20250804-国泰期货-甲醇_震荡承压_3页_583kb

总结报告

甲醇期货研究概述

本报告聚焦甲醇期货市场，观点为“震荡承压”。分析师黄天圆和杨鈜汉基于基本面和现货数据进行分析，趋势强度评级为-1，表示偏弱。短期市场因投机资金离场和大宗商品整体高位回落而震荡偏弱；中期则进入震荡格局，由于政策预期和基本面中性，价格驱动不明显。

基本面分析

数据显示，甲醇现货市场价格存在地区差异。例如，上周港口甲醇市场均价上涨但震荡整理，江苏和广东价格波动区间缩小，但受天气和卸货速度影响，港口累库加剧。下游对高价抵触，外轮供应充足，导致价格快速下跌后观望。同时，内地甲醇价格mainly in华东和华北地区上涨，主产区鄂尔多斯价格稳定在2025-2060元/吨区间。西北烯烃工厂增加采购，叠加检修装置减少供应，但下游需求跟进被动，上游部分企业挺价出货，但总体基本面未提供明显支撑。

现货动态

短期市场呈现震荡偏弱，期现货基差变化影响价格流通性，供应端抛压显现。中期来看，反内卷政策虽短期谨慎，但中长期供给侧优化预期支撑大宗商品整体估值。甲醇基本面中性，未明显驱动价格，需关注港口卸货情况。总体上，宏观影响减弱后，短期价格承压，中期震荡格局为主，无强力方向指引。

趋势评级

趋势强度-1，分类为“偏弱”，显示市场看空情绪较浓，操作需谨慎，建议观望或轻仓应对。