20260717-海证期货-纯碱周度行情分析_玻璃日熔量下滑_纯碱下行趋势延续_15页_1mb

纯碱与玻璃市场总结

核心内容

2026年7月17日，海证期货研究所发布市场分析报告，指出纯碱与玻璃市场整体处于弱势格局，需求疲软与库存高企导致价格持续下行，市场情绪偏弱。

主要观点

1. 纯碱期货价格走势

• 纯碱09合约期价持续下跌，弱势格局明显。
• 截至7月16日，纯碱2609合约收盘价为1034元/吨，环比继续回落。
• 纯碱01合约期价走势同样疲软，09&01价差延续弱势波动，当前价差为-64元/吨。

2. 现货市场表现

• 纯碱现货市场主流价格弱势调整，下游采购意愿不足，市场氛围偏弱。
• 重碱现货价格：华北地区1250-1320元/吨，华东地区约1210-1320元/吨，华中地区约1230-1270元/吨。
• 轻碱现货价格：华东地区约1100元/吨，华北地区约1200元/吨，华中地区约1020元/吨。
• 主力09合约基差持续走强，华北重碱基差约216元/吨，华中重碱基差约116元/吨。

3. 纯碱生产与库存情况

• 纯碱开工率：国内综合产能利用率约78.73%，环比下降0.56%。
• 氨碱法开工率：76.16%，环比下滑6.56%。
• 联产法开工率：67.28%，环比增加2.44%。
• 纯碱总产量：约74.99万吨，环比下降0.53万吨。
• 纯碱库存：截至7月16日，国内纯碱厂家总库存约175.44万吨，其中轻质纯碱库存约102.844万吨，重碱库存约73万吨。

4. 玻璃市场表现

• 浮法玻璃日熔量：本周日产量约14.45万吨，环比微降；周度产量约101.96万吨，产能利用率约67.92%，环比小幅下降。
• 光伏玻璃日熔量：在产产能约74015吨/日，环比减量600吨/日；产能利用率约54.94%，环比下降0.45%。
• 浮法玻璃库存：全国样本企业总库存7610.7万重箱，环比增加10.7万重箱，折库存天数34.5天；湖北厂库库存约868万重箱，环比下降约11万吨，库存压力有所缓解。
• 玻璃冷修损失量：全国浮法玻璃冷修损失量约38.372万吨，环比微降。
• 玻璃利润：以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润约-175.09元/吨，环比减少1.29元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润约-40.65元/吨，环比减少0.23元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润约-197.76元/吨，环比下降7.43元/吨。

5. 需求端影响

• 玻璃日熔量持续下滑，对纯碱需求支撑不足。
• 下游对高价原料接受度较低，采购意愿不足，新单成交有限，进一步加剧了市场疲弱。

6. 产业利润与成本

• 纯碱理论生产利润：联碱法纯碱理论利润约-18.5元/吨，环比下降3.5元/吨；氨碱法纯碱理论利润约-105.05元/吨，环比减少0.45元/吨。
• 纯碱理论生产成本：成本持续上升，利润收窄，中期扩产周期下低利润或为常态。

关键信息

• 纯碱期货价格持续下行，09合约表现尤为明显。
• 下游需求疲弱，玻璃日熔量维持低位，对纯碱消费支撑不足。
• 纯碱库存持续累积，供给端虽有小幅缩量，但库存压力仍较大。
• 玻璃利润持续回落，冷修损失量增加，行业去库压力犹存。
• 纯碱09&01价差维持弱势，基差走强，市场情绪偏弱。
• 纯碱产业处于低利润状态，未来或维持弱势波动。

结论

综合来看，纯碱与玻璃市场整体处于弱势运行状态，需求疲软与库存高企是主要拖累因素。短期来看，市场缺乏明显驱动，价格或延续下行趋势。中期来看，纯碱产业利润承压，扩产周期下低利润或成常态，需关注后续供需变化及政策动向。