> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货原油早报总结 - 2026年08月06日 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货关于**原油（SC）**品种的**早盘分析**，主要从**短期、中期、日内**三个时间维度对原油走势进行研判。报告指出，当前原油市场整体呈现**震荡偏弱**的态势，核心逻辑围绕**供需结构**和**地缘政治风险**展开。 --- ## 主要观点 ### 日内观点 - **震荡偏弱**：当日原油期货价格预计延续震荡偏弱走势，市场情绪受地缘政治因素影响较大，但尚未出现实质性供应中断。 ### 短期观点 - **震荡**：未来一周内，原油价格预计维持震荡格局，市场对中东局势的担忧与缓解预期交替影响价格波动。 ### 中期观点 - **震荡**：未来两周至一个月内，原油市场仍将保持震荡态势，短期内缺乏明确的方向性指引。 --- ## 关键信息分析 ### 供应端 - **OPEC+减产政策持续执行**：OPEC+国家继续落实减产政策，全球原油供应维持紧平衡状态。 - **美伊冲突扰动航运预期**：美伊冲突持续影响霍尔木兹海峡的航运安全，阶段性推升风险溢价。 - **航道未实质性封锁**：目前霍尔木兹海峡尚未出现实际封锁，因此并未造成原油供应的实质性中断。 ### 需求端 - **海外夏季炼厂高负荷运行**：海外炼厂在夏季维持较高加工负荷，汽油消费保持韧性。 - **国内炼厂逐步恢复**：国内部分炼厂检修结束，原油加工量环比上升。 - **宏观复苏乏力**：国内宏观经济复苏力度有限，中长期成品油需求面临压力。 ### 库存与价格支撑 - **美国原油库存阶段性去库**：美国原油库存下降为油价提供了一定的底部支撑。 - **盘面情绪波动剧烈**：市场情绪在地缘风险升温与缓和预期之间剧烈波动，资金快速追涨后又迅速回吐溢价。 --- ## 市场走势判断 - **价格波动区间**：当前原油价格在震荡区间内运行，短期内难以形成明确趋势。 - **影响因素**：市场主要受到**地缘政治风险**、**供需结构变化**和**库存数据**的影响。 - **未来走势预期**：预计本周四国内原油期货将继续维持**震荡偏弱**的走势，投资者需密切关注中东局势及库存变化。 --- ## 报告发布信息 - **发布机构**：宝城期货有限责任公司 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **报告作者**：陈栋 - **从业资格证号**：F0251793 - **投资咨询证号**：Z0001617 --- ## 免责条款 - 本报告仅作参考，**不构成投资建议**。 - 宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失负责。 - 报告内容可能随市场变化而调整，**不保证其准确性与完整性**。 - 投资者应基于自身判断独立决策。 --- ## 附注 - 报告中提及的**涨跌幅定义**： - 跌幅 > 1%：弱势 - 跌幅 0% ~ 1%：偏弱 - 涨幅 0% ~ 1%：偏强 - 涨幅 > 1%：强势 - **价格计算方式**：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。 --- ## 总结 本报告指出，当前原油市场在**供需结构**和**地缘政治风险**的双重影响下，整体呈现**震荡偏弱**的走势。短期内，市场情绪波动较大，价格在震荡区间内运行；中期来看，供需格局尚未出现明显变化，原油价格仍将维持震荡态势。投资者应关注中东局势发展及库存变化，谨慎应对市场波动。