> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新兴产业总结 ## 核心内容 本周新兴产业表现活跃，尤其在科技与AI相关领域。A股、港股及美股市场均出现不同程度的上涨，其中A股市场小盘股表现优于大盘股，科技板块整体走强。AI驱动下的光互连核心器件——FAU与DFAU成为本周重点，其技术进步与市场潜力备受关注。 ## 主要观点 1. **AI与光互连技术趋势** - AI技术推动光通信向超高速率迭代，800G/1.6T光模块加速渗透，CPO技术因其超低功耗与延迟优势成为下一代数据中心的主流方案。 - FAU作为CPO架构下的核心组件，单设备用量可达传统光模块的3-5倍，是系统性能的关键瓶颈突破点，具备广阔的成长空间。 - DFAU作为CPO量产的增量部件，具备可拆卸接口与晶圆级检测能力，提升CPO量产可行性，Lightmatter发布的vClickOptics为行业首款支持CPO的DFAU。 2. **市场表现** - **A股**：上证指数上涨1.5%，全A日均成交额达31457.1亿，小盘股占优。电子、通信、建材涨幅居前，HBM、覆铜板、玻璃纤维概念板块表现突出。 - **港股**：恒生指数下跌3.2%，但工业板块上涨5.5%，半导体、硬件设备、电气设备等主题行业表现较好。 - **美股**：纳斯达克指数上涨2.4%，标普500上涨0.9%，道琼斯上涨0.7%。信息技术、工业、通讯服务行业涨幅居前，NFT、基因编辑、固态电池概念表现强劲。 3. **投资建议** - 本周建议关注组合包括：火炬电子、机器人、电连技术、中稀有色、北京君正。 - 本月建议组合包括：大族激光、电连技术、火炬电子、福立旺、万里石。 - 建议关注科技板块，尤其是AI、半导体、光通信等。 4. **市场动态** - 本周A股有1只新股上市，港股有2只新股上市。 - 本周共54家公司首次披露并购重组事项，无重大并购事项。 - 本周7家公司首次披露定增预案。 ## 关键信息 ### FAU与DFAU技术解析 - **FAU（光纤阵列单元）**：作为光通信核心无源光学器件，承担光信号高效耦合与稳定传输，是光模块高密度互联及光芯片耦合的关键接口。 - **DFAU（可拆卸光纤阵列单元）**：在CPO量产中发挥关键作用，Lightmatter发布的vClickOptics是首款支持CPO先进封装与大规模量产的DFAU，具备低损耗、可拆装、兼容先进封装流程等优势。 ### 市场数据 - **A股**：上证指数+1.5%，全A日均成交额31457.1亿，小盘股占优。 - **港股**：北证50指数+1.8%，恒生指数-3.2%，工业板块表现较好。 - **美股**：纳斯达克指数+2.4%，标普500+0.9%，道琼斯+0.7%。科技七巨头指数+1.5%，中概科技龙头指数-4.9%。 ### 行业与概念板块表现 - **A股**：电子、通信、建材涨幅前三；覆铜板、HBM、玻璃纤维概念板块涨幅前三。 - **港股**：工业、半导体、硬件设备主题行业表现较好；GEO、金融IC、集成电路概念板块涨幅领先。 - **美股**：信息技术、工业、通讯服务行业涨幅居前；NFT、基因编辑、固态电池概念表现强劲。 ### 个股表现 - **A股**：金博股份+76.3%、世民科技+66.9%、国瓷材料+58.9%。 - **港股**：溜溜梅+193.7%、SENASIC+127.1%。 - **美股**：未列出具体个股表现，但科技板块整体表现强劲。 ## 风险提示 - 宏观经济不及预期 - 新兴产品发展不及预期 - 原材料价格上涨 ## 投资评级 - **公司评级**：买入（未来6个月内相对市场基准指数涨幅在20%以上）、持有（介于10%与20%之间）、中性（介于-10%与10%之间）、回避（介于-20%与-10%之间）、卖出（涨幅在-20%以下）。 - **行业评级**：强于大市（行业整体回报高于市场基准指数5%以上）、跟随大市（介于-5%与5%之间）、弱于大市（低于市场基准指数-5%以下）。 ## 团队成员 - **分析师**：鲁星泽 (S0210524100004) - **研究助理**：孔令欣 (S0210124110045) ## 相关报告 1. AI驱动下的光互联革新——LPO、NPO与CPO ——2026.06.14 2. 英伟达GTC2026说了啥？Agentic AI拐点已至，开启全栈基础设施时代 ——2026.06.07 3. 戴尔FY27Q1财报说了啥？“Beat+Raise”验证AI基建高景气，明确全栈需求共振 ——2026.05.31 ## 总结 本周新兴产业在AI技术推动下表现出强劲增长，尤其是光互连核心器件FAU与DFAU，随着CPO技术的普及，FAU的用量和性能需求显著上升，DFAU的推出进一步推动了CPO的量产进程。A股、港股及美股市场均呈现分化趋势，科技板块成为主要受益方。投资者应关注科技、半导体、光通信等领域的优质企业，同时注意市场波动与风险提示。