> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 北交所液冷产业链及产业投资机会总结 ## 核心内容概述 本报告聚焦北交所液冷产业链投资机会，结合英伟达新一代液冷服务器Vera Rubin的量产情况，分析其对北交所相关企业的潜在影响。同时，报告梳理了北交所的“支柱产业+未来产业”双轮体系，并对相关产业的市场表现、核心标的、技术特点及产业前景进行深入分析。此外，报告还提到了北交所内国家级专精特新“小巨人”及单项冠军企业的现状，并披露了创远信科拟收购上海微宇天导100%股权的公告。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 液冷技术与市场前景 - **Vera Rubin量产**：英伟达2027财年第二季度财报显示营收达962亿美元，同比增长106%，预计第三季度贡献约20%的数据中心业务营收。Vera Rubin NVL72采用45摄氏度液冷进水设计，具备高能效、低成本、低能耗等优势。 - **液冷市场规模增长**：2024年我国智算中心液冷市场规模达184亿元，同比增长66.1%；预计2029年将达到约1300亿元。 - **液冷技术优势**：液体导热能力是空气的25倍，体积比热容是空气的1000-3500倍，对流换热系数是空气的10-40倍，具有更高的冷却能力和更低的能耗。 - **液冷产业链布局**：北交所内共有11家算力中心建设相关企业，其中阿为特、海达尔等企业布局液冷关键零部件。 ### 2. 北交所“支柱产业+未来产业”双轮体系 - **支柱产业**：包括集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人等。 - **未来产业**：涵盖量子科技、生物制造、氢能及核能、具身智能、6G等。 - **“小巨人”企业占比**：截至2026年9月4日，北交所内国家级专精特新“小巨人”企业共203家，占比59.53%，总市值占比64.75%。 - **“小巨人”行业分布**：机械、硬件设备、化工、汽车与零配件等为主要领域。 ### 3. 液冷产业链关键企业分析 | 证券代码 | 证券简称 | 业务 | 总市值/亿元 | PE TTM | 2026H1归母净利润/万元 | 同比增长/% | |----------|------------|----------------------|-------------|----------|------------------------|------------| | 920693.BJ | 阿为特 | 液冷快接头 | 18.25 | -5,768.77| 242.94 | -62.47 | | 920699.BJ | 海达尔 | 精密滑轨 | 45.01 | 91.13 | 1,903.36 | -42.42 | | 920223.BJ | 荣亿精密 | 液冷精密UQD快接头 | 26.90 | -104.60 | -1,122.72 | -114.92 | | 920225.BJ | 利通科技 | 液冷软管 | 22.34 | 28.89 | 4,676.96 | -11.22 | | 920978.BJ | 开特股份 | 温度传感器 | 35.99 | 22.52 | 7,189.61 | -15.67 | --- ## 产业表现 ### 1. 航空航天产业 - **本周涨跌幅**：+9.08% - **涨跌幅前三**：晟楠科技（+29.85%）、成电光信（+13.23%）、科隆新材（+12.07%） - **市盈率中值**：53.8X - **涵盖环节**：关键材料、零部件、通信测试仪器、航天测控等 ### 2. 量子科技产业 - **本周涨跌幅**：+8.62% - **市值涨跌幅前三**：维琪科技（+22.07%）、利通科技（+15.41%）、惠丰钻石（+12.77%） - **市盈率TTM中值**：-1,746.1X ### 3. 生物制造产业 - **本周涨跌幅**：+4.09% - **市值涨跌幅前三**：维琪科技（+22.07%）、一致魔芋（+11.93%）、宏裕包材（+6.29%） - **市盈率TTM中值**：42.2X ### 4. 氢能及核能产业 - **本周涨跌幅**：+3.92% - **市值涨跌幅前三**：利通科技（+15.41%）、七丰精工（+11.30%）、方盛股份（+9.94%） - **市盈率TTM中值**：29.9X ### 5. 具身智能产业 - **本周涨跌幅**：+3.65% - **市值涨跌幅前三**：星辰科技（+11.05%）、威贸电子（+9.73%）、骏创科技（+8.36%） - **市盈率TTM中值**：29.6X ### 6. 6G产业 - **本周涨跌幅**：+4.34% - **市值涨跌幅前三**：惠丰钻石（+12.77%）、创远信科（+8.25%）、富士达（+4.47%） - **市盈率TTM中值**：-36.9X --- ## 专精特新“小巨人”与单项冠军 - **“小巨人”数量**：203家，占比59.53%，总市值5617.43亿元，占比64.75% - **“小巨人”行业分布**：机械行业占比最高 - **“小巨人”市值占比**：机械行业占比25.05% - **单项冠军数量**：16家国家级，64家省（市）级 - **国家级单项冠军总市值**：1071.86亿元 - **省（市）级单项冠军总市值**：1498.54亿元 --- ## 并购动态 - **创远信科拟收购上海微宇天导100%股权**：公司拟通过发行股份及支付现金方式收购上海微宇天导100%股权，并募集配套资金。北交所并购重组委员会将于2026年9月8日召开审议会议。 --- ## 风险提示 - **宏观经济环境变动风险** - **市场竞争风险** - **数据统计误差风险** --- ## 总结 本报告指出，随着液冷技术的成熟和推广，北交所相关企业将受益于英伟达Vera Rubin的量产及市场应用。同时，北交所的“支柱产业+未来产业”双轮体系显示出其在航空航天、量子科技等领域的强劲表现。在专精特新“小巨人”和单项冠军企业的推动下，北交所整体呈现出良好的产业布局和成长潜力。投资者需关注行业发展趋势及企业盈利能力，同时注意相关风险。