> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 六月蛋价上演“蹦极”行情：这一届“蛋周期”变心了吗？ ## 核心内容概述 2026年6月，鸡蛋价格经历了剧烈波动，呈现出“先涨后跌”的“蹦极”行情。这种波动源于供需关系的剧烈变化以及行业周期性规律的体现。本文通过分析蛋价上涨与下跌的原因，揭示了“蛋周期”的本质，并指出当前养殖业面临的挑战与风险对冲策略的重要性。 ## 主要观点 ### 1. 蛋价上涨原因 - **产能断层**：2025年蛋鸡养殖行业遭遇严重亏损，导致中小养殖户大量淘汰老母鸡，补栏积极性下降，鸡苗销量同比下滑超10%。 - **供给收缩**：进入2026年，行业继续集中淘汰老旧蛋鸡，市场供给出现断档。 - **需求激增**：端午节前，食品厂、商超及电商大促集中备货，需求端大幅上升。 - **天气影响**：南方梅雨天气增加鸡蛋存储和运输难度，进一步加剧市场紧张。 ### 2. 蛋价下跌原因 - **需求收缩**：节后食品厂、商超采购断崖式回落，贸易商采购趋于谨慎。 - **供给恢复**：高利润刺激养殖户补栏，春节后鸡苗销量持续攀升，4、5月份孵化企业订单饱满，预计未来几个月将陆续开产。 - **库存上升**：生产环节库存从6月初的0.06天上升至1.06天，库存拐点显现，市场压力增大。 ### 3. 蛋周期的本质 - **周期性波动**：蛋价的周期性波动主要由蛋鸡从补栏到开产约4个月的时间差决定。 - **供需联动**：当期价格影响养殖户补栏决策，而补栏决策又决定未来4个月的供给水平。 - **节奏更快**：相比猪周期（约6个月），蛋周期节奏更快，但行业集中度提高可能改变其波动幅度与持续时间。 ## 关键信息 - **2025年行业低谷**：蛋价长期低于3.08元/斤，饲料成本达3元/斤，叠加疫苗、人工等成本，养殖户亏损严重。 - **养殖户行为变化**：部分养殖户在价格下跌前已察觉趋势，但缺乏有效对冲手段，只能被动承受。 - **风险对冲工具**： - **价格保险**：类似于车险，可锁定价格，避免亏损。 - **期货套保**：通过期货市场提前“卖出”鸡蛋，锁定利润，对冲价格波动风险。 - **期货操作风险**：期货市场门槛较高，需资金、知识和经验，价格剧烈波动可能触发强平，操作不当可能造成损失。 ## 行业趋势与建议 - **微利时代到来**：养殖业已进入微利时代，仅靠经验和体力应对价格波动已不现实。 - **风险对冲必要性**：提前锁定价格与成本是应对市场不确定性的重要手段。 - **行业转型趋势**：随着规模化养殖比例提升和行业集中度提高，传统蛋周期规律可能发生变化，波动幅度收窄但持续时间拉长。 ## 附加信息 - **瑞达期货实盘大赛**：第二十届全国期货（期权）实盘交易大赛正在火热报名中，时间为2026年2月2日至9月29日，比赛时间为2026年3月27日至9月30日。 - **宣传推广**：瑞达期货在此次大赛中获得多项行业奖项，强调其在主动管理与机构化转型方面的专业实力。 --- 通过以上分析可以看出，鸡蛋价格的剧烈波动并非偶然，而是行业周期性规律与市场供需变化共同作用的结果。面对不断变化的市场环境，养殖户和相关从业者需更加注重风险对冲，以实现更稳定的收益。