20260512-国盛证券有限责任公司-重庆银行-601963.SH-2026年一季报_营收利润维持双十增长_存贷延续高增_8页_923kb

重庆银行（601963.SH）2026年一季报总结

核心内容概述

重庆银行2026年第一季度实现营业收入39.96亿元，同比增长11.6%；归属于母公司股东的净利润17.93亿元，同比增长10.4%。整体表现显示，营收和利润均保持双位数增长，体现出银行在业务拓展和盈利能力方面的积极态势。

主要观点与关键信息

一、净利息收入支撑营收增速提升

• 净利息收入增长：净利息收入达到35.48亿元，同比增长12.8%，是营收增长的主要支撑。
• 规模扩张：资产规模持续扩张，2026Q1资产总计1.11万亿元，同比增长18.9%。
• 拨备影响：拨备计提对净利润形成拖累，达到7.2个百分点，主要由于公司增加未来风险抵补能力。

二、对公业务持续发力，负债端结构优化

• 贷款增长：客户贷款和垫款总额达到5607亿元，同比增长18.4%，对公贷款是主要增长动力。
• 零售贷款疲软：个人贷款总额同比下降6.0%，零售需求偏弱。
• 存款增长：存款总额6000亿元，同比增长17.7%，个人存款占比提升至56.9%。
• 负债结构：企业存款占比下降，个人存款占比上升，显示负债结构优化。

三、成本端改善支撑息差回升

• 净息差：2026Q1净息差为1.35%，连续三个季度环比提升。
• 资产收益率：生息资产收益率为3.12%，环比下降28个基点。
• 负债成本：计息成本负债率1.87%，同比下降32个基点，显示负债管理优化。

四、手续费收入承压，其他非息收入修复

• 手续费收入：净手续费及佣金收入1.51亿元，同比下降31.4%，主要受低利率环境影响。
• 其他非息收入：净其他非息收入2.98亿元，同比增长36.6%，公允价值变动损益改善是主要因素。

五、资产质量稳健

• 不良率：2026Q1末不良率为1.12%，同比下降9个基点，环比下降2个基点。
• 拨备覆盖率：2026Q1末拨备覆盖率为247%，环比提升1.02个百分点，显示风险抵御能力增强。

投资建议

• 评级：维持“买入”评级。
• 理由：重庆银行扎根本土，有望持续受益于成渝经济圈建设带来的业务发展机遇。基本面显示对公业务支撑资产端扩张，资产质量保持稳健。
• 盈利预测：预计2026-2028年归母净利润增速分别为10.65%、10.88%、10.96%。

风险提示

1. 经济增长不及预期：可能影响信贷需求及资产质量。
2. 居民信贷需求低迷：可能导致零售业务增长受限。
3. 海外环境不确定性：可能影响出口及整体经济表现。

财务数据概览

股票信息

股价走势

• 2025年5月：约-5%
• 2026年5月：约-2%
• 沪深300：2026年5月约-25%

盈利能力分析

资产负债表趋势

结论

重庆银行在2026年第一季度展现出稳健的盈利能力和持续的业务扩张。净利息收入和规模扩张是主要增长动力，同时其他非息收入显著改善。尽管手续费收入受到低利率环境的影响，但整体表现仍优于行业平均水平。公司资产质量保持良好，不良率和拨备覆盖率均有所提升。未来，随着成渝经济圈的发展，重庆银行有望进一步受益，维持“买入”评级。