燃料油市场分析总结
一、市场概述
2025年1月24日，燃料油市场整体呈现窄幅调整，短期震荡走势为主。低硫燃料油表现弱势延续，且外盘高低硫价差持续收窄，反映出市场对供需变化及成本因素的敏感反应。
二、期货市场数据
1. 期货价格变动
| 合约 |
单位 |
昨日收盘价 |
日涨跌 |
昨日结算价 |
夜盘涨跌 |
| FU2502 |
元/吨 |
4,172 |
-0.41% |
4,172 |
0.00% |
| FU2503 |
元/吨 |
4,172 |
0.00% |
3,608 |
-13.52% |
| LU2502 |
元/吨 |
4,100 |
-4.65% |
4,216 |
2.83% |
| LU2503 |
元/吨 |
4,216 |
2.01% |
4,060 |
-3.70% |
2. 成交与持仓变动
| 合约 |
昨日成交 |
成交变动 |
昨日持仓 |
持仓变动 |
| FU2502 |
0手 |
(8) |
1,011手 |
0 |
| FU2503 |
554,033手 |
(24,359) |
168,151手 |
(25,575) |
| LU2502 |
539手 |
493 |
836手 |
(508) |
| LU2503 |
15,875手 |
(7,263) |
18,295手 |
(6,175) |
3. 仓单变化
| 品种 |
昨日仓单 |
仓单变化 |
| 燃料油全市场 |
5,000手 |
0 |
| 高硫(3.5%S) |
0 |
0 |
| 低硫(0.5%S) |
0 |
0 |
三、现货价格与价差分析
1. 现货价格（美元/吨）
| 品种 |
2025/1/23 |
2025/1/22 |
日涨跌 |
| 新加坡 MOPS |
488.2 |
487.1 |
0.23% |
| 新加坡 Bunker |
509.0 |
509.0 |
0.00% |
| 富查伊拉 Bunker |
483.0 |
483.0 |
0.00% |
| 舟山 Bunker |
525.0 |
520.0 |
0.96% |
| 上海 Bunker |
533.0 |
528.0 |
0.95% |
| 东京 Bunker |
543.0 |
541.0 |
0.37% |
| 韩国 Bunker |
520.0 |
519.0 |
0.19% |
2. 价差分析（元/吨）
| 价差类型 |
昨日价差 |
结算价差 |
价差差值 |
| FU02-03 |
0 |
564 |
564 |
| LU02-03 |
-116 |
156 |
272 |
| LU02-FU02 |
-72 |
44 |
116 |
3. 外盘高低硫价差（美元/吨）
| 价差类型 |
昨日价差 |
前日价差 |
价差变动 |
| 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S) |
87.1 |
88.5 |
-1.4 |
四、主要观点
- 燃料油市场整体震荡：主力合约FU2502和LU2502、LU2503价格波动较小，市场缺乏明确方向。
- 低硫燃料油弱势延续：低硫燃料油价格持续承压，外盘高低硫价差收窄，表明低硫需求疲软或供应增加。
- 高硫燃料油波动较大：LU2502合约出现较大幅度下跌，而LU2503则小幅上涨，显示高硫燃料油市场存在分歧。
- 市场情绪谨慎：期货市场成交与持仓均出现明显下降，反映出投资者观望情绪浓厚。
- 趋势强度中性：燃料油与低硫燃料油趋势强度均为0，表明市场短期内无明显趋势。
五、关键信息
- 趋势强度：燃料油趋势强度为0，低硫燃料油趋势强度也为0，市场短期中性。
- 价格波动：高硫燃料油价格波动较大，低硫燃料油持续承压。
- 价差变化：外盘高低硫价差持续收窄，反映出市场对低硫燃料油需求疲软。
- 市场参与者行为：持仓与成交均出现下降，市场情绪偏向谨慎。
六、风险提示
- 市场价格可能因供需变化、政策调整或国际油价波动而出现较大波动。
- 投资者应关注宏观经济形势及燃料油供需变化。
- 本报告仅为市场分析，不构成投资建议，投资需谨慎。
分析师：梁可方
从业资格号：Z0019111
联系方式：liangkefang024064@gtjas.com
