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PVC市场周度总结

核心内容概览

本报告总结了2024年5月15日至21日PVC及相关市场的主要数据与观点，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及期权市场等多个维度，旨在为市场参与者提供参考。

期货市场

• 收盘价：聚氯乙烯(PVC)收于4914元/吨，较前一交易日上涨68元/吨。
• 成交量：达1163105手，环比增加243376手。
• 持仓量：前20名持仓中，买单量为1210349手，环比增加3798手；卖单量为1276644手，环比减少29227手；净买单量为-66295手，环比增加33025手。

现货市场

• 华东地区：
  • 乙烯法PVC价格为5300元/吨，环比持平。
  • 电石法PVC价格为4729.81元/吨，环比上涨51.48元/吨。
• 华南地区：
  • 乙烯法PVC价格为5155元/吨，环比持平。
  • 电石法PVC价格为4901.82元/吨，环比上涨91.82元/吨。
• 国际价格：
  • 中国PVC到岸价为940美元/吨，环比持平。
  • 东南亚PVC到岸价为820美元/吨，环比持平。
  • 西北欧PVC离岸价为1000美元/吨，环比持平。
• 基差：聚氯乙烯基差为-147元/吨，环比上涨63元/吨。

上游情况

• 电石价格：
  • 华中地区电石主流均价为2650元/吨，环比持平。
  • 华北地区电石主流均价为2653.33元/吨，环比持平。
  • 西北地区电石主流均价为2462元/吨，环比持平。
• 液氯价格：内蒙地区液氯主流价为350元/吨，环比持平。
• 氯乙烯价格：当周氯乙烯市场价为5250元/吨，环比下跌200元/吨。
• 二氯乙烷价格：华东地区二氯乙烷中间价为2795元/吨，环比下跌30元/吨。

产业情况

• 开工率：
  • PVC行业整体开工率为69.85%，环比上升0.45%。
  • 电石法PVC开工率为79.63%，环比上升1.22%。
  • 乙烯法PVC开工率为46.83%，环比下降1.37%。
• 社会库存：
  • PVC社会库存总计为54.11万吨，环比下降0.3%。
  • 华东地区库存为50.67万吨，环比下降0.32%。
  • 华南地区库存为3.44万吨，环比上升0.03%。

下游情况

• 国房景气指数：为91.45，环比下降0.45%。
• 房屋新开工面积：累计值为13900.22万平方米，环比增加3527.32万平方米。
• 房地产施工面积：累计值为545116.38万平方米，环比增加3379万平方米。
• 房地产开发投资完成额：累计值为44895.98亿元，环比增加2871.41亿元。
• 下游开工率：整体开工率为43.03%，环比下降1.49%；其中管材开工率下降2.6%至36.64%，型材开工率下降0.43%至41.74%。

期权市场

• 历史波动率：
  • 20日波动率为25.62%，环比下降0.45%。
  • 40日波动率为27.45%，环比下降2.51%。
• 隐含波动率：
  • 平值看跌期权隐含波动率为18.45%，环比下降0.14%。
  • 平值看涨期权隐含波动率为18.45%，环比下降0.16%。

行业消息

1. 中国PVC产能利用率环比上升0.45%至69.85%。
2. PVC下游开工率环比下降1.49%至43.03%，其中管材开工率下降2.6%至36.64%，型材开工率下降0.43%至41.74%。
3. PVC社会库存环比下降0.05%至129.85万吨，库存压力仍偏高。
4. 电石法全国平均成本环比上升1.31%至5062元/吨，利润环比下降129元/吨至-320元/吨；乙烯法全国平均成本环比下降3.62%至6630元/吨，利润环比上升136元/吨至-912元/吨。

观点总结

• 价格走势：V2609上涨1.47%，收于4914元/吨。
• 市场影响：地缘风险溢价下降，国际油价下跌；周末煤炭安全事故消息引发PVC上涨。
• 产能变化：台塑宁波、陕西金泰新增检修装置，新疆天业、乐山永祥、金昱元等装置重启，PVC产能利用率提升。
• 需求情况：下游开工率下降，PVC需求偏弱；地产市场拖累终端需求。
• 出口预期：印度市场需求在6月底关税恢复前仍可期，但雨季对出口存在抑制作用。
• 供需预期：PVC行业供需弱势未改，短期预计低位震荡。
• 技术关注：V2609日度K线关注4800元/吨附近支撑与5000元/吨附近压力。

数据来源与免责声明

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研究人员信息

• 研究员：林静宜，期货从业资格号F03139610，期货投资咨询从业证书号Z0021558。
• 助理研究员：徐天泽，期货从业资格号F03133092。