20260510-国信期货-工业硅_多晶硅周报_基本面交易_反弹做空为主_44页_15mb

工业硅、多晶硅、有机硅及铝合金周报总结

核心内容概览

本报告由国信期货发布，分析了2026年5月10日工业硅、多晶硅、有机硅及铝合金的市场情况，包括价格走势、库存变化、供需情况及期现市场策略建议。

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工业硅市场分析

价格走势

• 工业硅主力合约SI2609价格较上周上涨2.56%，收盘于9020元/吨。
• 上周大厂因电力问题短期减产，导致价格反弹至9000元/吨，期现价格同步上行。

现货价格与基差

• 华东工业硅现货价格：通氧5530为9350元/吨，通氧4210为9500元/吨。
• 新疆工业硅现货价格：5530为8750元/吨，4210为8750元/吨。
• 基差方面，华东5530基差为330元/吨，华东4210基差为-320元/吨；新疆5530基差为530元/吨，新疆4210基差为-120元/吨。

成本与利润

• 工业硅生产成本为9176.92元/吨，较上周上升20.16元/吨。
• 生产利润为-58.25元/吨，较上周上升43.86元/吨。
• 本周工业硅周度产量为69890吨，环比减少420吨，同比低于2025年同期水平。

开工率与产量

• 全国工业硅开工率为45.94%，环比下降0.93%。
• 5月工业硅月度产量预计为30.16万吨，环比增长6.37万吨，同比减少12.52%。

库存情况

• 工厂库存为23.675万吨，环比减少2.185万吨。
• 市场库存为18.85万吨，环比增加0.4万吨。
• 期货库存为13.988万吨，环比增加0.121万吨。
• 总库存为56.513万吨，环比减少1.664万吨。

市场观点

• 工业硅基本面变化不大，库存微幅去化，企业在盘面套保积极性较高。
• 上周因大厂临时减产，期货价格快速走高，但基本面压力下，上方空间有限。
• 建议关注盘面反弹带来的中线做空机会。

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多晶硅市场分析

价格走势

• 多晶硅主力合约PS2606价格较上周上涨0.42%，收盘于38540元/吨。
• 上周多晶硅价格震荡为主，碳酸锂价格大涨对多晶硅有情绪影响，价格跟随反弹，但周五大幅回落，现货价格持稳为主。

基差

• 复投料基差为-3440元/吨，环比下降210元/吨。
• 致密料基差为-4040元/吨，环比下降160元/吨。

产量与开工率

• 多晶硅周度产量为19050吨，环比减少120吨。
• 多晶硅开工率为31.37%，环比持平。
• 5月多晶硅产量预计为8.7万吨，较4月产量变动不大。

企业检修情况

• 新疆大全新能源股份有限公司部分装置检修。
• 新疆戈恩斯能源科技有限公司停产。
• 内蒙地区某厂产能逐步释放，5月正式投产，预计新增产量4000吨。
• 宁夏某厂停产，预计影响产量2000吨。

市场观点

• 多晶硅基本面变化不大，终端需求季节性转好，对硅料的月度需求量大概维持在9-9.5万吨之间。
• 5月底头部大厂有复产计划，中线多晶硅价格仍然承压。
• 建议保持反弹做空策略。

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有机硅市场分析

价格走势

• 有机硅DMC价格维持高位，华东价格为15000元/吨。
• 供给收缩挺价与下游谨慎观望形成博弈，企业预售订单排至中下旬，现货流通保持紧平衡。

产量与开工率

• 有机硅单体厂平均开工率约65.6%，较上周小幅回升7.15个百分点。
• DMC周度产量为43400吨，环比增加2900吨。
• 有机硅DMC开工率为62.53%，环比下降5.35个百分点。
• 5月DMC产量预计为31.37万吨，环比持平，同比减少11.51%。

装置动态

• 江西星火有机硅有限公司装置降负运行，后续计划装置检修。
• 道康宁(张家港)有限公司恢复生产，后续计划正常生产。
• 唐山三友化工股份有限公司装置降负荷运行，后续计划降负生产。
• 合盛硅业股份有限公司(本部)装置正常生产，后续计划正常生产为主。

库存情况

• 有机硅库存为4.22万吨，环比减少0.1万吨。

市场观点

• 有机硅价格持稳，企业订单情况较好，行业生产利润修复，行业开工率有所提升。
• 建议关注市场反弹带来的做空机会。

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铝合金市场分析

价格走势

• 铝合金ADC12均价为23500元/吨，环比下降300元/吨。
• 铝合金A356均价为24300元/吨，环比下降200元/吨。

产量

• 铝合金周度产量为165万吨，环比下降17.5万吨。

出口情况

• 2026年3月工业硅出口量为6.78万吨，同比增长13.94%。
• 当工业硅价格低于9000元/吨时，出口性价比显现，出口量有明显增加。

市场观点

• 铝棒企业周度开工率下调，对工业硅需求走弱。
• 建议关注工业硅价格反弹带来的做空机会。

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总结与建议

期现市场策略

• 工业硅：基本面变化不大，库存微幅去化，建议关注反弹做空机会。
• 多晶硅：基本面变化不大，终端需求季节性转好，建议保持反弹做空策略。
• 有机硅：价格持稳，企业订单情况较好，建议关注市场反弹带来的做空机会。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 任何投资决策需自行判断，不承担由此产生的任何责任。