20260204-英大证券-金点策略晨报_市场大跌后迎来强劲反弹_量能未能同步放大_后续修复过程或有震荡_4页_462kb

A股市场总结（2026年2月4日）

核心内容

2026年2月4日，A股市场在经历周一的大跌后，周二出现强劲反弹，三大指数全线探底回升，上演V型反转。市场情绪有所回暖，个股涨多跌少，赚钱效应较好，但成交量未能同步放大，可能预示后续市场修复过程中仍存在震荡风险。整体来看，短期波动或加剧，但中期向好格局不变。

主要观点

1. 市场走势分析

• 周二早盘三大指数震荡下行，一度翻绿，但午后强势反弹，市场情绪明显回暖。
• 光伏设备、电池等新能源赛道股表现活跃，军工板块（如船舶制造、航天航空）亦有显著上涨。
• 有色金属、化工等板块同步走强，市场出现多点开花的局面。
• 成交量未同步放大，可能对市场后续走势形成一定制约。

2. 2026年市场展望

• 市场中枢抬升：预计2026年市场整体处于“牛市第三阶段”，中枢将逐步上移。
• 波动加大：市场风格趋向均衡，投资者需关注政策导向和结构性机会。
• 操作建议：
  • 对于2024年以来重仓的投资者，建议“慢牛持仓待涨”或“冲高后净卖出”。
  • 对于估值过高、纯粹概念炒作或趋势走弱的龙头股，建议逢高兑现收益。
  • 对于估值合理、业绩确定性强的优质标的，可趁回调机会逢低布局。
  • 新入场者应设置止损，避免追高，优先选择结构性机会。

关键信息

一、军工板块表现及展望

• 近期表现：2020年下半年至2025年，军工板块多次出现阶段性上涨，涨幅分别为 $25.27%$、$12.10%$、$8.53%$、$16.60%$、$25.46%$、$26.23%$。
• 驱动因素：
  • 政策支持：军费预算保持平稳增长，2026年“十五五”规划开局，军费开支增速或上行。
  • 地缘政治：地缘冲突频发，对军工板块形成阶段性催化。
  • 技术壁垒：军工行业具备高技术壁垒和“自主可控”优势，龙头企业护城河宽广。
  • 新兴增长点：军民融合与军贸出口成为新增长极，航空航天、新材料、通信导航等细分领域值得关注。
• 操作建议：可逢低关注航天航空、飞行武器、国防信息化、船舶制造、军用新材料等细分领域，规避缺乏业绩支撑的个股。

二、新能源赛道表现及展望

• 近期表现：新能源赛道在2025年三季度出现预期中的反弹，2025年四季度策略报告亦指出反弹有望延续。
• 驱动因素：
  • 政策支持：工信部推动新能源领域标准制定，如固态电池、电动汽车换电等。
  • 供给侧改革：光伏、锂电池等领域的供给侧改革政策逐步落地，预计未来力度将加大。
  • “双碳”目标：全球持续推进“双碳”目标，新能源需求持续。
• 操作建议：可逢低关注具备核心技术储备的新能源龙头企业，尤其是光伏、锂电、风电、储能等领域。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成个人投资建议，未考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。
• 投资者应根据自身情况独立判断，责任自负。
• 报告基于合法合规的公开资料，对其真实性、准确性、完整性不作保证。
• 公司及分析师与报告内容无利益关系，投资决策应独立进行。

免责声明

• 本报告仅供英大证券有限责任公司客户、员工及经许可的机构与个人参考。
• 未经公司授权，任何机构或个人不得将本报告全部或部分刊载、转载、转发。
• 报告内容可能因时间等因素变化，与事实不完全一致，需关注后续研究报告。
• 报告不构成对任何机构和个人的投资建议，不承诺投资收益或分担损失。

分析师信息

• 分析师：惠祥凤
• 执业证书编号：S0990513100001
• 联系方式：
  • 电话：0755-83007028
  • 邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn

行业与公司评级

行业评级

评级	说明
强于大市	行业基本面向好，预计未来6个月内，行业指数将跑赢沪深300指数
同步大市	行业基本面稳定，预计未来6个月内，行业指数将跟随沪深300指数
弱于大市	行业基本面向淡，预计未来6个月内，行业指数将跑输沪深300指数

公司评级

评级	说明
买入	预计未来6个月内，股价涨幅为15%以上
增持	预计未来6个月内，股价涨幅为5-15%之间
中性	预计未来6个月内，股价变动幅度介于±5%之间
回避	预计未来6个月内，股价跌幅为5%以上