> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金信期货能化周刊总结 ## 核心内容概述 金信期货能化周刊聚焦于能源化工领域，涵盖原油、对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）、乙二醇（MEG）、纯苯与苯乙烯等主要品种的市场分析与周度观点。报告从供应、需求、库存、成本等多个维度出发，对各品种的价格走势、供需变化及市场预期进行深入解读。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 原油 - **地缘风险未缓解**：黎巴嫩与以色列达成10天停火协议并未有效压制油价，市场对地缘风险的担忧仍存。 - **供应紧张持续**：全球陆上原油库存自3月中旬以来持续消化，二季度供应紧张局面已成定局。 - **关键变量**：霍尔木兹海峡的通航恢复仍是影响油价的重要变量，但短期内无恢复迹象。 - **价格预期**：预计二季度原油价格维持高位震荡格局。 ### 对二甲苯（PX） - **供应收缩**：国内PX周度产能利用率84.64%，环比下降0.35%；亚洲平均产能利用率73.92%，环比下降0.19%。 - **加工费波动**：PX-石脑油价差本周扩大至230美元/吨左右。 - **检修影响**：金陵石化、中海油惠州、中化泉州、广东石化等企业4月中将进行检修。 - **价格支撑**：PX价格下行空间受限，地缘风险与供应收紧预期形成支撑。 ### 精对苯二甲酸（PTA） - **价格走势**：本周PTA现货市场平均价格为6429元/吨，较上周下降149元/吨。 - **库存变化**：PTA工厂库存周均5.5天，较上周下降0.07天；聚酯工厂PTA原料库存10.89天，较上周下降0.48天。 - **供需变化**：PTA工厂检修导致供应减少，聚酯需求相对稳定，PTA库存持续下降。 - **加工费上涨**：本周PTA加工费161元/吨，较上周上涨207元/吨。 - **价格预期**：PTA价格预计随成本端高位偏强震荡。 ### 乙二醇（MEG） - **价格走势**：本周华东地区平均价格为4987元/吨，较上周下降256元/吨。 - **开工率变化**：国内整体开工率55.99%，环比上升0.16%；煤化工开工率60.45%，环比上升0.68%。 - **库存去化**：港口库存85.1万吨，环比下降7.4万吨，去化趋势明显。 - **进口减少**：中东地区货源4月到港量预计降至10万吨以内，未来进口量将持续下降。 - **价格预期**：MEG价格受成本与供应影响，预计维持震荡格局。 ### 纯苯与苯乙烯 - **产能利用率**：本周纯苯国内产能利用率67.85%，环比下降0.23%；苯乙烯产能利用率72.97%，环比下降0.57%。 - **价差变化**：纯苯-石脑油价差维持在130美元/吨附近。 - **库存变化**：江苏纯苯港口库存22.34万吨，环比下降2万吨；苯乙烯港口库存15.96万吨，环比上升1.17万吨。 - **下游表现**：PS开工率47.7%，环比下降0.2%；APS开工率60.3%，环比上升0.9%；EPS开工率58.1%，环比下降14.8%。 - **价格预期**：纯苯与苯乙烯价格预计维持震荡格局，下游需求疲软可能进一步压制价格。 --- ## 下游终端情况 - **聚酯行业**：周度平均产能利用率82.3%，环比下降0.32个百分点。 - **库存压力**：聚酯短纤和涤纶长丝工厂库存双双累库，终端织造订单天数9.18天，环比上升0.23天；成品库存17.91天，环比上升0.14天。 - **行业现状**：尽管处于“金三银四”传统旺季，但行业面临“高成本、弱需求”的双重压力，企业普遍采取按单生产策略，主动累库意愿不强。 --- ## 联系方式 - **关注我们**：可通过金信期货公众号、官网及优财期平台获取更多资讯。 - **客服热线**：全国统一400-0988-278 - **地址**：上海市普陀区云岭东路89号长风国际大厦16层 - **官网**：www.jinxinqh.com --- ## 重要声明 - **分析师承诺**：报告内容基于公开信息及合理假设，结论独立客观，不受第三方影响。 - **免责声明**：报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估风险。 - **版权信息**：报告版权归金信期货所有，未经许可不得擅自使用或传播。