> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 五矿期货农产品早报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年8月21日五矿期货农产品早报，涵盖白糖、棉花、蛋白粕、油脂、鸡蛋和生猪六大农产品的行情资讯与策略观点，分析了各品种近期的市场动态、供需变化及未来走势预期。 --- ## 主要观点与关键信息 ### **白糖** - **出口数据**：7月巴西出口食糖299万吨，同比减少60万吨；对中国出口57万吨，同比增加11.8万吨。 - **进口数据**：6月我国进口食糖28万吨，同比减少14.46万吨；2026年1-6月累计进口113.76万吨，同比增加约10万吨；2025/26榨季截至6月底，累计进口约290万吨，同比增加约40万吨。 - **产量与库存**：巴西6月下半月甘蔗压榨量为6979万吨，同比减少14.5%；产糖390万吨，同比减少26.33%；甘蔗制糖比例降至44.5%。 - **港口情况**：截至8月12日当周，巴西港口等待装运食糖船只增至57艘，等待装运量达257.78万吨。 - **策略观点**：当前原糖价格被低估，若原油价格不继续大跌，巴西将减少食糖产量转而增加乙醇产量。厄尔尼诺事件可能影响泰国和印度未来减产。国内进口量环比下降，供需边际有所好转，但需关注天气和外盘走势。 --- ### **棉花** - **出口数据**：7月巴西出口棉花15.49万吨，同比增加2.79万吨；对中国出口5.1万吨，同比增加4.1万吨。 - **进口数据**：6月我国进口棉花11万吨，同比增加8万吨；2026年1-6月累计进口95万吨，同比增加48万吨。棉纱进口量同比增加6万吨。 - **库存与需求**：截至8月14日，累计挂牌出库销售储备棉16.03万吨，成交率100%；成交均价17174元/吨，折3128B价格17808元/吨。 - **USDA数据**：全球棉花产量上调8万吨至2561万吨，同比减少109万吨；库存消费比下调至56.69%，同比减少7.62个百分点。美国产量下调至296万吨，库存消费比降至28.78%。 - **行业动态**：8月棉纺行业处于淡季，下游开机率下滑，持续抛储影响市场情绪。 - **策略观点**：短期以观望为主，若中国持续采购美豆，将推动豆粕价格上涨，建议逢低尝试做多豆粕远月合约及1-5月差。 --- ### **蛋白粕** - **USDA数据**：全球大豆产量上调55万吨至4.42亿吨，同比增加1465万吨；库存消费比下调至28.1%，同比减少1.23个百分点。美国产量上调至1.23亿吨，库存消费比上调至11.08%。 - **库存情况**：截至8月14日，全国三大油脂商业库存总量为243.95万吨，较上周增加3.35万吨。 - **棕榈油数据**：马来西亚7月棕榈油产量同比减少2万吨，出口量同比增加8万吨；8月1-15日棕榈油出口量同比增加2.1万吨。印度7月植物油总进口量同比增加33%。 - **策略观点**：在厄尔尼诺事件及印尼出口管控预期下，棕榈油可能迎来大幅上涨。豆粕方面，若中美贸易持续向好，成本端支撑将增强，建议逢低做多远月合约及1-5月差。 --- ### **鸡蛋** - **现货价格**：昨日全国鸡蛋均价微跌至5.12元/斤，部分地区如馆陶、东莞跌幅明显。 - **供需情况**：供应量稳定，下游消化速度一般，贸易商观望情绪浓厚，库存略有增加。 - **策略观点**：7月蛋价已触底，未来走势取决于淘鸡量、新开产和需求的博弈。盘面短期或反复，但四季度合约有回落买入机会。 --- ### **生猪** - **现货价格**：昨日国内猪价普遍下跌，河南、四川等地均价分别降至11.21元/公斤和11.31元/公斤。 - **市场动态**：供应增加，终端需求疲软，市场供大于求。 - **策略观点**：短期因供应减量、肥标差扩大及月初缩量，近端盘面受益；中期供应仍大，需求增长有限，累库能否持续存疑。建议低多近月或正套，但需留意远月的上方压力。 --- ### **玉米** - **价格走势**：8月20日玉米C2611合约收于2263元/吨，小幅上涨0.09%。 - **产量与天气**：ProFarmer巡查显示，玉米单产普遍低于去年，部分地区如南达科他州下降14.4%。 - **进口数据**：7月我国玉米及玉米粉进口35万吨，同比大幅增加527.3%；1-7月累计进口136万吨，同比增加61.3%。 - **策略观点**：玉米现货价格持续下跌，下游企业刚需补库，供强需弱格局未改变，建议震荡操作，以观望为主。 --- ## 农产品重点图表 | 品种 | 图表名称 | 数据来源 | |------|----------|----------| | 白糖 | 全国单月销糖量、累计产糖量、累计产销率、工业库存、月度进口量、糖浆和预混粉进口量 | 中国糖业协会、五矿期货研究中心 | | 棉花 | 全球棉花产量及库存消费比、美国棉花产量及库存消费比、中国棉花产量、月度进口量、纺纱厂开机率、商业库存 | USDA、MYSTEEL、五矿期货研究中心 | | 蛋白粕 | 样本企业大豆到港量、大豆港口库存、样本油厂大豆压榨量、豆粕库存、美豆出口量、对华出口量 | MYSTEEL、USDA、五矿期货研究中心 | | 油脂 | 三大油脂库存、豆油库存、棕榈油库存、菜油库存、马来西亚棕榈油产量、印尼棕榈油 | MYSTEEL、MPOB、GAPKI、五矿期货研究中心 | | 鸡蛋 | 在产蛋鸡存栏、蛋鸡苗补栏量、存栏及预测、淘鸡鸡龄、养殖利润、饲料成本 | 卓创资讯、五矿期货研究中心 | | 生猪 | 能繁母猪存栏、理论出栏量、生猪交易均重、肥猪-标猪价差、自繁自养养殖利润 | 农业农村部、涌益咨询、卓创资讯、五矿期货研究中心 | --- ## 免责声明 - 本报告基于可靠资料，力求提供精确数据和客观分析。 - 所有信息仅供参考，不构成买卖建议，亦不代表公司观点。 - 五矿期货不承担因使用本报告导致的任何损失责任。 - 报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。