20231213-国海证券-2023年中央经济工作会议解读_2024年经济工作和政策方向如何看__8页_333kb

国海证券策略点评

中央经济工作会议解读

核心要点

1. 会议定调更积极：强调“稳中求进、以进促稳、先立后破”，政策具体化，操作性更强。

2. 2024年政策方向

   • 财政：适度加力、提质增效，探索国债、准财政工具等；中央杠杆仍具备发力空间。
   • 货币：灵活精准、兼顾增长与通胀，降准降息可期。

3. 重点任务

   • 现代化产业体系：以科技创新引领，首提“新质生产力”，聚焦人工智能、生物制造、商业航天、低空经济等前沿领域。
   • 扩大内需：消费转向持续扩大，培育智能家居、文娱旅游等新消费；投资以政府带动为主，协同民间资本。

4. 风险管理

   • 房地产：“三大工程”托底投资，支持合理融资，化解头部房企风险。
   • 地方债务：经济大省挑起大梁，统筹化解债务风险。

行业建议

• 股票：成长风格主导，关注医药生物、半导体、消费电子、卫星互联网等；顺周期板块如贵金属、汽车、通用设备亦具机会。
• 风险提示：政策不及预期、海外流动性收紧、经济下行压力等。

总结

会议重新锚定增长目标，财政发力与科技立业并进，强调需求端修复与风险防范，风格偏好成长。

国海证券研究所 | 策略组出具