> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 研究员信息 - **研究员**：张晓君 - **从业资格**：F0242716 - **交易咨询资格**：Z0011864 - **联系方式**：0371-65617380 --- # 文档核心内容总结 ## 一、玉米市场分析 ### 1.1 行情复盘 - 昨日夜盘玉米期货震荡偏强，但2607合约收盘下跌0.92%，收于2424元/吨。 ### 1.2 重要资讯 1. **深加工企业收购价**：东北地区均价2220元/吨，较上周五涨2元/吨；华北地区均价2416元/吨，涨8元/吨。 2. **港口价格**：南北港口价格稳定，锦州港15%水二等玉米收购价2330-2350元/吨，蛇口港成交价2485元/吨。 3. **进口数据**：2026年3月玉米进口量22万吨，同比增加175%；1-3月累计进口76万吨，同比增加192.31%；2025/26年度累计进口248万吨，同比增加115.65%。 4. **库存情况**：截至4月17日，北方港口四港玉米库存约298万吨。 5. **价差变化**：4月20日山东小麦-玉米价差为150元/吨，较上周五收窄30元/吨。 6. **政策信息**：国家粮食交易中心将于4月22日销售80万吨最低收购价小麦，其中河南37万吨。 7. **期货持仓**：4月20日玉米期货仓单增加3600手，共计20373手。 8. **中储粮采购**：中储粮4月20日玉米采购交易计划量8.60万吨，成交4.64万吨，成交率54.0%；竞价销售成交率62.9%；购销双向交易成交率88.8%。 ### 1.3 市场逻辑 - **中短期**：粮源转移至中下游，小麦持续投放与超期稻谷拍卖预期并存，现货价格震荡整理，需关注政策粮源拍卖力度。 - **长期**：仍以替代效应和种植成本为定价逻辑，政策导向是关键。 ### 1.4 交易策略 - **中期思路**：维持宽幅区间交易。 - **关键价格区间**：2607合约有效站稳2400元/吨后，压力上移至2430-2450元/吨。 --- ## 二、生猪市场分析 ### 2.1 行情复盘 - 昨日生猪期货先扬后抑，2607合约日涨幅1.49%，收于11275元/吨。 ### 2.2 重要资讯 1. **价格变化**：全国生猪均价9.83元/公斤，较前一日跌0.06元/公斤；预计21日猪价主线下跌。 2. **出栏与存栏**：一季度生猪出栏同比增加551万头，增长2.8%；猪肉产量同比增加67万吨，增长4.2%；生猪存栏42358万头，同比增加627万头，增长1.5%；能繁母猪存栏3904万头，同比减少135万头，下降3.3%。 3. **仔猪数量**：2025年1-9月新生仔猪数量环比持续增加，但10-12月连续环比下降，对应4月起供给压力缓解。 4. **出栏体重**：生猪出栏体重连续三周下降，截至4月16日为125.42公斤。 5. **肥标价差**：4月20日肥标价差为0.29元/斤，较17日扩大0.01元/斤。 6. **冻品库存**：截至4月16日，猪肉冻品库容率为21.88%，较上周增加0.3%。 7. **出栏计划**：卓创与钢联调研显示4月生猪出栏计划环比增加，3月猪料总量环比增加2.59%，同比增加14.41%。 ### 2.3 市场逻辑 - **短期**：猪价快速上涨后，二育熄火、屠宰缩量，猪价滞涨回落。全国阶段性供强需弱格局缓解但难扭转，关注二育及冻品入库情绪。 - **中期**：新生仔猪数量下降对应4-6月供给压力缓解，但需关注疫病影响。 - **长期**：母猪存栏对应10月前供给减幅有限，仔猪价格低位驱动远月合约下修预期。 ### 2.4 交易策略 - **底部区间交易**：2605合约压力关注9800-9850，支撑关注9300-9500；2607合约第一压力11500，第二压力11800-12000，支撑关注10500-10800；2609合约压力关注12600-12800，短线支撑关注11900-12000；2611合约压力关注12700-12900，支撑关注12000-12300；2701合约压力关注13300-13400，第一支撑13000，第二支撑关注12500-12700。 --- ## 三、鸡蛋市场分析 ### 3.1 行情复盘 - 昨日鸡蛋期货震荡偏弱，主力2606合约日跌幅1.2%，收于3306元/500KG。 ### 3.2 重要资讯 1. **价格变化**：全国主产区均价3.98元/斤，主销区均价4.08元/斤；河北馆陶粉蛋价3.6元/斤，较前一日跌0.07元/斤。 2. **库存情况**：生产环节库存1.02天，流通环节库存1.14天，均较17日有所增加。 3. **淘鸡情况**：20日老母鸡均价5.23元/斤；截至4月16日，老母鸡周度淘汰日龄为508天，较前一周增加3天。 4. **蛋鸡存栏**：3月全国在产蛋鸡存栏13.54亿只，环比增0.30%，同比增2.73%；4月理论预估值为13.4亿只。 5. **家禽数据**：一季度家禽出栏44.6亿只，同比增7.5%；禽肉产量同比增9.3%；禽蛋产量同比降3.1%；一季度末家禽存栏60.0亿只，同比降1.8%。 ### 3.3 市场逻辑 - **短期**：新开产蛋鸡数量减少、小码蛋供应减少，蛋价阶段性走强；但蛋价涨至高位，社会库存止跌回升，继续上涨动力不足。 - **中期**：淘鸡日龄回升、鸡苗补栏环比增加，鸡蛋供给压力后移，或限制三季度蛋价上涨空间。 - **长期**：蛋鸡养殖规模持续提升或拉长价格底部周期，阶段性淘鸡驱动上涨空间有限，需等待养殖端超淘去产能进程。 ### 3.4 交易策略 - **短线高空机会**：2606合约压力关注3350-3400，支撑关注3200-3230；2607合约压力3450-3500，支撑关注3350-3400；2612合约压力3760-3800，2701合约压力关注3620-3650。 --- ## 四、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性与完备性作任何保证。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。 - 投资者据此操作产生的任何损失，格林大华期货有限公司不承担相应责任。 - 本报告版权归属格林大华期货研究院所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制或发布。