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光大期货能化商品日报总结（2026年7月10日）

核心内容概览

本日报对能源化工板块主要商品进行了综合分析，涵盖原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃及聚氯乙烯等品种，整体市场趋势呈现震荡格局，受地缘政治、供需变化及市场情绪等多重因素影响。

主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：WTI 8月合约下跌1.44美元至72.08美元/桶，跌幅1.96%；布伦特9月合约下跌1.72美元至76.30美元/桶，跌幅2.20%；SC2608下跌15.5元至465.2元/桶，跌幅3.22%。
• 市场影响：美国官员表示仍在寻求伊朗问题解决方案，未将伊朗能源设施列为打击目标，缓解市场担忧；但霍尔木兹海峡袭击事件仍制约航运恢复。
• 结论：油价整体延续震荡，短期波动可能增加，建议控制风险。

燃料油

• 价格走势：FU2609收涨3.86%至3149元/吨；LU2609收涨3.74%至4053元/吨。
• 库存变化：新加坡陆上燃料油库存环比减少2.43%，富查伊拉库存增加38.1%。
• 供应与需求：低硫燃料油供应将逐步增加，高硫燃料油市场承压；LU对FU价差维持偏高位。
• 结论：短期震荡，价差维持高位。

沥青

• 价格走势：BU2609收跌0.61%至3756元/吨。
• 供应端：山东及华北部分炼厂复产，供应有所回升，但整体仍处低位。
• 需求端：北方施工旺季趋近，需求回暖；南方受梅雨影响，刚需受限。
• 结论：短期震荡，下方空间有限。

聚酯

• 价格走势：TA609收涨0.32%至5640元/吨；EG2605收涨0.73%至4131元/吨。
• 供需分析：PX和PTA开工负荷低位，PX去库格局持续；乙二醇产量下滑，进口供应不及预期。
• 结论：短期震荡，成本端支撑较强，但终端需求改善持续性有限。

橡胶

• 价格走势：RU2609下跌60元至16920元/吨；NR2609下跌65元至14775元/吨；BR2609上涨40元至12470元/吨。
• 市场影响：台风扰动原料供应，但需求端承压，轮胎企业按需补库。
• 结论：短期震荡，关注产区上量情况。

甲醇

• 价格走势：太仓现货价格2635元/吨，CFR中国价格290-294美元/吨。
• 供需变化：国内供应逐步下降，海外供应随着伊朗装置复产及海峡通行将增加。
• 结论：短期震荡，市场波动可能增加，建议控制风险。

聚烯烃

• 价格走势：PP和LLDPE价格震荡，PE薄膜价格小幅上涨。
• 利润分析：油制聚乙烯毛利为负，煤制聚乙烯毛利为正。
• 结论：供应边际回升，需求偏弱，短期震荡。

聚氯乙烯（PVC）

• 价格走势：华东市场价格上调，电石法与乙烯法价格区间有所扩大。
• 供需分析：PVC产量回升，但国内需求处于淡季，出口增量有限。
• 结论：整体震荡，做空力量未减弱，化工板块弹性较低。

市场消息

1. 美国与伊朗局势：美国官员表示仍在寻求解决方案，未将伊朗能源设施列为打击目标，市场情绪有所缓解。
2. 失业数据：美国首次申请失业救济人数减少2000人，至21.5万人，印证劳动力市场仍处“招聘缓慢、解雇缓慢”状态。
3. 能源价格预期：纽约联储总裁威廉姆斯预计能源价格不会持续上涨，但未透露政策会议决定。

市场数据监测

主力合约价格

• 各品种价格总体震荡，部分如LPG、乙二醇等小幅上涨，但多数品种价格下跌。

主力合约基差

• 基差多数维持震荡，部分品种如沥青、乙二醇基差有所收窄，但整体仍偏高位。

跨期合约价差

• 各品种合约价差呈现震荡走势，部分品种价差收窄，部分扩大。

跨品种价差

• 多品种价差维持震荡，部分如燃料油高低硫价差、乙二醇-PTA价差等保持高位。

生产利润

• LLDPE、PP等品种利润维持低位，部分如煤制PP利润为正，但整体市场驱动不强。

市场展望

• 美伊局势反复可能增加市场波动，建议投资者控制风险。
• 各品种供需格局分化，结构性紧张仍在持续，但部分品种如乙二醇、沥青等有望在后期逐步修复。
• 需关注伊朗装置复产、霍尔木兹海峡航运恢复、台风影响及下游需求变化等关键因素。

研究团队介绍

• 钟美燕：光大期货研究所副所长，具备多年研究经验，多次获优秀分析师称号。
• 杜冰沁：能源化工研究总监，美国应用经济学硕士，长期发表行业观点，获得多项荣誉。
• 邸艺琳：天然橡胶/聚酯分析师，金融学硕士，擅长数据分析，多次在主流媒体发表评论。
• 彭海波：甲醇/丙烯/纯苯等分析师，工学硕士，具备期现贸易经验，发表多篇深度报告。

联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
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• 客服热线：400-700-7979
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