20260302-世纪证券-TMT行业周报（2月第4周）_全球AI产业趋势加强_20页_969kb

> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** TMT # 全球AI产业趋势加强 2026年03月02日 TMT行业周报（2月第4周） # 分析师：李时樟 执业证书：S1030522060001 电话：18065826333 邮箱：lisz@csc0.com.cn # 分析师：罗晴 执业证书：S1030524110001 电话：13603091122 邮箱：luqing@csc0.com.cn # 公司具备证券投资咨询业务资格 # 行业观点： 1）市场回顾。TMT板块内一级行业2/9-2/27涨跌幅为：电子（7.73%）、通信（7.71%）、计算机（4.99%）、传媒（-1.77%），除传媒外均跑赢沪深300（1.44%）。板块内涨幅靠前的三级子行业分别为通信线缆及配套（25.80%）、被动元件（18.63%）、通信应用增值服务（17.89%），跌幅靠前的三级子行业分别为营销代理（-5.59%）、影视动漫制作（-3.21%）、品牌消费电子（-2.33%）。 2）英伟达季度业绩亮眼，AI算力需求持续印证。英伟达FY2026Q4业绩延续高速增长态势，实现营收681.27亿美元，同比增长 $73\%$ ，环比增长 $20\%$ ，高于公司上季度指引值（650亿美元）；净利润达429.6亿美元，同比增长 $94\%$ ，环比增长 $35\%$ 。毛利率维持在 $75\%$ 水平。数据中心业务仍是核心增长引擎，Blackwell系列芯片在上市首个季度销售额达数十亿美元，过去四个季度累计出货600万颗。公司指引FY2027Q1营收为780亿美元，上下浮动 $2\%$ ，反映对AI算力需求的持续信心。全年营收达2159亿美元，同比增长 $65\%$ ，股东回报方面通过回购和股息返还411亿美元。尽管面临供应链集中和内存成本上升等挑战，英伟达正通过将制造拓展至美国和拉丁美洲以提升韧性，同时Rubin平台等下一代产品按计划推进，预计下半年如期量产。 3）全球AI调用量加速上行，中国模型地位凸显。据AI模型API聚合平台OpenRouter数据，2月以来全球AI模型调用量显著提升，增长斜率放大。2月9日周/2月16日周，Tokens调用量分别达到13万亿/14万亿，环比增长 $33\% /7\%$ ，我们推测主要由于AIAgent的渗透率上行以及单个Agent对API调用量提升，标志着AI助手正加速赋能人类生产活动。此外，中国模型重要性逐渐攀升。2月9日至15日当周，中国模型调用量达4.12万亿Token，首次超越同期美国模型的2.94万亿Token；16日至22日当周，中国模型周调用量进一步冲高至5.16万亿Token，三周涨幅达 $127\%$ ，而同期美国模型调用量则回落至2.7万亿Token。这一趋势在平台调用量排名中得到印证：全球前五模型中，中国厂商占据四席，合计贡献Top5总调用量的 $85.7\%$ 。我们认为中国大模型在全球范围内的真实吸引力与竞争力正显著提升，看好国产算力、国内大模型服务商等产业环节。 4) 风险提示：AI大模型进展不及预期。 # 正文目录 # 一、市场周度回顾 4 # 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业重要事件 6 2.2公司公告 16 # 图表目录 Figure 1 申万一级行业区间涨跌幅 $(\%)$ Figure 2 TMT 细分三级子行业区间涨跌幅 (%) ..... 4 Figure 3 电子行业区间涨跌幅前五个股（%） 5 Figure 4 计算机行业区间涨跌幅前五个股（%） Figure 5 传媒行业区间涨跌幅前五个股（%） 5 Figure 6通信行业区间涨跌幅前五个股（%） 5 # 一、市场周度回顾 Figure 1 申万一级行业区间涨跌幅 $(\%)$ 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 统计区间：2026年2月9日-2月27日 Figure 2 TMT细分三级子行业区间涨跌幅（%） 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 统计区间：2026年2月9日-2月27日 Figure 3 电子行业区间涨跌幅前五个股（%） 涨幅前五 跌幅前五 证券简称 涨幅 证券简称 跌幅 明阳电路 62.20 联建光电 -8.32 创益通 56.16 富满微 -9.21 新相微 51.31 明微电子 -10.05 盛科通信-U 46.29 翰博高新 -10.32 芯原股份 44.84 可川科技 -18.94 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 统计区间：2026年2月9日-2月27日 Figure 4 计算机行业区间涨跌幅前五个股（%） 涨幅前五 跌幅前五 证券简称 涨幅 证券简称 跌幅 首都在线 44.02 泛微网络 -10.11 海联讯 41.10 税友股份 -11.20 云天励飞-U 39.75 开普云 -22.18 大位科技 37.84 *ST国华 -29.38 华胜天成 35.55 *ST立方 -32.73 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 统计区间：2026年2月9日-2月27日 Figure 5 传媒行业区间涨跌幅前五个股（%） 涨幅前五 跌幅前五 证券简称 涨幅 证券简称 跌幅 中信出版 59.60 金逸影视 -18.26 风语筑 31.38 中国电影 -19.20 掌阅科技 28.61 幸福蓝海 -19.62 捷成股份 21.98 横店影视 -21.05 读客文化 17.12 天地在线 -27.05 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 统计区间：2026年2月9日-2月27日 Figure 6 通信行业区间涨跌幅前五个股（%） 涨幅前五 跌幅前五 证券简称 涨幅 证券简称 跌幅 天孚通信 45.75 鼎通科技 -5.61 润泽科技 35.15 通宇通讯 -6.31 中天科技 33.00 世纪恒通 -6.33 长飞光纤 32.35 澄天伟业 -9.36 亨通光电 29.43 *ST精伦 -10.34 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 统计区间：2026年2月9日-2月27日 # 二、行业要闻及重点公司公告 # 2.1行业重要事件 2/04 谷歌财报发布 2/05 亚马逊财报发布 2/11 中芯国际 2025 年第四季度业绩说明会 2/24苹果 2026年度股东大会 2月期间三星向英伟达供应HBM4芯片 2月期间谷歌Gemini驱动的新一代Siri在iOS26.4测试版亮相 # AI模型侧 财联社2月27日电，OpenAI宣布以7300亿美元的估值获得1100亿美元的新投资，其中包括软银300亿美元、英伟达300亿美元和亚马逊500亿美元。OpenAI表示，将在8年内将AWS合作规模扩大1000亿美元。OpenAI还与亚马逊签署了战略合作协议，并与NVIDIA合作获得了下一代推理计算。随着轮次推进，预计将有更多金融投资者加入。 财联社2月27日电，OpenAI CEO表示，将继续与微软开展合作，继续在研究、工程和产品开发领域紧密合作，目前的收入分成安排保持不变。OpenAI的第一方产品，包括Frontier，将继续托管在Azure上。 财联社2月27日电，据报道，OPENAI与美国国防部尚未签署任何协议。 - 《科创板日报》26日讯，当地时间2月25日，Anthropic宣布收购西雅图AI初创公司Vercept，为自家智能体（Agent）工具“Computer Use”补上视觉短板。Vercept意在打造视觉优先的AI智能体，主打“像人一样看屏幕、操控电脑”的无API自动化，与Computer Use的卖点类似。Vercept产品Vy将于3月25日关闭，团队正式加盟Anthropic。 - 《科创板日报》25日讯，阿里开源三款千问3.5系列的中等规模新模型。包括Qwen3.5-35B-A3B、Qwen3.5-122B-A10B、Qwen3.5-27B，性能超越了更大尺寸的上代旗舰模型Qwen3-235B-A22B和Qwen3-VL。千问3.5新模型还可直接部署于消费级显卡。目前，基于Qwen3.5-35BA3B的托管模型Qwen3.5-Flash已上线阿里云百炼，每百万Token输入低至0.2元。 财联社2月24日电，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问， 据一位美国政府高级官员称，DeepSeek 的 AI 模型据说是使用英伟达最先进的 AI 芯片进行训练的。这可能违反美国的出口管制，美方认为 DeepSeek 需要将相关设备移除。请问这一说法是否属实？毛宁表示，“我不了解你提到的具体情况。关于美国输华芯片问题，中方已经多次表明了原则立场。” - 《科创板日报》11日讯，MiniMax M2.5模型即将正式上线，目前 MiniMax M2.5 模型已在海外的 MiniMax Agent 产品进行内测。 - 《科创板日报》11日讯，《科创板日报》记者获悉，2026年2月11日深夜，智谱发布新一代旗舰模型GLM-5。在Coding与Agent能力上，GLM-5取得开源SOTA表现，在真实编程场景的使用体感逼近ClaudeOpus4.5，擅长复杂系统工程与长程Agent任务。此前，据TheInformation报道，在OpenRouter市场上发布的开源模型PonyAlpha，实际上是智谱的新模型GLM-5。 财联社2月10日电，因科技博主Tim近日反映字节跳动旗下AI视频生成模型Seedance2.0大量训练“影视飓风”相关视频，可以在无提示信息的情况下，自动生成带有Tim声音的视频，Seedance2.0官方宣布暂不支持输入真人素材作为主体参考的功能。记者了解到，在即梦创作者社群中，有运营人员发布消息称：“Seedance2.0在内测期间收获了远超预期的关注，感谢大家的使用反馈。为了保障创作环境的健康可持续，我们正在针对反馈进行紧急优化，目前暂不支持输入真人图片或视频作为主体参考”，并表示平台深知创意的边界是尊重，产品调整后会以更完善的面貌与大家正式见面。截至发稿，字节官方尚未予以回应。 财联社2月10日电，千问宣布推出新一代图像生成基础模型QwenImage-2.0。阿里云百炼上已开通API邀测，开发者也可通过QwenChat（chat.qwen.ai）免费体验新模型。 财联社2月10日电，字节图像生成模型Seedream5.0Preview在视频编辑应用剪映、剪映海外版Capcut、字节AI创作平台小云雀均已上线，在即梦AI平台开启灰度测试，图片生成可限时免费体验。新模型对标NanoBananaPro，能免费体验。 - 《科创板日报》9日讯，在全球最大AI开源社区HuggingFace的开源项目页面中，最新出现Qwen3.5并入Transformers的新PR（提交代码合并申请）。这意味着阿里千问新一代基座模型Qwen3.5或发布在即。相关信息透露，千问3.5采用了全新的混合注意力机制，并且极有可能是原生可实现视觉理解的VLM类模型。有开发者进一步挖掘出，Qwen3.5或将开源至少2B的密集模型和35B-A3B的MoE模型。这一最新动态印证了此前有消息称Qwen3.5将在春节期间开源。 财联社2月9日电，OpenAI首席执行官Sam Altman告诉员工，ChatGPT“恢复到每月增长超过 $10\%$ ”。Altman表示，公司计划本周在ChatGPT中推出新的模型。每周有超过8亿人使用OpenAI的聊天机器人ChatGPT，但该公司正面临日益激烈的竞争。 - 《科创板日报》9日讯，游戏科学CEO冯骥对字节Seedance2.0评价称：“AI理解多模态信息并整合的能力完成了一次飞跃，令人惊叹。”他表示，一般性视频的制作成本将无法再沿用影视行业的传统逻辑，开始逐渐趋近算力的边际成本。内容领域必将迎来史无前例的通货膨胀，传统组织结构与制作流程会被彻底重构。此外，冯骥针对“假视频泛滥与信任危机”作出提醒。 # AI应用侧 财联社2月27日电，OpenAI表示，ChatGPT已拥有超过9亿周活跃用户和超过5000万消费者订阅者。 财联社2月27日电，三星此前发布了GalaxyS26系列手机。S26手机的一大亮点在于，它在单个设备中集成了多个AI系统，支持任务自动化功能，可以主动介入用户的动作。这一特点近似于此前豆包手机实现的AI与系统的结合，可让豆包通过系统将App串联，再次验证了AI助手与手机操作系统深度绑定是一条可行且值得期待的技术路线。具体来看，三星将三个AI引擎融为一体：谷歌的Gemini负责执行智能体任务；Perplexity则用于处理基于网络的查询；三星自家的Bixby也迎来了升级版，成为一款由更强大的自研大型语言模型驱动的本地助手。 财联社2月26日电，当地时间2月25日，英伟达CEO黄仁勋在接受外媒采访时表示，市场误判了AI对软件公司的威胁。他重申了自己的观点，即AI助手不会取代这些软件工具，而是会反过来使用它们，虽然这听起来“有悖常理”，大批软件公司将使用AI助手来开发软件并提高效率。黄仁勋表示：“我们今天所使用的所有这些工具，无论是Cadence、Synopsys、ServiceNow还是SAP，它们的存在都有一个根本且正当的理由。AI助手将成为智能软件，能够代表我们使用这些工具，帮助我们大幅提升生产力……归根结底，我们需要工具来完成具体工作，并以我们能够理解的方式把信息反馈给我们。 - 《科创板日报》26日讯，华为云码道（CodeArts）代码智能体公测版今日发布，集代码大模型、IDE、自主开发模式为一体，覆盖代码生成、研发知识问答、单元测试用例生成、专家技能Skills、Codebase代码库索引、规范驱动开发等AI Coding技术，同时接入开源模型GLM-5.0、 DeepSeek-V3.2以及华为自研模型，并提供鸿蒙的专属模型，可为开发者提高研发效率，提供智能化编码体验。 - 《科创板日报》25日讯，Counterpoint Research 表示，全球智能手表市场在经历了2024年的萎缩后于2025年成功实现量价齐升：出货数量增长 $4\%$ 、ASP（平均单价）上涨 $5\%$ 。 财联社2月25日电，香港特区政府财政司司长陈茂波今日（25日）发表2026至2027财政年度政府财政预算案。陈茂波表示，鉴于AI应用正迅速推动产业革新，新技术、新产业和新产品急速冒起，他会成立并主持“AI+与产业发展策略委员会”，为AI带动产业转型及发展订定策略，创造有利条件，并邀请专家、学者、企业及园区公司等参与，初期将聚焦生命健康及具身智能。 - 《科创板日报》25日讯，2月24日周二，美国白宫经济顾问委员会代理主席皮埃尔·雅里德（Pierre Yared）在华盛顿全国商业经济学协会（NABE）会议结束后称，Citrini Research 近日发布的报告是"一篇有趣的科幻小说"，称其违反了基本的经济学原理，现任特朗普政府主张“全力投入”人工智能领域并确保美国的国际领先地位。 - 《科创板日报》25日讯，机构Counterpoint Research在报告中指出，今年将是高世代（G8.6/G8.7）IT OLED生产线投产的关键之年，三星显示、京东方、维信诺、TCL华星这四大面板巨头的投资将推动常规OLED设备资本支出占到行业整体的 $84\%$ 财联社2月25日电，迪拜电竞游戏节（DEF）将于2026年5月8日至24日再度回归，迎来其迄今为止规模最大的第五届盛会。后续还将举办GameExpo峰会，探索游戏、电竞及互动娱乐产业未来发展并推动投资、促进合作。迪拜节庆与零售局首席执行官Ahmed Al Khaja表示，迪拜电竞游戏节已发展成为一个战略性平台，彰显迪拜在游戏、电竞和数字创新领域的国际壮志。 - 《科创板日报》24日讯，国际市场调研机构沙利文发布报告显示，2025年下半年，中国企业级大模型日均调用量飙升至37.0万亿tokens，较上半年的10.2万亿增长 $263\%$ 。头部大模型占比均有提升，其中，阿里云千问（Qwen）增幅最多，占比跃升至 $32.1\%$ ，相较上半年的 $17.7\%$ 几乎翻倍；字节豆包占比 $21.3\%$ 排名第二；DeepSeek占比 $18.4\%$ ，排名第三。 财联社2月11日电，游戏科学创始人、CEO，《黑神话：悟空》制作人冯骥发文谈Seedance2.0。他表示，昨天试了试刚上线即梦的Seedance2.0。它在使用手册标题的最后，写着Kill the game！（杀死比赛）。这个评价，相当客观。AIGC的童年时代，结束了。随后，有网友评论区提问： “要是再过今年 AI 也能随便做出像黑猴一样的游戏，届时该如何？”冯骥回应称：“那……我们可能会变成新时代的非遗手工作坊。” - 《科创板日报》11日讯，QuestMobile的最新数据显示，2月7日，千问DAU（日活跃用户数）达到7352万，超过元宝DAU的1828万，逼近豆包DAU的7871万。另据苹果Appstore免费榜显示，千问App已连续6天位于AppStore免费榜第一名。 - 《科创板日报》11日讯，华为云“码道”（CodeArts）代码智能体在马年春节前夕开启万人公测，据悉，“码道”把编程中所需要的编程环境、自主开发模式、代码库检索三个关键能力整合到一起，用户输入需求，AI能直接写出代码。目前，“码道”个人版已面向开发者免费开放。 财联社2月11日电，财联社记者获悉，网易有道今日正式推出桌面级Agent“LobsterAI”（中文名：有道龙虾），该产品定位为“ $7\times 24$ 小时帮你干活的全场景个人助理Agent”，目前已在官网开放内测申请。据悉，LobsterAI采用了类似ClaudeCowork的直观GUI界面，无论是资讯获取、日程管理、还是深度数据分析，用户只需与其对话，LobsterAI便能在获得授权后，自动在本地计算机中通过程序化方式执行复杂流程，并交付结果。在设备支持上，LobsterAI目前已打通移动端与PC端的连接，用户可通过手机端在钉钉、飞书等软件中进行远程交互。 财联社2月11日电，三星将于2月25日发布搭载人工智能技术的GalaxyS26系列手机。 财联社2月10日电，据“网信北京”消息，根据《生成式人工智能服务管理暂行办法》，截至2026年2月10日，北京市新增3款已完成备案的生成式人工智能服务，累计已完成215款生成式人工智能服务备案。 财联社2月10日电，据报道，美国国防部将与OpenAI合作，将ChatGPT集成到该机构的通用人工智能平台GenAl.mil中，供300万人员便捷使用。GenAl.mil自部署两个月，独立用户超百万，涵盖所有军种，保持 $100\%$ 正常运行时间。 财联社2月10日电，据报道，亚马逊已向出版业高层人士透露，其正计划推出一个专门的“内容市场”，出版商可通过该平台向开发人工智能产品的公司出售其文字内容。对于该报道，亚马逊发言人回应称，目前没有具体信息可以分享。 财联社2月10日电，据千问APP消息，今天起，千问APP开始接入大麦。千问APP开启测试一句话买电影票，实现从影片推荐、智能选座到支付出票的完整流程。 - 《科创板日报》10日讯，豆包宣布“豆包过年”新春活动正式开启，活动期间将为用户发放新春红包。此外，除夕夜的中央广播电视总台2026 年春晚期间，豆包还将为全国观众送出超过10万份接入豆包大模型的科技好礼，以及现金红包。 - 财联社2月10日电，Meta首席执行官扎克伯格表示，Meta全新的人工智能模型今年将展现出快速推进行业前沿的发展轨迹。 财联社2月10日电，谷歌与Entrust携手合作，共同开发人工智能身份验证服务。 财联社2月9日电，阅文集团CEO兼总裁侯晓楠发布春节内部信。侯晓楠表示，AI发展越快，原创内容就越珍贵，好故事的价值将被前所未有地放大，阅文海量优质IP迎来视觉化的新机遇。阅文将在内容孵化、精品内容制作、IP开发、产业全球化等环节全面拥抱AI，全力布局AI漫剧等新场景，提升IP的开发效率与价值空间。 财联社2月9日电，阿里“千问工具箱|原通义效率助手”小程序被微信官方限制，打开时会弹出警示窗口。用户尝试打开该小程序时，系统会弹出安全提示界面，显示该小程序“近期被大量用户投诉，可能存在欺诈行为”。 财联社2月9日电，韩国一家数字医疗初创企业9日说，已开发出一款基于人工智能(AI)的数字诊断平台，可以帮助人们在家尽早发现心脏病发作的先兆。 - 《科创板日报》9日讯，《科创板日报》记者独家获悉，小红书技术团队正研发视频剪辑类AI产品OpenStoryline（版本号1.0.0），尚在测试，后续或开源。据悉，OpenStoryline定位基于AI智能体，可对话剪辑，效果类似即梦小云雀、商汤Seko2.0。 财联社2月9日电，深圳市七届人大七次会议2月9日在市民中心礼堂开幕。深圳市市长覃伟中作政府工作报告。在政府工作报告中，深圳提出要加快建设全球人工智能先锋城市，2026年人工智能产业集群增加值增长 $10\%$ 以上，高标准打造光明实验室、福田实验室、领先边端智能开放研究院等创新平台，高水平建设深圳河套学院。 # AI算力侧 财联社2月27日电，OpenAI表示，亚马逊自研的AI芯片Trainium4预计于2027年开始交付。 财联社2月26日电，立讯新一代人工智能终端项目开工仪式2月26日在苏州昆山举行。此次开工的立讯新一代人工智能终端项目，位于昆山南淞湖人工智能产业园，主要生产AI服务器、人工智能PC，达产后可实现年产值超千亿元。 财联社2月26日电，据蔚来官微，2月26日，蔚来宣布芯片子公司安徽神玑技术有限公司完成首轮股权融资协议签署，融资金额超22亿元人民币，投后估值近百亿。本轮融资汇集了合肥国投、合肥海恒、IDG资本、中芯聚源、元禾璞华等多家产业资本和行业头部机构。此次融资将有利于神玑公司持续地研发和推广高端、高竞争力的芯片产品，支撑蔚来在自动驾驶、具身智能等领域的长远布局。安徽神玑是国内首家研发5nm车规芯片、并首家做到规模化商用的公司。「神玑NX9031」芯片「一颗抵四颗」的运行性能一直位居国内车载芯片首位。自2024年投产以来已累计出货超15万套，成功部署在蔚来品牌的全系车型上。本轮融资之后，神玑公司还将推出面向下一代智能驾驶的超强性能芯片以及多款其他领域的芯片。神玑公司前期订单主要来源于蔚来公司，同时也在积极拓展具身机器人、Agent推理等新兴业务，为AGI时代的各类客户提供完整的芯片和智能硬件解决方案。 - 《科创板日报》26日讯，NAND价格高涨，市场供货持续紧缺，NAND闪存芯片控制大厂群联日前发函通知客户将更新付款条件。该公司表示，NAND近来价格持续增长，对资金需求影响也明显提高，为能取得更多稳定的货源，近期将依照个别客户不同，与客户讨论预付款的条件。 - 《科创板日报》26日讯，根据TrendForce集邦咨询最新调查显示，由于AI应用由LLM模型训练延伸至推理，推动CSPs业者的数据中心建置重心由AI Server延伸至General Server，进一步推动存储器采购重心由HBM3e、LPDDR5X及大容量RDIMM延伸至各类容量的RDIMM，积极释出追加订单，带动Conventional DRAM的合约价大幅上涨，2025年第四季DRAM产业营收为535.8亿美元，较上季度增加 $29.4\%$ 财联社2月26日电，SK海力士2月26日宣布，于当地时间25日在美国加利福尼亚州米尔皮塔斯的闪迪公司(SanDisk)总部，与闪迪公司联合举办“HBF规格标准化联盟启动会”，正式发布面向AI推理时代的下一代存储器解决方案HBF（High Bandwidth Flash）的全球标准化战略。 - 《科创板日报》25日讯，业内人士透露，三星电子内部已实现1cDRAM $80\%$ 的良率，这是在高温环境下（热测试）取得的最高良率，2025年第四季度其良率约为 $60 - 70\%$ ，如今已显著提升，并有望在5月份左右达到 $90\%$ 。业内人士进一步表示，三星基于1cDRAM的HBM4的良率也有所提高，已接近 $60\%$ ，去年第四季度约为 $50\%$ 。 财联社2月25日电，四川省人民政府办公厅近日印发《关于进一步促进服务业创新突破的实施意见》，意见提出，夯实人工智能基础设施，抢占数据信息服务制高点。推进人工智能数据集、语料库建设，扩容省 级“算力券”，探索制定“场景券”“模型券”政策。建设科学数据中心。支持企业或者产业联盟建设可信数据空间，推出“数据要素×”典型应用场景。对获批的数字化应用场景实验室，择优给予最高1000万元数字化创新能力提升项目资金支持。建设国家级、省级数据标注基地，支持数据标注公共服务平台项目建设，择优给予最高1000万元支持。对符合条件的首版次或者开源项目产业化应用的软件产品给予激励。 财联社2月24日电，马年开工首日，华为董事长梁华在2026广东省高质量发展大会上发表讲话时透露，2025年华为公司销售收入超过8800亿元人民币。梁华表示，2025年，公司持续做强核心竞争力，战略聚焦；坚持走高质量发展道路，以质取胜；努力为全球客户提供有竞争力的产品和服务，公司整体经营稳健。 - 《科创板日报》24日讯，《科创板日报》记者获悉，摩尔线程AI训推一体GPU智算卡MTT S5000已与五一视界下一代智驾仿真平台SimOne4.0完成系统性适配与深度优化。双方基于MTT S5000，打通从大模型感知挖掘、4DGS模型训练到4DGS仿真推理和合成数据生成的链路，首次将国产算力与端到端智能驾驶仿真体系完整打通。 财联社2月24日电，根据TrendForce集邦咨询最新UVLED市场趋势与产品分析，由于贵金属、原物料与人工费用调涨，2026年第一季UVLED价格获得支撑，客制化产品甚至有机会季增 $5\%$ 。在全球光固化与杀菌净化应用稳定增长的趋势下，预估2026年UVLED市场规模有机会上升至2.15亿美元，年增长至少 $10\%$ 。 财联社2月24日电，小米集团董事长兼CEO雷军表示，小米计划未来五年重点攻坚芯片、AI、操作系统等底层核心技术，向着成为全球硬核科技公司的目标不断努力 财联社2月24日电，苹果表示，将加码美国本土制造，预计Mac mini将于今年晚些时候在其位于休斯顿的新工厂实现本地化生产。 财联社2月24日电，苹果公司表示，2026年将采购超1亿片台积电亚利桑那工厂生产的先进芯片。 财联社2月24日电，据多家媒体23日报道，为更便捷部署专用于人工智能(AI)的数据中心卫星网络，美国太空探索技术公司首席执行官埃隆·马斯克设想，从月球用电磁弹射方式向地球轨道发射卫星。据法国未来科学网站报道，马斯克有意在月球建造一台巨型电磁弹射装置和一座卫星组装厂，由前者发射卫星进入地球轨道。太空探索技术公司不久前向美联邦通信委员会提交申请，拟在近地轨道部署由多达100万颗卫星组成的系统，构建在轨数据中心网络，以支持AI等高性能计算需求。 财联社2月11日电，据报道，当地时间10日，欧盟反垄断机构正式宣 布，批准美国谷歌公司以320亿美元（约合人民币2212亿元）的价格收购网络安全初创公司Wiz。据悉，谷歌公司于2025年3月宣布此项全现金收购交易，旨在加强该公司在云计算和网络安全领域的布局，助力其在云计算领域追赶其他主要竞争对手。此前，美国监管机构已批准这笔交易。 - 《科创板日报》11日讯，根据TrendForce最新发布的内存现货价格趋势报告，DRAM方面，随着农历新年临近，DRAM现货交易放缓，大多数交易者暂缓报价和购买。由于现货价格远高于合约价格，TrendForce预计短期涨幅有限。与此同时，NAND方面，随着春节假期临近，各晶圆厂陆续放假停产，加上现货价格相对较高，导致市场购买情绪下降。 财联社2月11日电，微软在最新官方博客中披露，正评估将高温超导（HTS）电缆引入数据中心供电体系，以降低损耗、压缩体积并提升电力密度，缓解AI算力扩张下的基础设施约束。该方向一旦落地，或将重塑数据中心电力架构，并对超导材料、先进电网及核聚变产业链形成长期拉动。 财联社2月11日电，三星电子首席技术官表示，该公司预计，市场对内存芯片的强劲需求不仅将持续今年全年，而且还将持续到明年，因为人工智能推动了强劲的需求。他还重点强调，三星公司的HBM4芯片显示出“良好的”制造良率，客户对其性能表示非常满意。据报道，三星计划在本月晚些时候开始HBM4的大规模生产并将其交付给主要客户。其HBM4芯片使用其1c工艺(第六代10纳米级DRAM技术)制造DRAM单元芯片，同时使用4纳米工艺制造基板芯片。基于这些技术，三星的HBM4芯片实现了高达每秒11.7Gbps的数据处理速度，超过了联合电子器件工程委员会规定的8Gbps标准。 - 《科创板日报》11日讯，存储厂华邦电表示，DRAM短缺状况预计将持续，本季度内存价格预计将飙升 $90\%$ 至 $95\%$ ，而下季度的价格涨幅可能与本季度持平。 财联社2月11日电，据报道，字节跳动正在研发人工智能芯片，并与三星就芯片制造事宜进行谈判。 - 《科创板日报》11日讯，SK海力士正在开发名为“AIP（All-In-Plug）”的创新技术，以缓解因堆叠层数增加而带来的成本增长。据悉，传统制造方法需要分别对多个NAND层进行蚀刻，通过键合工艺连接起来，而AIP旨在通过一次性蚀刻全部NAND层来显著降低制造成本。 财联社2月10日电，思科周二发布了一款新型芯片和路由器，旨在加速海量数据中心的信息传输。思科表示，其名为“Silicon One G300”的交换机芯片预计将于今年下半年上市，预计该芯片可使部分AI计算任 务的完成速度提升 $28\%$ 。该芯片将采用台积电的3纳米制程技术制造，并具备多项新型“减震器”功能，防止AI芯片网络在面对突发数据洪流时陷入拥塞。 - 《科创板日报》10日讯，Omdia的最新数据显示，2025年第三季度，中国大陆云基础设施服务市场规模达到134亿美元，同比增长 $24\%$ ，市场已连续第二个季度实现 $20\%$ 以上的同比增长持续释放的AI需求不仅推动云服务加速落地，也对核心云基础设施形成明显的带动效应，加快了云资源消费向生产级工作负载的转移。在此背景下，头部云厂商持续强化AI能力布局，更加注重AI模型的产品化定位与功能分工，同时完善支撑AIAgent平台的底层工具链与平台能力。2025年第三季度，阿里云、华为云和腾讯云的市场份额分别为 $36\%$ 、 $16\%$ 和 $9\%$ 。 财联社2月10日电，根据TrendForce集邦咨询最新高速互连市场研究，为应对AI所需的庞大运算需求，谷歌新世代Ironwood机柜系统结合3D Torus网络拓扑、Apollo OCS全光网络，实现高速互连架构，将推升800G以上高速光收发模块在全球出货占比，预估将自2024年的 $19.5\%$ 上升至2026年的 $60\%$ 以上，并逐渐成为AI数据中心的标准配备。 财联社2月10日电，台积电1月销售额4012.6亿元台币，同比增长 $36.8\%$ ，较2025年12月增长 $19.8\%$ 财联社2月10日电，法国音像和数字通信监管局9日发布的《数字晴雨表（2026版）》调查报告显示，2025年法国人使用生成式人工智能的比例达到约 $48\%$ ，较2024年 $33\%$ 的比例有大幅提升。在18至24岁的年轻人群体中，这一比例甚至高达 $85\%$ 。《数字晴雨表》是一项通过问卷调查方式进行的年度研究，以衡量法国人在数字设备和相关技术使用方面的情况。该调查由法国音像和数字通信监管局联合多部门在2025年6月进行，覆盖法国12岁及以上人群共4145人。 - 《科创板日报》10日讯，近日，SK集团会长崔泰源在美国访问期间与英伟达CEO黄仁勋举行了“炸鸡会谈”。据悉，两人讨论了HBM供应以及AI业务的合作计划。 财联社2月10日电，Anthropic正在考虑锁定多达10吉瓦的算力容量。 财联社2月10日电，日本半导体公司Rapidus预计将在2028年度正式启动生产。该公司目标按计划在2027年度后半期启动2纳米制程产品的量产，然后用约1年时间构建增产4倍左右的体系。 - 《科创板日报》10日讯，英飞凌发布《2026年GaN技术展望》，预计氮化镓市场2025年至2030年复合增长率达到 $44\%$ ，其中2026年营收预计达到9.2亿美元，同比增长 $58\%$ 。据介绍，当前氮化镓功率器件正 在加速进入AI数据中心、机器人、电动汽车、再生能源、数字健康、量子计算等新兴领域，推动更高性能和更高能效的系统设计，2026年氮化镓技术将进一步向功率电子行业渗透。 财联社2月10日电，今日国际DRAM颗粒现货价格整体稳定，涨跌幅都不大，DDR5部分颗粒连续几日小幅下跌后，今日有小幅上涨，例如DDR5 16Gb(2Gx8)4800/5600上涨 $0.41\%$ ，均价38美元；DDR5 16Gb(2Gx8)eTT上涨 $0.51\%$ ，均价19.8美元。 财联社2月9日电，英伟达CEO黄仁勋在接受外媒采访时表示，科技行业在AI（人工智能）基础设施方面不断增长的资本支出是合理、适当且可持续的，因为这些公司的现金流都将开始增长。包括微软、亚马逊、Meta、甲骨文公司和Alphabet在内的科技巨头，正计划在2026年总计投入超过6000亿美元的资本支出。黄仁勋强调，“人类历史上规模最大的基础设施建设”正在展开，其背后动力是对算力的“极度旺盛”的需求，AI公司和超大规模云服务商正利用这些算力来创造更多收入。 - 《科创板日报》9日讯，三星电子决定最早于本月第三周开始量产HBM4，这批产品将用于英伟达下一代人工智能计算平台Vera Rubin。在已通过英伟达认证测试的情况下，三星电子综合考虑Vera Rubin的上市计划，最终敲定了量产时间。业界预计，英伟达有望在下月举行年度开发者大会（GTC）上首次公开搭载三星电子HBM4的相关产品。 - 《科创板日报》9日讯，研究机构Semianalysis将美光在英伟达下一代AI芯片Vera Rubin中的HBM4市场份额下调至 $0\%$ 。Semianalysis表示，“目前没有迹象表明英伟达会订购美光的HBM4”，并预测SK海力士将占据英伟达HBM4供应量的 $70\%$ ，三星电子将占据 $30\%$ 。Vera Rubin是英伟达正在开发的下一代Blackwell AI芯片，它将是首款采用HBM4的芯片。 财联社2月9日电，澳大利亚人工智能基础设施公司Firmus Technologies宣布，已获得黑石集团旗下黑石战术机会基金、黑石信贷与保险基金及关联基金领投，并由金融投资机构Coatue共同参与的100亿美元债务融资。Firmus表示，此次融资将用于该公司数据中心扩建的下一阶段，其计划到2028年在澳大利亚建造总容量高达1.6千兆瓦的数据中心。 # 2.2公司公告 2月27日 中际旭创：2025年净利润同比增长 $109\%$ 寒武纪：2025年净利润20.59亿元同比扭亏 燕东微：2025年净利润-3.92亿元 精智达：2025年净利润6881.81万元同比下降 $14.15\%$ - 精智达：拟定增募资不超29.59亿元用于半导体存储测试设备研发及产业智造项目等 博睿数据：2025年净利润亏损9411.25万元 横店影视：2025年净利润1.59亿元同比扭亏 德明利：2025年净利润同比增长 $96.35\%$ 拟10派4元 - 盛科通信：国家集成电路产业投资基金减持股份至 $13\%$ # 2月26日 东材科技：生产成本和产品销售等情况未出现大幅波动 - 沪电股份：沪利微电新建项目存在较大的不确定性因素 - 菲利华：预计2025年石英电子布的业务收入占公司整体营业收入比重为 $5\%$ 左右 冰川网络：2025年净利润4.79亿元同比增长 $293.77\%$ - 大族激光：目前经营情况正常 不存在应披露而未披露的重大事项 生益科技：广新集团及陈仁喜已完成减持计划 全志科技：2025年净利润同比增长 $57.17\%$ 芯联集成：2025年归母净亏损5.74亿元同比减亏 $40.31\%$ 中微半导：初步确定的本次询价转让价格为43.35元/股 # 2月25日 海光信息：预计一季度净利同比增长 $23\%$ 到 $42\%$ 芯动联科：2025年净利润同比增长 $36.10\%$ 虹软科技：2025年度净利润同比增长 $45.86\%$ 芯基微装：2025年净利润同比增长 $80.42\%$ 中微半导：公司股东周彦询价转让800.73万股占总股本 $2.00\%$ - 易点天下：拟发行H股股票并在香港联合交易所上市 # 2月24日 猫眼娱乐：预计2025财年净利同比增长约 $196.9\% -224.4\%$ - 光线传媒：电影《飞驰人生3》累计票房收入约29.26亿元公司来源于该影片的营业收入约为4300万元至5300万元 - 光线传媒：电影《惊蛰无声》票房收入约为8.67亿元 超最近一个会计年度营业收入的 $50\%$ - 中科曙光：2025年净利21.13亿元同比增长 $11\%$ 甬矽电子：2025年净利润8224万元同比增长 $23.99\%$ $\bullet$ 东阳光：筹划收购东数一号控制权后者为收购秦淮数据而设立的主体 微导纳米：2025年净利润2.13亿元同比下降 $6.12\%$ # 2月13日 兆龙互连：董事宋红霞及高管沈福良拟合计减持不超 $0.022\%$ 股份 润泽科技：拟以发行可转债方式购买广东润惠 $42.56\%$ 股权股票将于2月24日复牌 春秋电子：控股股东薛革文拟减持不超 $2\%$ 股份 美团：预计2025年净亏损初步数据233亿元-243亿元 # 2月12日 - 欧菲光：部分募集资金投资项目“高像素光学镜头建设项目”延期至2029年2月26日 - 沪电股份：拟投资33亿元新建高端印制电路板生产项目以满足高速运算服务器等中长期增量需求 中芯国际：存储器、BCD供不应求都在涨价 # 2月11日 中微半导：拟在四川资阳建设IPM产线项目 - 金海通：投资不超过4亿元建设上海澜博半导体设备制造中心建设项目 晶晨股份：2025年净利润8.71亿元同比增长 $6\%$ - 太极实业：联合体中标华虹FAB9B项目工程总承包中标价37.78亿元 国博电子：2025年度净利润为5.08亿元同比增长 $4.72\%$ 澜起科技：悉数行使超额配售权 - 豫能控股：筹划参股先天算力并以先天算力为主体收购郑州合盈控股权 # 2月10日 长飞光纤：目前用于数据中心内部及互连的相关光纤光缆产品数量占全球市场需求总量的比例较小 新宙邦：2025年度净利润同比增长 $16.56\%$ 有研硅：2025年净利润同比下降 $10.14\%$ - 三安光电：用于1.6T光模块的光芯片已向客户送样验证 # 2月9日 源杰科技：拟12.51亿元投建光电通讯半导体芯片和器件研发生产基地二期项目 项目聚焦高速光芯片领域 - 中科曙光：拟发行可转债募资不超80亿元 用于面向人工智能的先进算力集群系统项目等 江苏有线：拟发起设立科技合资公司开展智算设备业务 - 兆驰股份：旗下风行在线与火山引擎达成深度合作 恺英网络：拟1亿元-2亿元回购股份 长川科技：股东长川投资拟减持不超 $1.11\%$ 股份 数据港：持股 $5\%$ 以上股东权益变动触及 $1\%$ 刻度 - 完美世界：实际控制人在股票异常波动期间减持124.7万股 立昂技术：股东拟合计减持不超 $0.96\%$ 股份 芯原股份：大基金1月26日至2月9日期间减持335.44万股公司股份 每日互动：公司全资子公司拟1000万元增资云通数达 - 顺络电子：起诉村田制作所索赔150万元 （资料来源：wind资讯） # 分析师声明 本报告署名分析师郑重声明：本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，报告的分析逻辑基于本人职业理解，报告清晰准确地反映了本人的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。本人薪酬的任何部分不曾有，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 证券研究报告对研究对象的评价是本人通过财务分析预测、数量化方法、行业比较分析、估值分析等方式所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。 投资评级标准 股票投资评级说明： 行业投资评级说明： 报告发布日后的12个月内，公司股价涨跌幅相对于同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 报告发布日后的12个月内，行业指数的涨跌幅相对于同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买入： 入：相对沪深300指数涨幅20%以上； 强于大市： 增 持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间； 中性： 中 性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间； 弱于大市： 卖 出：相对沪深300指数跌幅10%以上。 相对沪深300指数跌幅10%以上。 # 免责声明 世纪证券有限责任公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本证券研究报告仅供世纪证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的信息、观点和预测均仅反映本报告发布时的信息、观点和预测，可能在随后会作出调整。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价和征价。本报告中的内容和意见不构成对任何人的投资建议，任何人均应自主作出投资决策并自行承担投资风险，而不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。本公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。 本报告版权归世纪证券有限责任公司所有，本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，任何机构和个人不得以任何形式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如引用、刊发、转载本报告，需事先征得本公司同意，并注明出处为“世纪证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。