> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁合金市场日报总结 ## 核心内容概述 本日报由研究员周涛发布，涵盖铁合金期货与现货价格、基差、价差、原材料价格及生产成本与利润等市场信息，结合供需、成本与政策等因素，对硅铁与锰硅市场进行研判，并提出相应的交易策略建议。 --- ## 市场信息 ### 期货价格与变动 | 期货合约 | 收盘价 | 日变动 | 周变动 | 成交量 | 持仓量 | 持仓变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|--------|----------| | SF主力合约 | 5688 | -38 | -266 | 128890 | 219641 | +10795 | | SM主力合约 | 5838 | -26 | -178 | 190439 | 462515 | +33494 | ### 现货价格与变动 | 硅铁地区 | 现货价格 | 日变动 | 周变动 | |----------|----------|--------|--------| | 内蒙72%FeSi | 5600 | -30 | -120 | | 宁夏72%FeSi | 5550 | -30 | -130 | | 青海72%FeSi | 5600 | -50 | -100 | | 江苏72%FeSi | 6000 | 0 | 0 | | 江苏硅锰6517 | 5900 | -100 | -130 | | 天津硅锰6517 | 5800 | -100 | -130 | ### 基差与价差 | 基差/价差 | 当日 | 日变动 | 周变动 | |-----------|------|--------|--------| | 硅铁内蒙-主力 | -88 | +8 | +146 | | 硅铁江苏-内蒙 | 400 | +30 | +120 | | 锰硅内蒙-主力 | -118 | -34 | +98 | | 锰硅广西-主力 | -18 | -34 | +98 | | 锰硅江苏-内蒙 | 100 | 0 | 0 | | SF-SM价差 | -150 | -12 | -88 | ### 原材料价格 | 原材料 | 当日 | 日变动 | 周变动 | |--------|------|--------|--------| | 锰矿（天津）<br>澳块 | 39.8 | 0 | -0.2 | | 锰矿（天津）<br>南非半碳酸 | 37.6 | -0.1 | -0.2 | | 锰矿（天津）<br>加蓬块 | 41 | 0 | -0.3 | | 兰炭小料（陕西） | 800 | 0 | 0 | | 兰炭小料（宁夏） | 840 | 0 | 0 | | 兰炭小料（内蒙） | 790 | 0 | 0 | --- ## 市场研判 ### 交易策略 - **单边策略**：供需边际走弱，价格承压，但合金估值偏低，预计底部震荡。 - **套利策略**：观望。 - **期权策略**：建议卖出跨式期权组合。 ### 硅铁市场分析 - **价格**：主力合约收盘价5688，下跌0.66%；现货价格稳中偏弱，部分区域下跌30-50元/吨。 - **供应**：样本企业产量小幅回升，西南、青海电价下降，未来供应可能继续增加。 - **需求**：宏观和微观数据均显示需求下滑，预期不乐观。 - **成本**：主要产区电价平稳，成本端支撑有限。 - **结论**：供需边际走弱，价格承压，但估值偏低，底部震荡为主。 ### 锰硅市场分析 - **价格**：主力合约收盘价5838，下跌0.44%；现货价格下跌60-100元/吨。 - **供应**：产量小幅回升，但利润仍处低位，供应释放受限。 - **需求**：宏观和微观数据不理想，需求预期偏弱。 - **成本**：港口现货接近成本支撑，跌势放缓。 - **结论**：供需有边际走弱压力，但估值偏低，底部震荡为主。 --- ## 关键信息 - **硅铁**：内蒙、宁夏、青海、江苏现货价格分别下跌30-50元/吨。 - **锰硅**：现货价格下跌60-100元/吨。 - **价差**：硅铁主力合约与锰硅主力合约价差为-150元/吨。 - **电价**：内蒙古、宁夏、青海等主要产区电价小幅下降，甘肃、四川等地电价略有波动。 - **成本与利润**： - 硅铁生产成本与利润：内蒙成本5610元/吨，利润-40元/吨；宁夏成本5344元/吨，利润236元/吨；青海成本5069元/吨，利润481元/吨。 - 锰硅生产成本与利润：内蒙成本5960元/吨，利润-160元/吨；宁夏成本6014元/吨，利润-314元/吨；广西成本6423元/吨，利润-523元/吨。 --- ## 附图说明 - **图1**：硅铁与锰硅主力合约走势回顾。 - **图2**：硅铁与锰硅价差变化趋势。 - **图3**：硅铁月间价差。 - **图4**：锰硅月间价差。 - **图5**：硅铁基差（主力合约-内蒙）。 - **图6**：锰硅基差（主力合约-内蒙）。 - **图7**：硅锰现货价格。 - **图8**：硅铁生产成本趋势。 - **图9**：硅铁生产利润趋势。 - **图10**：硅锰生产成本趋势。 - **图11**：硅锰生产利润趋势。 --- ## 重要资讯 1. **锰矿价格**：天津港半碳酸成交价37.5-37.7元/吨度，S32澳块39.8元/吨度。 2. **硅铁采购**：江苏某钢厂敲定硅铁采购价为5980元/吨，采购量600吨。 --- ## 作者承诺与免责声明 - 作者周涛具备期货从业资格，承诺独立、客观出具报告。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责，亦不承担由此导致的损失责任。 - 报告版权归属银河期货，未经许可不得复制或传播。