20181107-上海证券-市场点睛_稳扎稳打方能行稳致远_3页_379kb

A股市场总结：稳扎稳打，渐次复苏

核心内容概述

自2015年10月19日政策转向以来，A股市场整体氛围逐步回暖，市场底部区域逐步稳固，指数在2450至2530点之间经历了三次考验，随后在2600点上方形成整固格局。市场热点逐步增加，活跃度较此前单边下跌明显改善，显示出市场稳扎稳打的格局初步形成。

主要观点

• 市场情绪改善：在经历大幅波动后，市场情绪逐步恢复，热点由少到多，市场整体活跃度提升。
• 政策支持明显：近期政策层面持续发力，民营经济工作座谈会和中央政治局会议对民企问题和经济政策转向进行了深入讨论，并提出多项具体措施，如减轻企业税费负担、解决融资难题等，政策基调转向稳增长。
• 监管态度转变：证监会层面的政策调整显示对资本市场的严监管有所松动，鼓励重组兼并，减少交易阻力，有助于市场活跃度的提升。
• 科创板非短期重点：虽然科创板注册制的推出备受关注，但其实施周期较长，且将考虑市场承受能力，因此短期内不是市场的主要考量因素。
• 跨年行情可期：分析师认为，随着政策的进一步落实，市场将吸引增量资金入市，推动更为丰满的跨年度反击行情。重点应关注性价比凸显的品种，如中证500和中证1000，以及基建、5G、科技、军工、特高压等板块。
• 高质押问题修复机会：部分高质押问题股票在政策支持下具备修复性机会，值得关注。

关键信息

• 政策导向：稳增长、解决民企问题、减轻税费负担、改善融资环境。
• 市场表现：指数逐步上行，热点增加，市场情绪改善。
• 科创板预期：预计在3-5个月内推出，短期对市场影响有限。
• 投资策略：关注性价比高的股票和受益于政策支持的行业板块。
• 投资评级体系：
  • 股票投资评级：
    • 增持：股价表现将强于沪深300指数20%以上
    • 谨慎增持：股价表现将强于沪深300指数10%以上
    • 中性：股价表现将介于沪深300指数±10%之间
    • 减持：股价表现将弱于沪深300指数10%以上
  • 行业投资评级：
    • 增持：行业基本面看好，行业指数将强于沪深300指数5%
    • 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于沪深300指数±5%
    • 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于沪深300指数5%

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