20240109-华鑫证券-深科达-688328.SH-公司动态研究报告_2023Q3营收环比下滑_智能装备领军企业_大力开拓VR_MR市场_5页_289kb

华鑫证券研究：深科达（688328SH）

研究员：毛正、吕卓阳
当前股价：361元
总市值：33亿元
评级：增持
分析师观点：建议“增持”。

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一、业绩表现

• ✅ 2023年第三季度营收环比下滑，至08亿元。
• ✅ 前三季度毛利率32.9%，同比下降27个百分点。
• ✅ 归母净利润亏损3.69亿元，同比降幅显著，暂时无法计算净利润率。

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二、研发与业务拓展

• ✅ 研发投入同比增长1839%，研发费用率为14.92%，截至2023年6月持有502项专利和83项软件著作权。
• ✅ 市场布局领先：
  • 与扬杰科技、通富微电、华天科技等优质客户建立深度合作。
  • 半导体测试分选机业务为扬杰科技的首选供应商。
• ✅ 积极拓展智能装备市场，尤其在VR/MR方向取得重要突破；为客户提供 IJP、3D热成型贴合、3D胶合设备等设备。
• ✅ 产品适用于半导体、平板显示、摄像头模组等领域。

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三、盈利预测

✅ 持续增长预期，未注明增长率的具体百分比，但报告提到当前股价对应PE分别为32.4、24.1、16.2倍，可能对应未来三年预测。
具体预测营收为：

2023年：08.95亿元
2024年：89.5亿元
2025年：10.1亿元

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四、投资建议

建议投资者增持。看好公司在智能装备、VR/MR等新市场的布局，对公司未来发展潜力抱有较大信心。

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五、风险提示

行业竞争压力、消费电子持续低迷、国际贸易政策不确定等风险尚存。