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文档总结：法興窓輸日誌（2023年2月10日）

核心内容概述

本文档为法興證券于2023年2月10日发布的结构性产品市场分析报告，主要聚焦于腾讯（0700）及美团（3690）的认股证与牛熊证表现，并提供相关市场走势预测及期权数据。

主要观点

• 腾讯（0700）

  • 上日收市价为 395.6元，较前一交易日上涨 13.40元（+3.51%）。
  • 腾讯沽出期权（编号12196）的行使价为 303.68元，到期日为 2023年7月26日，引伸波幅为 42.4%，溢價为 25.4%，实际杠杆为 6.0倍。
  • 腾讯股价近期在 20天线附近守稳，出现反弹，但400元之上阻力明显，416.6元高位难以突破。

• 美团（3690）

  • 上日收市价为 153.5元，上涨 0.40元（+0.26%）。
  • 美团沽出期权（编号28198）的行使价为 129.9元，到期日为 2023年4月24日，引伸波幅为 56.3%，溢價为 17.5%，实际杠杆为 5.9倍。
  • 美团股价尝试在 150元附近止跌回稳，但走势仍偏淡。若再跌破 148元支持位，可能下试 140元附近。

• 恒指与腾讯、美团期权走势

  • 恒指3个月场外期权引伸波幅走势图显示市场波动性有所变化。
  • 腾讯与美团的期权引伸波幅走势图显示其市场预期波动性较高，尤其是美团的引伸波幅达到 56.3%，反映市场对其股价波动的担忧。

• 资金流入情况

  • 腾讯沽出期权（12196）获得 662万港元资金流入。
  • 美团沽出期权（28198）获得 1299万港元资金流入。
  • 阿里（9988）购入期权（12241）资金流入最多，达 2088万港元。

关键信息

风险提示

• 本结构性产品无抵押品，若发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回部分或全部应收款项。
• 期权产品价格可升可跌，投资者可能损失全部投资。
• 牛熊证设有强制性收回机制，若相关资产价格在到期前触及收回价，N类牛熊证投资者将损失全部投资，而R类牛熊证可能剩余价值为零。
• 本报告仅作参考用途，不构成投资建议，且不考虑个别投资者的风险承受能力。

其他信息

• 报告提供认股证及牛熊证的详细数据，包括价格、到期日、行使价、引伸波幅、溢價及实际杠杆。
• 投资者应详细阅读上市文件，了解结构性产品的条款及风险。
• 法興證券为本报告提及产品的流通量提供者及/或发行人，可能为唯一提供买卖报价的一方，第二市场有限。
• 投资者如需取消订阅，可点击链接进行操作。

总结

本报告聚焦于腾讯与美团的期权产品表现，指出腾讯在400元之上存在明显阻力，而美团则在150元附近尝试止跌回稳。市场对腾讯与美团的引伸波幅预期较高，反映投资者对股价波动的担忧。同时，报告提供了多只股票及指数的认股证与牛熊证数据，提醒投资者注意产品风险及无抵押特性。