> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 苯乙烯库存快速下降市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告主要分析了纯苯与苯乙烯的市场现状，包括基差结构、生产利润、库存变化、开工率以及下游产业链的运行情况。同时，结合地缘政治与市场动态，对相关策略和风险进行了评估。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场要闻与重要数据 - **美伊局势**：贝森特称对伊朗的经济战可能如“诺曼底登陆”，伊朗官员警告若美实施经济战，霍尔木兹海峡和波斯湾将无石油出口，局势持续僵持。 - **纯苯市场**： - 主力基差为552元/吨，较前一周上涨52元/吨。 - 港口库存为4.10万吨，较前一周增加1.20万吨。 - CFR中国加工费为209美元/吨，FOB韩国加工费为195美元/吨，美韩价差为427.7美元/吨，较前一周下降5.0美元/吨。 - 华东纯苯现货-M2价差为470元/吨，较前一周下降40元/吨。 - **苯乙烯市场**： - 主力基差为420元/吨，较前一周上涨58元/吨。 - 华东港口库存为46800吨，较前一周下降30000吨。 - 华东商业库存为31000吨，较前一周下降10700吨。 - 苯乙烯开工率为61.4%，较前一周下降0.9%。 ### 2. 下游产业链表现 #### 纯苯下游 - **己内酰胺**：生产利润为-1455元/吨，较前一周上涨184元/吨；开工率为68.96%，较前一周上涨0.52%。 - **酚酮**：生产利润为-735元/吨，较前一周上涨248元/吨；开工率为67.23%，较前一周下降2.26%。 - **苯胺**：生产利润为2959元/吨，较前一周下降58元/吨；开工率为73.73%，较前一周上涨0.03%。 - **己二酸**：生产利润为-1981元/吨，较前一周上涨171元/吨；开工率为61.30%，较前一周上涨1.50%。 #### 苯乙烯下游 - **EPS**：生产利润为12元/吨，较前一周上涨101元/吨；开工率为60.23%，较前一周上涨10.24%。 - **PS**：生产利润为-438元/吨，较前一周下降100元/吨；开工率为47.40%，较前一周上涨2.40%。 - **ABS**：生产利润为-2064元/吨，较前一周下降63元/吨；开工率为59.70%，较前一周下降1.00%。 --- ## 关键信息 ### 1. 市场趋势 - **纯苯**：港口库存有所回升，但整体仍处于低位，国内开工率持续提升，关注中石化炼厂9月提负持续性。 - **苯乙烯**：库存快速下降，出口支撑良好，下游提货需求增加，但开工率仍偏低，检修高峰集中在8月下旬。 ### 2. 价格与利润 - **纯苯**：基差和价差显示市场对纯苯的需求和供应存在一定波动。 - **苯乙烯**：主力基差上涨，非一体化装置利润预期逐步压缩，但出口和下游提货需求增强。 - **下游产品**：EPS利润显著回升，PS和ABS利润则有所下滑，但开工率均有不同程度的恢复。 ### 3. 套利与价差 - **纯苯**：韩国至美国的套利价差仍高，但未兑现；CFR中国与FOB美湾、鹿特丹价差显示进口利润情况。 - **苯乙烯**：进口利润和FOB价差反映国际市场对苯乙烯的需求与供应动态。 --- ## 策略建议 - **单边策略**：BZ2610、EB2610逢低谨慎做多套保。 - **基差及跨期策略**：无明确建议。 - **跨品种策略**：无明确建议。 --- ## 风险提示 - **地缘政治风险**：美伊局势可能对纯苯和苯乙烯市场产生重大影响。 - **供应风险**：纯苯供应回升速率可能影响市场供需平衡。 --- ## 图表说明 - 图1至图7展示了纯苯与苯乙烯的基差、价差及进口利润等关键指标。 - 图8至图44涵盖了纯苯和苯乙烯的生产利润、开工率、内外价差等数据，为市场分析提供了直观支持。 --- ## 本期分析团队 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 --- ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能随市场变化而调整，投资者需自行判断并承担相应风险。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **联系电话**：400-6280-888 - **公司网址**：www.htfc.com --- ## 总结 本报告全面分析了纯苯与苯乙烯市场近期表现，包括库存、开工率、价格波动、生产利润及地缘政治因素。纯苯库存回升，但开工率和下游利润表现分化；苯乙烯库存快速下降，出口和下游提货需求增强，但开工率仍偏低。市场策略建议以单边套保为主，风险提示包括地缘政治和供应回升速率。整体来看，纯苯与苯乙烯市场受多种因素影响，需持续关注供需变化与国际局势。