> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【光大海外】机器人+国产AI GPU双主线调研总结 ## 核心内容概述 本次调研聚焦两大核心领域：**机器人**与**国产AI GPU**，分别走访了南京埃斯顿与上海天数智芯两家公司。调研旨在深入了解这两家企业在各自领域的技术进展、市场拓展及盈利表现，为投资决策提供参考。 ## 主要观点 ### 埃斯顿（002747.SZ/2715.HK）：国产工业机器人龙头，AI赋能推动增长 - **行业地位**：作为国产工业机器人领域的龙头企业，埃斯顿在产业链布局和技术创新方面具有明显优势。 - **财务表现**：2026年第一季度归母净利润同比增长达674.6%，显示出强劲的增长势头。 - **技术方向**：公司正推进**iER系列AI解决方案**的落地，结合人工智能技术提升机器人性能与智能化水平。 - **市场拓展**：深化“**Local for Global**”全球化布局，重点关注海外市场突破，以提升国际市场份额。 - **调研安排**：包括与董秘的交流以及工厂参观，便于投资者全面了解公司运营与技术实力。 ### 天数智芯（9903.HK）：国产AI GPU核心标的，商业化进程加速 - **产品定位**：作为国产AI GPU的重要代表，天数智芯专注于高性能计算芯片的研发与生产。 - **合作进展**：已与多家国内**CSP（Cloud Service Provider）**建立深度合作关系，商业化进程接近完成。 - **出货计划**：预计在2026年下半年及2027年实现**密集出货**，市场拓展预期良好。 - **渠道建设**：海外渠道稳定，同时积极拓展**国产渠道**，增强本地化服务能力。 - **调研安排**：与技术发展副总裁梁总进行交流，聚焦技术发展与产品商业化路径。 ## 关键信息 ### 调研时间与地点 | 日期 | 公司 | 时间 | 地址 | |------------|------------|--------|----------------------------------| | 6月26日(周五) | 埃斯顿 | 10:00 | 南京市江宁区埃斯顿自动化(东门) | | 7月1日(周三) | 天数智芯 | 15:00 | 上海市闵行区陈行公路2168号3幢 | ### 联系信息 - **埃斯顿**：联系人：黄铮，联系方式：13671960835 - **天数智芯**：联系人：董馨悦，联系方式：13910104187 ### 投资关注点 - 埃斯顿：AI赋能与海外拓展是核心增长点，盈利改善预期强烈。 - 天数智芯：商业化进程加速，出货节奏明确，渠道建设全面铺开。 ## 总结 本次调研聚焦于**机器人**与**国产AI GPU**两大主线，分别对**埃斯顿**与**天数智芯**进行了深度考察。埃斯顿凭借其在工业机器人领域的领先地位，结合AI技术提升产品竞争力，并积极拓展海外市场。天数智芯则在AI GPU领域取得突破，商业化前景广阔，计划在2026年下半年及2027年实现密集出货。两家公司均展现出强劲的发展潜力，值得投资者重点关注。