> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 苹果期货日报总结 ## 核心内容 ### 行情分析 - **主力合约AP2610**：开盘后迅速破位下跌，日内尝试支撑未果，最终大幅收跌于日内低位，跌幅达2.38%。 - **市场情绪**：成交量与持仓量较前一交易日明显放量，空头资金持续入场，未出现大规模获利了结。 - **其他合约**：其余苹果合约普遍下跌，近月合约价格仍高于远月合约，反映2025/26产季优果率偏低仍支撑近月交割价格。 ### 次日展望 - **价格走势**：预计苹果期货价格将偏弱震荡。 - **压制因素**：现货市场走货放缓和高库存压力将对期价形成压制。 ### 宏观预期 - **新季苹果影响**：中长期来看，新季苹果的生长情况将成为影响市场的主要因素。 - **天气关注**：陕西洛川产区已进入盛花期、末花期，花量充足但坐果情况尚不明确，需持续关注天气对坐果率和果实品质的影响。 ### 风险关注 - **天气异常**：产区异常天气可能影响新果生长。 - **替代水果**：时令水果大量上市可能对苹果消费形成替代作用。 - **现货去库**：现货去库速度不及预期可能进一步压制期价。 - **宏观经济**：宏观经济环境变化可能影响消费意愿。 ## 行情回顾 ### 主力合约AP2610 - **价格走势**：2026年4月23日，AP2610开盘后迅速下跌，最终收跌2.38%。 - **成交量与持仓量**：成交量与持仓量同步放大，显示市场参与情绪浓厚。 - **数据来源**：文华财经。 ### 其余合约表现 - **苹果2605**：下跌1.42%，成交量7023，日增仓-962。 - **苹果2610**：下跌2.38%，成交量12.29万，持仓量10.90万，日增仓+19941。 - **苹果2611**：下跌2.31%，成交量1840，日增仓+351。 - **苹果2612**：下跌2.14%，成交量1165，日增仓+18。 - **苹果2701**：下跌2.38%，成交量4786，日增仓+764。 - **苹果2703**：下跌2.02%，成交量130，日增仓+30。 - **苹果2704**：下跌1.95%，成交量33，日增仓+17。 ### 期权走势 - **认购期权**：普遍下跌，看跌预期压制看涨预期。 - **IV（隐含波动率）**：认购期权IV略高于认沽，市场认为期货短期下方空间有限。 - **数据来源**：Wind。 ## 当日逻辑 ### 核心逻辑 - **冷库库存**：当前冷库库存处于历史同期高位，货源质量分化，优质货源稀缺，一般货源积压。 - **出库意愿**：随着气温升高，冷库存储成本增加及果品质量风险上升，货主出库意愿增强，但下游接货谨慎，供需博弈激烈。 ### 重要逻辑 - **替代水果价格**：鸭梨、柑橘、香蕉等替代水果价格持续走低，对苹果需求形成明显挤压。 - **价格趋势**：鸭梨从5.58元/千克降至5.44元/千克；柑橘从5.86元/千克降至5.46元/千克；香蕉从6.34元/千克降至5.98元/千克。 ### 宏观逻辑 - **新季苹果产量**：中长期走势取决于新季苹果产量和消费恢复情况。 - **天气影响**：若天气良好，产量恢复，期价可能承压下行；若天气不利，期价有望走强。 - **消费端**：需关注居民消费意愿程度。 ## 基本面分析 ### 供应端 - **全国冷库库存**：截至4月24日，全国主产区苹果冷库库存量为319.96万吨，环比减少31.98万吨。 - **区域库存**：陕西产区库存81.84万吨，河南产区库存15.74万吨。 - **去库速度**：虽然库存持续消化，但同比去年走货速度下降，整体呈现“旺季不旺”状态。 ### 季节性因素 - **4月份传统旺季**：今年4月呈现“旺季不旺”特征，时令水果上市分流需求。 - **产区情况**：陕西洛川产区进入盛花期、末花期，花量充足；山东烟台蓬莱产区多处于露红阶段，少量向阳地段进入始花期。 ## 重要事件解读 - **现货市场**：产地库存果行情变动不大，整体成交不旺，五一节前备货未见明显提振。 - **出口情况**：出口退柜较多，外贸受限，进一步压制市场需求。 - **销区到货**：销区到货减少，时令水果上市分流需求，五一备货提振有限。 ## 风险揭示及免责声明 - **资质声明**：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - **信息来源**：报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果。 - **免责声明**：报告信息仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议，国金期货不对此承担任何责任。 - **风险提示**：期市有风险，入市需谨慎。 