> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新兴产业周总结（2026年8月19日） ## 核心内容 本周，新兴产业在多个市场呈现分化趋势，其中A股、H股和美股的表现各有亮点。重点聚焦于mRNA技术的突破性进展，标志着该技术在肿瘤治疗领域迈入新阶段。同时，本周市场出现多起并购重组及定增事件，为行业注入活力。 ## 主要观点 - **mRNA 技术突破**：Moderna 与默沙东宣布个体化 mRNA 癌症疫苗在 III 期试验中取得积极结果，成为全球首个 III 期阳性结果的 mRNA 肿瘤治疗方案。 - **技术应用**：该技术利用 AI 算法实现端对端调度生产，提高个性化药物的生产效率与精准度。 - **全球研发格局**：Moderna 和 BioNTech 领先全球 mRNA 肿瘤疫苗研发，国内企业尚处于早期探索阶段。 - **投资方向**：建议关注 mRNA 技术的上下游企业，包括 CDMO、测序设备、原料和酶等上游企业，以及制剂研发企业如恒瑞医药、石药创新等。 - **市场表现**：A股、H股及美股市场整体表现不一，部分行业如医疗保健、贵金属等表现突出，但科技板块承压。 ## 关键信息 ### 本周市场回顾 - **A股**：上证指数收于 3905.2 点，下跌 0.6%；全 A 日均成交 22676.9 亿；风格上大盘股占优；行业涨幅前三：贵金属 +16.0%/航运港口 +7.4%/石油化工 +6.7%；概念板块前三：航运精选 +7.9%/黄金珠宝 +7.1%/疫苗 +5.8%；主题行业前三：海运 +11.0%/贵金属 +10.9%/摩托车 +5.4%。 - **北交所**：北证 50 指数下跌 1.1%，全周累计成交额 812.6 亿。 - **H股**：恒生指数收于 26009.5 点，上涨 3.6%；行业表现前三：原材料业 +9.7%/能源业 +5.3%/医疗保健业 +5.3%；概念板块前三：CAR-T 指数 +38.4%/大气治理指数 +30.2%/黄金珠宝指数 +20.6%。 - **美股**：纳斯达克指数下跌 2.1%，标普 500 下跌 1.4%，道指下跌 0.8%；行业前三：医疗保健 +4.3%/能源 +2.5%/材料 +2.3%；概念板块前三：稳定币指数 +14.9%/基因编辑指数 +9.2%/生物科技指数 +8.0%。 ### 本周重大事项 - **新股上市**：本周共有 6 支新股在 A 股上市，包括科创板 2 支、创业板 1 支、北证 3 支。 - **并购重组**：2 家公司首次披露重大并购重组事项；65 家公司首次披露并购重组事项（不构成重大）。 - **定增**：11 家公司首次披露定增预案。 ### 本周专题：mRNA 的革命性突破 - **mRNA 疫苗/药物定义**：mRNA 是细胞内携带遗传信息的重要分子，用于合成蛋白质。作为疫苗，mRNA 编码目标免疫原，触发特异性免疫反应。 - **技术应用**：mRNA 技术具有通用性，可快速生产针对不同疾病的药物，大幅压缩研发周期并降低边际成本。 - **mRNA 药物新阶段**：从预防感染到治疗癌症，从通用到个性化。 - **全球研发进展**：Moderna 和 BioNTech 领先，国内企业如云顶新耀、恒瑞医药等也在推进相关研究。 - **投资策略**：建议关注上游“卖水人”及下游制剂研发企业。 ### 建议关注组合 - **周度建议组合**：键凯科技、近岸蛋白、景旺电子、欧陆通、逸飞激光。 - **月度建议组合**：长鑫科技、运达科技、甘李药业、欧林生物。 ### 风险提示 - **宏观经济不及预期**。 - **新兴产品发展不及预期**。 - **原材料价格上涨**。 ## 详细总结 ### mRNA 技术突破 - **Moderna 与默沙东**：联合宣布个体化 mRNA 癌症疫苗在 III 期试验中取得阳性结果，成为首个 III 期成功的 mRNA 肿瘤治疗方案。 - **AI 应用**：引入 Maestro 系统实现端对端调度，提高个性化药物生产效率。 - **国内进展**：云顶新耀的 EVM16 在 Ia 期试验中表现出积极信号，恒瑞医药的 RGL-270 处于 II 期临床试验阶段。 ### 市场表现 - **A股**：整体下跌，但部分行业如贵金属、航运港口、石油化工表现较好。 - **H股**：恒生指数上涨，医疗保健、原材料业、能源业表现突出。 - **美股**：整体下跌，但医疗保健、能源、材料行业表现较好。 ### 投资思路 - **上游“卖水人”**：关注 CDMO、测序设备、原料和酶等，如键凯科技、近岸蛋白、华大智造、金斯瑞生物科技。 - **下游制剂研发企业**：关注恒瑞医药、石药创新、安科生物、悦康药业等。 ### 本周重大事项 - **新股上市**：6 支新股在 A 股上市，涵盖科创板、创业板和北证。 - **并购重组**：2 家公司披露重大事项，65 家公司披露不构成重大事项。 - **定增**：11 家公司披露定增预案，主要用于项目融资。 ## 结论 mRNA 技术在肿瘤治疗领域的突破性进展为医药行业带来新的机遇，同时，A股、H股和美股市场表现出不同趋势，部分行业如医疗保健、贵金属等表现良好，而科技板块承压。建议投资者关注 mRNA 技术上下游企业及具备良好研发进展的制剂企业。