> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备产业周跟踪总结 ## 核心内容概述 本报告分析了电力设备行业多个子板块，包括新能源汽车、光伏、风电、储能和主网架投资等领域的最新动态与投资建议。整体来看，新能源车和锂电需求保持高景气，光伏产业链分化，风电海外订单增长，储能市场受益于政策与电价变化，主网架投资持续升温。报告同时指出各板块面临的潜在风险，并提出相关投资策略。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 新能源汽车和锂电板块 - **新能源车需求强劲**：6月新能源车批发同比+22%，渗透率分别达到63.4%。虽然零售市场承压，但批发端表现良好，显示市场需求依然旺盛。 - **锂电排产持续增长**：7月电芯排产环比增长4%，三元与铁锂排产同比分别增长37%和73%。核心材料如正极、负极、隔膜、电解液排产均有明显增长。 - **行业倡议改善供应链**：中国汽车动力电池产业创新联盟与中关村储能产业技术联盟联合发布《动力和储能电池企业供应商账款支付规范倡议》，获得工信部回应，推动中小企业账款支付规范化，提升行业稳定性。 - **投资建议**： - 成本曲线有优势的企业：宁德时代、科达利、尚太科技等； - 率先出海布局的企业：龙蟠科技、贝特瑞、星源材质等； - 快充与高压密技术领先企业：尚太科技、富临精工、龙蟠科技等； - 排产景气与价格弹性企业：天赐材料、多氟多、嘉元科技等； - 新技术渗透率提升企业：固态电池相关企业（宁德时代、国轩高科等）； - 低空经济相关企业：亿航链（英搏尔、纵横通信）、整机（亿航智能、万丰奥威）、三电系统（英搏尔、卧龙电驱）、空管基建（深城交、中交设计）、雷达（四创电子、纳睿雷达）、壳体（民士达、吉林化纤）等。 --- ### 2. 光伏板块 - **海外扩产传闻提振出海预期**：马斯克规划40万吨多晶硅产能的传闻推动光伏设备出海逻辑，印证中国多晶硅设备在产业链中的不可替代性。 - **产业链价格承压**：多晶硅价格横盘，硅片企业减产但库存分化，海外出货受海运费压制；Topcon电池片库存高企，报价承压；组件价格延续下跌，仅高效产品小幅挺价；胶膜降价，光伏玻璃价稳。 - **高纯石英砂边际改善**：受益于硅片排产提升和半导体需求回暖，需求端出现边际改善。 - **投资建议**： - 硅料、硅片、玻璃：通威股份、协鑫科技、福莱特等； - 逆变器：阳光电源、德业股份、固德威等； - 电池片：爱旭股份、钧达股份等； - 辅材：聚和材料、帝科股份、宇邦新材等； - 组件：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源等； - 运营商：林洋能源、晶科科技等； - 其他辅材：福斯特、金博股份、石英股份等。 --- ### 3. 风电板块 - **福建“十五五”海风规划明确**：新增装机目标5.77GW，推动海上风电规范有序建设。 - **国际市场订单增长显著**：2026年上半年，国际风电市场新增订单15.04GW，同比增长47%，主要覆盖印度、越南、巴西等市场。 - **国内陆上风电价格企稳**：中标价波动区间为1600-2500元/kW，中枢稳定在2000元/kW左右，行业逐步从价格竞争转向价值竞争。 - **投资建议**： - 海风及深海科技：东方电缆、中天科技、天顺风能等； - 海外&海上风机整机企业：金风科技、运达股份、明阳智能等； - 大兆瓦铸锻件、叶片：金雷股份、新强联、中材科技等。 --- ### 4. 储能板块 - **海南储能并网指标落地**：明确“十五五”期间储能接入总量为6.51GW，短期1.8GW站点容量释放，推动储能市场增长。 - **电价成本分化**：系统运行费上涨推高充电成本，但高价差区域（如广东、湖南）仍具备套利空间；西北省份峰谷价差收窄，经济性下降。 - **储能电芯价格坚挺**：314Ah电芯主流成交价0.36-0.37元/Wh，100Ah电芯报价0.45元/Wh，年末产能周期有望开启。 - **投资建议**： - 储能集成：科华数据、南都电源、鹏辉能源等； - 户储企业：派能科技、华宝新能、阳光电源等； - 储能运营商：南网储能、林洋能源等； - 逆变器：阳光电源、昱能科技、德业股份等； - 电芯环节：鹏辉能源、宁德时代、亿纬锂能等； - 其他相关：结构件（祥鑫科技）、BMS（华塑科技）、温控（英维克）、消防（青鸟消防）等； - 工商业储能：盛弘股份、固德威、锦浪科技等； - 南非储能：德业股份、海兴电力等。 --- ### 5. 电力设备主网架投资 - **浙江特高压工程开工**：浙江特高压交流环网工程全面开工，总投资293亿元，新建三座变电站，推动主网设备需求增长。 - **川渝特高压项目进展**：阿坝——成都东特高压工程贯通，投资超145亿元，推动西南清洁能源外送。 - **特高压投资持续升温**：随着“十五五”特高压工程进入核准与开工周期，主网架投资景气度持续上行，设备企业业绩有望加速释放。 --- ## 风险提示 - 消费复苏不及预期； - 海外政策风险； - 新技术落地不及预期； - 光伏下游需求不及预期； - 行业竞争加剧； - 上游原材料价格大幅波动； - 风电装机不及预期； - 政策落地不及预期； - 国际政治形势风险； - 电网投资进度不及预期； - 氢能技术路线与成本下降尚存不确定性。 --- ## 投资评级 - **行业评级：强于大市**，预计未来6个月内行业整体回报高于市场基准指数5%以上。 --- ## 分析师信息 - **分析师：邓伟** - 执业资格号：S0210522050005 - 邮箱：DW3787@hfzq.com.cn --- ## 相关报告 1. 产业周跟踪：十五五新型能源体系政策发布，持续关注 VC、AI 材料通胀 —— 2026.06.28 2. 产业周跟踪：锂电中报高增行情逐步展开，继续关注 AI 通胀产业链 —— 2026.06.21 3. AIDC 电源作为硬通胀赛道，价值量重构方兴未艾 —— 2026.06.21