> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱早报总结 2026-5-7 ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的纯碱市场早报，内容涵盖纯碱期货行情、现货行情、基本面分析及影响因素总结。报告指出，当前纯碱市场整体偏空，但部分技术指标显示偏多信号。 ## 主要观点 - **价格走势**：纯碱主力合约收盘价为1267元/吨，较前一日上涨2.26%；重质纯碱现货价格为1200元/吨，较前一日上涨3.45%。 - **基差情况**：主力合约基差为-67元/吨，期货升水现货，但基差较前一周有所收窄。 - **库存水平**：全国纯碱厂内库存为180.88万吨，较前一周下降3.15%，但仍高于5年均值。 - **供需格局**：供给端逐步回升，行业开工率维持在85.48%，产量处于历史高位；需求端浮法玻璃与光伏玻璃日熔量延续下滑，终端需求疲软。 - **利润状况**：华北氨碱法利润为-88.38元/吨，华东联产法利润为142.50元/吨，显示区域利润差异明显。 ## 关键信息 ### 一、纯碱期货行情 | 项目 | 前值 | 现值 | 涨跌幅 | |--------------|--------|--------|------------| | 主力合约收盘价 | 1239元/吨 | 1267元/吨 | +2.26% | | 重质纯碱现货价 | 1160元/吨 | 1200元/吨 | +3.45% | | 主力基差 | -79元/吨 | -67元/吨 | -15.19% | ### 二、基本面分析 #### 1. 供给端 - 周度行业开工率为85.48%，产量为80.96万吨，重质纯碱产量为42.25万吨，处于历史高位。 - 春季检修不及预期，供应逐步回升，供给充裕。 #### 2. 需求端 - **浮法玻璃**：日熔量整体下滑，开工率维持稳定，需求疲弱。 - **光伏玻璃**：在产产能有所波动，2.0mm单镀（面板）价格走势显示需求走弱。 #### 3. 库存情况 - 全国纯碱厂内库存为180.88万吨，较前一周下降3.15%，仍高于5年均值。 ### 三、影响因素总结 #### 利多因素 - 下游浮法玻璃冷修乏力，生产持稳。 - 纯碱春季检修导致产量损失较多，短期供给受限。 #### 利空因素 - 远兴能源二期产线开工负荷提升，预计产量延续高位。 - 光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱。 ### 四、主要逻辑与风险点 - **主要逻辑**：纯碱供给高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未改善。 - **风险点**： - 下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期，可能加剧供需失衡。 - 宏观利好超预期，可能对市场产生提振作用。 ## 投资建议 短期来看，纯碱市场预计低位震荡运行为主，投资者需关注下游冷修进度及宏观政策动向，以应对潜在的供需变化与市场波动。 ## 免责声明 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。报告内容基于公开资料及实地调研，不构成任何投资建议，仅作参考之用。投资者据此操作，风险自担。