行业整体：下跌1.52%，跌幅较上周扩大。
• 子行业表现：
  • 体育指数：下跌-0.17%，相对较强。
  • 互联网传媒指数：下跌逾2%，表现较弱。

个股表现

• 涨幅：全行业无个股涨幅超过10%。
• 跌幅：
  • 当代东方：-14.90%
  • 引力传媒：-13.39%
  • 天神娱乐：-10.00%
  • 凯撒文化：-7.76%
  • 蓝色光标：-6.99%

行业及公司新闻

1. 当代东方：拟通过非公开发行股票募集15亿元，用于新建、收购影院及购买优质影视剧版权项目，以加强内容与渠道的结合。
2. 光线传媒：计划通过收购大千阳光，进一步完善动漫业务布局，丰富IP资源。
3. 喜马拉雅FM：估值已达200亿元，计划于2019年在上海上市。
4. 短视频用户增长：预计2018年中国短视频用户规模将超3亿，行业持续增长。

投资建议

• 关注公司：受益于知识产权保护政策的上市公司包括视觉中国、掌阅科技、思美传媒。
• 政策背景：国家知识产权局重组后，将强化知识产权的创造、保护与运用，推动版权市场发展。
• 行业前景：在政策支持下，传媒行业仍有机会，但需关注监管风险和宏观经济下行风险。

风险提示

• 行业监管政策超预期
• 宏观经济下行风险

投资评级说明

• 证券投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现；
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

法律声明

• 本报告仅供开源证券股份有限公司客户使用。
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分析师承诺

• 本报告清晰准确地反映了分析师的研究观点。
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公司简介

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