> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 半导体行业双周报总结（2026/02/27-2026/03/12） ## 核心内容 本报告总结了2026年3月12日之前两周半导体行业的市场走势、行业新闻、公司动态、数据更新及投资建议。整体来看，半导体行业在AI算力需求爆发和国产替代加速的推动下，呈现出结构性增长态势，但部分细分领域如消费电子终端受存储芯片涨价影响，面临一定的压力。 --- ## 主要观点 ### 1. 行情回顾 - **申万半导体行业指数**：2026年2月27日至3月12日，累计下跌7.73%，跑输沪深300指数6.90个百分点。 - **2026年以来**：累计上涨8.13%，跑赢沪深300指数6.88个百分点。 - **全球半导体市场**：2026年1月全球半导体销售额达825.4亿美元，同比增长46.1%。 ### 2. 行业新闻 - **OpenClaw**：自2025年底上线GitHub以来，迅速获得关注，成为增长最快的开源项目之一。英伟达CEO黄仁勋高度评价其在AI代理生态中的作用，预计算力需求将激增千倍，推动GPU市场发展。 - **存储芯片价格**：全球存储芯片价格持续上涨，三星电子Q1 DRAM价格涨幅从70%上调至100%，国内存储芯片市场供不应求，推动下游消费电子价格上涨。 - **终端产品涨价**：OPPO、联想、一加等品牌已开始调整产品价格，部分电脑产品价格涨幅超千元，智能手机出货量下降，终端需求受到压制。 ### 3. 公司动态 - **沐曦股份**：预计2026年第一季度净亏损9076万元-1.82亿元，同比亏损收窄，受益于AI算力需求和国产替代趋势。 - **佰维存储**：1-2月预盈15亿元-18亿元，同比增长340%-395%，受益于存储行业景气周期，DRAM/NAND价格持续上涨。 - **强一股份**：1-2月合并营业收入同比增长158%，受益于AI算力需求爆发，高端MEMS探针卡业务增长迅猛。 - **成都华微**：发布超高速10位128GSPS A/D转换器芯片，可广泛应用于星间通信、商业航天等领域，技术水平达到国际领先。 - **长电科技**：汽车电子与机器人专用芯片封测厂正式启用，引入AI技术提升运营效率和良率水平。 - **晶合集成**：部分产品的代工价格已上调，计划通过优化产品结构、提升运营效率等方式应对市场变化。 --- ## 关键信息 ### 1. 市场趋势 - **AI算力需求爆发**：OpenClaw的快速发展标志着AI代理生态的构建加速，预计将引发算力需求暴增。 - **存储行业景气周期**：AI和国产替代推动存储芯片价格持续上涨，行业供不应求。 - **消费电子终端价格压力**：存储涨价逐步传导至终端，部分产品价格上调，影响中低端市场，推动市场份额向中高端品牌集中。 ### 2. 数据更新 - **全球智能手机出货量**：2025年第四季度同比增长2.28%，2026年1月同比下降15.60%。 - **新能源汽车销量**：2026年1月国内新能源汽车销量为94.5万辆，同比增长0.1%，渗透率约为40.28%。 - **全球半导体销售**：2026年1月全球销售额同比增长46.1%，国内销售额同比增长47.0%。 --- ## 投资建议 ### 建议关注标的 | 股票代码 | 股票名称 | 最新业绩情况 | |----------|----------|----------------| | 002371 | 北方华创 | 2025年Q3营收111.60亿元，同比+38.31%，环比+40.63% | | 688012 | 中微公司 | 2025年净利润增长28.74%-34.93%，高端刻蚀设备出货量显著提升 | | 688120 | 华海清科 | 2025年Q3营收12.44亿元，同比+30.28%，环比+19.97% | | 688072 | 拓荆科技 | 2025年Q3营收22.66亿元，同比+124.15%，环比+81.94% | | 300604 | 长川科技 | 2025年净利润增长172.67%-205.39%，受益于行业复苏 | | 688627 | 精智达 | 2025年Q3营收3.09亿元，同比+51.23%，环比+19.40% | | 300054 | 鼎龙股份 | 2025年净利润增长34.44%-40.20%，受益于半导体材料需求增长 | | 300666 | 江丰电子 | 2025年净利润增长7.50%-27.50%，受益于AI和国产替代 | | 603986 | 兆易创新 | 2025年净利润增长46%，受益于AI需求和存储价格上涨 | | 688008 | 澜起科技 | 2025年净利润增长52.29%-66.46%，受益于AI驱动的存储需求 | | 688525 | 佰维存储 | 2025年净利润增长427.19%-520.22%，受益于存储行业景气周期 | | 001309 | 德明利 | 2025年净利润增长85.42%-128.21%，受益于存储需求回暖 | | 300661 | 圣邦股份 | 2025年Q3营收9.82亿元，同比+13.06%，环比-4.60% | | 688536 | 思瑞浦 | 2025年净利润实现扭亏为盈，受益于AI、汽车电子等市场 | | 600584 | 长电科技 | 2025年Q3营收100.64亿元，同比+6.03%，环比+8.56% | | 002156 | 通富微电 | 2025年净利润增长62.34%-99.24%，中高端产品增长显著 | | 688372 | 伟测科技 | 2025年净利润增长133.96%，受益于测试需求增长 | | 688018 | 乐鑫科技 | 2025年Q3营收6.67亿元，同比+23.51%，环比-3.05% | | 688608 | 恒玄科技 | 2025年营收增长8.02%，净利润增长27.75%，AIoT市场增长显著 | | 603893 | 瑞芯微 | 2025年净利润增长71.97%-85.42%，支持LPDDR5存储方案 | | 688041 | 海光信息 | 2025年营收增长56.91%，净利润增长31.66%，受益于国产高端芯片需求 | | 688981 | 中芯国际 | 2025年营收增长16.5%，净利润增长36.3%，受益于产能提升和产品组合优化 | --- ## 风险提示 - **成本上升风险**：终端产品价格上涨可能抑制需求，尤其是中低端产品。 - **国产替代风险**：国产替代进程不及预期可能影响行业增长。 - **竞争加剧风险**：存储芯片价格持续上涨可能导致价格竞争加剧，影响企业利润。 --- ## 研究报告评级体系 | 评级 | 定义 | |------|------| | 超配 | 行业指数表现强于市场指数10%以上 | | 其他 | 根据行业指数与市场指数的相对表现，分别对应标配、低配 | --- ## 适当性匹配 - **保守型**：适合低风险级别报告 - **谨慎型**：适合中低风险级别报告 - **稳健型**：适合中风险级别报告 - **积极型**：适合中高风险级别报告 - **激进型**：适合高风险级别报告 --- ## 声明 本报告为东莞证券股份有限公司所发布，仅供其客户使用。报告内容基于合法合规信息来源，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。未经授权，不得复制、转载或以其他方式传播本报告内容。