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乙二醇市场分析总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽撰写，主要分析乙二醇期货市场及现货市场近期表现，结合原料价格、库存变动、基差情况以及地缘政治因素，对乙二醇价格走势进行研判。

期货市场表现

价格变动

从价格变动来看，9月合约较前2日收盘价下跌31点，跌幅0.65%，而5月合约价格持平，1月合约小幅下跌。

成交量与持仓量

9月合约成交量显著高于1月和5月，持仓量较前2日减少3840张，显示市场活跃度有所下降，多空博弈趋于谨慎。

跨期价差

价差显示，1月合约相对于5月合约贴水扩大，而5月合约相对于9月合约升水增加，整体呈现跨期结构偏弱的态势。

原料与现货市场情况

原料价格

原料价格整体波动不大，石脑油和甲醇价格略有下跌，煤炭和乙烯价格维持稳定。

乙二醇现货价格

现货价格小幅回落，华东和华南地区主流价均有所下降，但整体仍维持在较高水平。

基差情况

基差有所收窄，显示期货价格与现货价格之间的差距缩小，市场对现货价格的预期趋于理性。

评论及策略建议

• 夜盘表现：夜盘主力合约上涨0.49%，显示市场短期偏多情绪。
• 现货波动：现货价格窄幅波动，基差偏弱，市场观望情绪较浓。
• 库存情况：据CCF数据，截至5月18日，乙二醇华东部分主港库存为73.2万吨，环比减少4.1万吨，港口去库趋势持续，供需关系趋紧，对价格形成支撑。
• 成本影响：当前原油价格高位震荡，对乙二醇成本端形成支撑，带动价格震荡整理。
• 地缘政治风险：美国总统特朗普表示可能再次打击伊朗，霍尔木兹海峡开放进程加快，影响国际油价和乙二醇进口成本，需密切关注局势演变。
• 中长期展望：预计中东局势将逐步缓和，成本回落和进口恢复将推动乙二醇价格震荡下行，建议关注装置动态及国际局势变化。

风险提示

• 市场预测存在不确定性，受宏观环境及产业链影响因素变化影响。
• 报告信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性或时效性。
• 投资者应合理合法使用报告信息，不得用于非法目的。

数据来源

• iFinD
• 申万期货研究所