> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货PP研究报告总结 ## 核心内容概述 本报告为冠通期货发布的PP期货市场分析，发布日期为2026年4月17日。报告从**行情分析**、**期现行情**和**基本面跟踪**三个维度，对PP期货市场进行了全面解析，重点分析了当前供需格局、库存变化、成本端波动及地缘政治对市场的影响。 --- ## 主要观点 ### 1. **供需格局** - **供应端**：PP企业开工率维持在66%左右，处于偏低水平，标品拉丝生产比例上涨至19%左右。 - **需求端**：PP下游整体开工率环比上升0.32个百分点至49.63%，但需求恢复缓慢，拉丝主力下游塑编开工率回落至42.94%。 - **库存变化**：清明假期期间石化库存增加10.5万吨至95万吨，周五库存环比减少2万吨至88万吨，但仍高于去年同期16万吨，库存水平处于近年同期中性偏高水平。 ### 2. **成本端与原料市场** - **原油价格**：布伦特原油06合约上涨至98美元/桶，中国CFR丙烯价格保持稳定，为1340美元/吨。 - **原料短缺**：国内外烯烃装置因原料短缺而降负运行，下游对高价原料接受度不高，成交活跃度未明显改善。 - **地缘影响**：中东局势持续影响PP市场，伊朗石化产能受损严重，但正在恢复中，预计两个月内恢复80%产能。美伊谈判存在不确定性，地缘溢价可能有所消退。 ### 3. **期现市场表现** - **期货市场**：PP2609合约增仓震荡运行，最低价8373元/吨，最高价8538元/吨，最终收盘于8429元/吨，涨幅0.48%。持仓量增加至374572手。 - **现货市场**：PP各地区现货价格多数稳定，拉丝报价为8900-9480元/吨。 --- ## 关键信息 - **PP企业开工率**：维持在66%左右，处于偏低水平。 - **下游开工率**：整体为49.63%，尚未恢复至节前正常水平。 - **石化库存**：当前库存为88万吨，较去年同期高16万吨，处于中性偏高水平。 - **伊朗产能恢复**：预计两个月内恢复80%产能，但目前仍受地缘冲突影响。 - **地缘政治风险**：美伊谈判不确定性较大，霍尔木兹海峡关闭预期导致供应减少。 - **价格走势**：PP价格预计高位震荡，市场波动较大，需关注中东局势及节后下游复产情况。 --- ## 风险提示 - 中东局势持续紧张，可能影响国际能源化工市场。 - 原料短缺导致国内烯烃装置降负，下游需求恢复缓慢。 - PP不依赖中东进口货源，但上游原料（原油、液化石油气）仍受中东局势影响。 - 建议投资者关注节后下游复产进度及美伊谈判进展，控制市场风险。 --- ## 数据来源 - 现货市场数据来源：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。 - 图表与行情数据来源：博易大师、Wind。 --- ## 联系方式 - **冠通期货服务热线**：400-6678-656 - **公司名称**：冠通期货股份有限公司 - **公司资质**：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格 --- ## 报告作者 - **苏妙达** - 执业资格证号：F03104403/Z0018167 --- ## 免责声明 本报告中的信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性与完整性不作保证。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或交易依据，投资者应自行判断并承担相应风险。