20190812-国都证券-医药：中药质量堪忧-中药不合格率最高_2页_344kb

中药行业研究报告总结

核心内容

根据《国家药品抽检年报（2018）》的数据，2018年中国药品安全形势总体平稳可控，药品质量保持在较高水平。整体药品抽检总合格率为 97.1%，其中制剂产品合格率为 98.0%，基本药物（不含中药饮片）合格率为 99.3%，而中药饮片专项合格率为 87.8%，显示出中药行业在药品质量方面存在较大问题。

主要观点

• 中药质量堪忧：中药饮片的不合格率显著高于其他药品类型，成为当前药品质量监管的重点领域。
• 行业表现对比：
  • 中成药：51个品种共抽检9037批，不合格117批，不合格率为 2.3%。
  • 中药饮片：共抽检2284批，不合格278批，不合格率为 12.1%。
  • 化学药品：81个品种共抽检11611批次，不合格291批次，不合格率为 2.5%。
  • 生物制品：共抽检8个品种242批次，全部合格，合格率为 100%。
• 行业整体乐观：尽管中药饮片不合格率较高，但整体药品合格率仍保持在较高水平，说明行业在其他领域表现良好。
• 投资评级：国都证券对中药行业给出“推荐”评级，认为行业基本面向好，未来6个月内有望跑赢综合指数。

关键信息

• 数据来源：中国食品药品检定研究院发布的《国家药品抽检年报（2018）》。
• 风险提示：报告指出药品安全事件是潜在风险，需引起重视。
• 免责声明：
  • 本报告信息来源于公开资料或实地调研，国都证券不对信息的准确性与完整性做任何保证。
  • 报告观点与建议仅供参考，不构成投资决策依据，投资者需自行承担风险。
  • 报告版权归国都证券所有，未经授权不得发送、发布或复制。
• 研究员信息：
  • 王树宝：负责中药行业研究，联系方式为电话010-84183369，邮箱wangshubao@guodu.com。
  • 王义：负责化学药、生物药研究，联系方式为电话010-84183172，邮箱wangyiyj@guodu.com。
  • 独立性声明：报告分析逻辑基于研究员职业理解，结论力求客观公正，不受任何第三方影响。

投资评级定义

类别	级别	定义
投资评级	推荐	行业基本面向好，未来6个月内，行业指数跑赢综合指数
投资评级	中性	行业基本面稳定，未来6个月内，行业指数跟随综合指数
投资评级	回避	行业基本面向淡，未来6个月内，行业指数跑输综合指数

公司投资评级定义

类别	级别	定义
投资评级	强烈推荐	预计未来6个月内,股价涨幅在15%以上
投资评级	推荐	预计未来6个月内,股价涨幅在5-15%之间
投资评级	中性	预计未来6个月内,股价变动幅度介于±5%之间
投资评级	回避	预计未来6个月内,股价跌幅在5%以上

研究员及其研究领域一览表

研究员	研究领域	E-mail
肖世俊	研究管理、策略研究	xiaoshijun@guodu.com
王双	化工	wangshuang@guodu.com
于伯菲	房地产	yubofei@guodu.com
陆星挺	家电、电力设备	luxingting@guodu.com
李兰	宏观、金融	lilan@guodu.com
黄翱	计算机、电子	huangao@guodu.com
时应超	新材料、新技术	shiyingchao@guodu.com
傅达理	医药生物、医疗服务	fudali@guodu.com
王义	化学药、生物药	wangyiyj@guodu.com