> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运及碳排放日报总结（2026年4月27日） ## 一、核心内容概述 本报告为2026年4月27日银河期货发布的航运及碳排放市场分析，涵盖集装箱航运、干散货航运和碳排放市场三大板块，结合期货盘面、现货运价、燃油成本、地缘政治及行业动态，分析市场走势并提出交易策略。 --- ## 二、集装箱航运市场分析 ### 1. 期货盘面表现 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 增减幅 | 持仓量 | 增减幅 | |------|--------|------|--------|--------|--------|--------|--------| | EC2604 | 1,640.6 | 3.1 | 0.19% | 256.0 | 77.78% | 1,423.0 | -11.72% | | EC2605 | 1,772.2 | -3.1 | -0.17% | 180.0 | -25.93% | 1,199.0 | -0.33% | | EC2606 | 2,218.9 | 46.9 | 2.16% | 9,368.0 | 4.33% | 16,649.0 | 2.40% | | EC2608 | 2,284.0 | 23.0 | 1.02% | 232.0 | -26.81% | 2,292.0 | 2.00% | | EC2610 | 1,606.8 | 18.8 | 1.18% | 1,147 | -11.22% | 6,627 | -0.05% | | EC2612 | 1,818.0 | -2.4 | -0.13% | 18 | -51.35% | 487 | 0.62% | EC2606收盘报1772.2点，环比下跌0.17%。EC2604合约第三期交割结算指数为1567.2点，市场预期基本符合。整体市场震荡为主。 ### 2. 运价表现 - **SCFIS欧线**：1567.20点，环比下跌2.68%。 - **SCFIS美西线**：1680.89点，环比下跌1.54%。 - **SCFI综合指数**：1875.26点，环比下跌0.60%。 - **SCFI：上海-美西**：2586美金/FEU，环比下跌1.00%。 - **SCFI：上海-欧洲**：1497美金/TEU，环比下跌0.27%。 ### 3. 燃油成本 - **WTI原油近月**：89.99美元/桶，环比下跌1.96%。 - **布伦特原油近月**：99.93美元/桶，环比下跌0.19%。 ### 4. 主要观点 - 中东局势仍存不确定性，影响运价走势。 - 主流船司对5月下半月GRI宣涨目标集中在3500-3600美金/FEU附近，但落地仍有压力。 - 运力方面，6月运力略有增加，但整体变化不大。 - 航线间运力调配和货量变化是影响运价的关键因素。 ### 5. 交易策略 - **单边**：观望，因船司揽货分歧较大，现货面临回调压力。 - **套利**：观望，因市场不确定性较大。 --- ## 三、干散货航运市场分析 ### 1. 期货盘面表现 - **BDI指数**：2665.00点，环比下跌0.30%。 - **BCI指数**：4282.00点，环比下跌0.76%。 - **BPI指数**：1960.00点，环比下跌0.25%。 - **BSI指数**：1535.00点，环比上涨0.85%。 ### 2. 现货运价 - **BCI-C3（巴西图巴朗-青岛）**：33.07美元/吨，环比下跌0.45%。 - **BCI-C5（西澳-青岛）**：13.00美元/吨，环比上涨0.04%。 - **BPI-P6（新加坡-大西洋回程）**：18473美元/天。 - **BPI-P3A（东北亚区域往返）**：18828美元/天。 ### 3. 主要观点 - 中东局势略有缓和，带动船用燃料油价格回落。 - 巴西和西非货盘放量，长航线运力被锁定，支撑租金费率。 - 需关注几内亚铝土矿发运情况、巴拿马运河争端进展及中东局势对粮食生产的影响。 - 二季度制造业旺季或推动碳排放需求增加，支撑碳价。 ### 4. 交易策略 - **单边**：观望。 - **套利**：观望。 --- ## 四、碳排放市场分析 ### 1. 中国碳排放市场 - **CEA收盘价**：79.00元/吨，环比上涨1.82%。 - **CCER成交均价**：83.46元/吨，环比上涨3.97%。 - **CEA成交量**：30.26万吨，CCER成交量：2.05万吨。 - **CEA成交额**：2099.98万元，CCER成交额：171.1万元。 ### 2. 欧盟碳排放市场 - **EUA现货拍卖价**：73.63欧元/吨，环比下跌0.37%。 - **EUA期货结算价**：73.92欧元/吨，环比下跌1.73%。 - **成交量**：331手。 ### 3. 主要观点 - 国内碳市场活跃度回升，受行业扩容和配额预分配影响。 - 短期碳价预计震荡偏强，中期受政策和能源供需影响。 - 欧盟碳市场受能源价格回落影响，呈现震荡偏强格局。 - 政策层面，EU ETS改革方向是市场关注重点。 ### 4. 交易策略 - **单边**：观望，因市场仍处于交易适应期。 - **套利**：观望，因政策和地缘局势影响较大。 --- ## 五、行业资讯摘要 ### 集装箱航运 - 伊朗提出三阶段谈判方案，重点在结束战争和霍尔木兹海峡管理。 - 美国特朗普表示，若伊朗希望谈判，可主动联系美方。 - 霍尔木兹海峡通行受阻，仅2艘船只通过，数据可能有偏差。 - 巴拿马运河通行量增长，部分船舶支付高额费用获取舱位。 ### 干散货航运 - 巴拿马运河保持全面开放，水资源处于最优状态。 - 陕西眉县服务区成为首个零碳智能服务区，实现清洁能源100%自给。 ### 碳排放市场 - 中国碳市场活跃度逐步回升，钢铁、水泥、铝冶炼行业加入。 - 欧盟碳市场受能源价格回落影响，短期维持震荡偏强格局。 - 欧盟未放松EU ETS或MSR，释放积极信号，支持碳价。 --- ## 六、关键信息总结 - **集装箱航运**：市场震荡，运价受地缘局势和船司策略影响较大。 - **干散货航运**：运价波动受中东局势、运力调配及天气影响。 - **碳排放市场**：国内碳价震荡偏强，欧盟碳价维持震荡格局。 - **地缘政治**：美伊谈判持续，霍尔木兹海峡通行仍受阻。 - **行业动态**：巴拿马运河通行量增长，零碳服务区试点启动。 --- ## 七、风险提示 - 地缘局势不确定性仍高，可能对航运市场造成波动。 - 碳价走势高度依赖政策动向及能源供需变化。 - 运价受运力调配和货量变化影响较大，需密切关注。 --- ## 八、附图说明 报告附有多个图表，包括： - SCFIS欧线与美西线指数对比 - SCFI综合指数及分航线运价走势 - EC合约基差分析 - BCI、BPI指数变化 - CEA与CCER价格及成交量走势 - EUA拍卖价与期货结算价走势 --- ## 九、作者信息 - **研究员**：贾瑞林 - **期货从业证号**：F3084078 - **投资咨询证号**：Z0018656 - **联系方式**：jiaruilin_qh@chinastock.com.cn --- ## 十、免责声明 本报告仅供参考，不构成入市依据。银河期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。未经授权，不得更改、发送或传播本报告内容。