20251231-安粮期货-安粮观市_8页_328kb

文档内容总结

宏观与股指

核心内容

• 宏观政策：财政部、税务总局发布住房增值税政策，强调对个人出售不足2年住房征收3%增值税；国家数据局表示2026年将推进数字中国建设，发展数字生活消费新业态。
• 市场表现：2025年A股市场成交额和总市值均创历史新高，结构性分化显著，人工智能等硬科技成为市场主要驱动力，传统消费和金融板块表现相对较弱。
• 操作建议：市场仍可乐观，但节前宜轻仓操作，避免过度追涨。

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黄金与白银

黄金

• 价格波动：12月30日金价企稳，但隔夜经历显著回调，COMEX黄金期货主力合约收跌4.45%。
• 支撑逻辑：长期看，美联储宽松政策预期、地缘政治不确定性及各国央行购金需求仍支撑金价。
• 操作建议：建议保持中性，关注美联储新主席任命及地缘政治变化。

白银

• 价格波动：经历单日近11%的跌幅，创2019年以来最大跌幅，但主要为获利了结行为。
• 波动原因：白银市场流动性较弱，波动性高于黄金，且兼具金融属性与工业需求。
• 操作建议：短期建议谨慎操作，避免追高，关注市场调整风险。

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化工板块

PTA

• 价格信息：华东现货价格5105元/吨，基差-50元/吨。
• 市场分析：供应端维持稳定，需求端有所降温，库存持续去库，但加工费仍处负利润区间，明年PX检修预期改善。
• 操作建议：短期波动加强，建议谨慎操作。

乙二醇

• 价格信息：华东现货价格3702元/吨，基差-145元/吨。
• 市场分析：供应压力仍存，需求端疲软，库存宽松，成本支撑减弱。
• 操作建议：短期维持底部波动，关注库存去化及春节前下游备货力度。

塑料

• 价格信息：华北、华东、华南现货主流价分别为6428元/吨、6531元/吨、6591元/吨。
• 市场分析：供应端检修影响产量，需求端疲软，库存去库有限，供需面偏弱。
• 操作建议：短期或维持底部区间波动，关注下游备货及港口库存去化情况。

纯碱

• 价格信息：沙河地区重碱主流价1122元/吨，各区域价格略有分化。
• 市场分析：供应端小幅回落，库存继续累积，需求偏弱，建议底部区间操作。
• 操作建议：短期底部区间波动，关注宏观及商品市场整体走势。

玻璃

• 价格信息：沙河地区5mm大板市场价967元/吨，区域间略有分化。
• 市场分析：供应端小幅回落，库存继续累积，终端需求疲软，1月后或进入停工阶段。
• 操作建议：短期底部区间波动，关注终端需求及库存变化。

甲醇

• 价格信息：浙江现货价2190元/吨，新疆现货价1450元/吨，河北现货价2095元/吨。
• 市场分析：供应端高位运行，需求端疲软，港口库存高位，成本支撑减弱。
• 操作建议：期价或维持底部波动，关注港口库存去化及春节前下游备货力度。

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农产品板块

玉米

• 价格信息：东北三省及内蒙新玉米主流收购价2127元/吨，华北黄淮2266元/吨。
• 市场分析：外盘需求调增，国内供应增加，市场多空因素交织，购销清淡。
• 操作建议：短期多空博弈加剧，方向性不明确，建议观望。

花生

• 价格信息：花生价格基本不变，市场购销平淡。
• 市场分析：新季质量较差，市场仍为好货挺价销售，差货难以出货，供需双弱。
• 操作建议：期货预计维持区间波动，建议谨慎操作。

棉花

• 价格信息：CC3128B指数报15543元/吨，新疆到厂价15385元/吨。
• 市场分析：外盘宏观利好支撑，国内供应压力大，产业套保卖盘压制上方空间。
• 操作建议：短期或有调整，关注下方支撑。

豆粕

• 价格信息：张家港3050元/吨，天津3100元/吨，日照3060元/吨，东莞3060元/吨。
• 市场分析：全球供应预期增加，国内需求疲软，高库存压制价格空间。
• 操作建议：短线或区间波动，建议观望。

豆油

• 价格信息：江苏8380元/吨，山东8410元/吨，福建8400元/吨。
• 市场分析：全球马棕出口改善，国内成本支撑减弱，下游采购谨慎。
• 操作建议：短线或区间波动。

菜粕与菜油

• 菜粕：基差报价RM05+0元/吨，需求疲软，市场处于消费淡季。
• 菜油：基差报价0105+1200元/吨，下游需求中性，印尼政策压制反弹空间。
• 操作建议：关注合约上方价格压力平台。

生猪

• 价格信息：外三元生猪均价12.60元/公斤，上涨0.82元/公斤。
• 市场分析：供应端未集中抛售，需求端节前备货支撑，产能去化仍需时间。
• 操作建议：持续关注养殖端出栏情况。

鸡蛋

• 价格信息：全国平均价3.01元/斤，上涨0.12元/斤。
• 市场分析：供应端存栏量下降，需求端节前提振，但库存压力仍存。
• 操作建议：中长期关注补栏与淘汰情况。

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金属板块

沪铜

• 价格信息：上海1#电解铜价格97190-98050元/吨，跌3120元/吨。
• 市场分析：美联储降息路径或结束，国内政策暖风提振市场情绪，原料冲击扰动市场。
• 操作建议：关注技术面第三波动轨迹，建议观望。

沪铝

• 价格信息：上海现货铝价22145元/吨，跌312元/吨。
• 市场分析：供应端接近产业天花板，需求端疲软，库存增加，需关注库存变化。
• 操作建议：建议观望，操作需谨慎。

氧化铝

• 价格信息：全国平均价2698元/吨，贴53元/吨。
• 市场分析：供应过剩预期增强，库存持续增加，但政策预期带来稳价支撑。
• 操作建议：关注成本支撑与政策执行，短期多空博弈。

铸造铝合金

• 价格信息：现货平均价21900元/吨，跌100元/吨。
• 市场分析：成本端有所缓解，但供应过剩，库存高企，需求疲软。
• 操作建议：价格与沪铝联动性强，关注成本与需求边际变化。

碳酸锂

• 价格信息：电池级碳酸锂116450元/吨，工业级114750元/吨。
• 市场分析：供应端受项目延迟与整顿影响，需求端新能源汽车与储能支撑强劲。
• 操作建议：韧性较强，存双头可能性，建议暂时观望。

工业硅

• 价格信息：新疆通氧553#报价8800元/吨，通氧421#报价9050元/吨。
• 市场分析：供给收缩，需求疲软，库存累积，成本支撑主导市场。
• 操作建议：可借情绪参与，关注需求复苏节奏。

多晶硅

• 价格信息：N型致密料5.0万元/吨，N型复投料5.1万元/吨。
• 市场分析：供给收缩，需求疲软，但收储政策带来稳价预期，库存仍处高位。
• 操作建议：情绪主导，建议观望。

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黑色板块

不锈钢

• 价格信息：304/2B市场价13050元/吨，持平。
• 市场分析：原生镍产量波动，成本支撑企稳，钢厂利润修复，但终端需求未改善。
• 操作建议：短期运行偏强，关注印尼镍矿政策影响。

螺纹钢

• 价格信息：上海市场价3320元/吨，持平。
• 市场分析：供需双弱，库存小幅去库，宏观预期兑现，钢价回归基本面。
• 操作建议：市场情绪好转，短期运行乐观。

热卷

• 价格信息：上海市场价3270元/吨，持平。
• 市场分析：供应高位，表需小幅下滑，库存去库有限，成本端风险加剧。
• 操作建议：短期运行乐观，关注冬储补库预期。

铁矿石

• 价格信息：普氏指数107.85元/吨，青岛PB粉807元/吨。
• 市场分析：供应端高位，港口库存延续累库，钢厂补库有限，宏观政策对制造业有支撑。
• 操作建议：短期震荡，关注库存与需求修复节奏。

焦煤焦炭

• 价格信息：炼焦煤价格指数1277.2元/吨，一级冶金焦1779元/吨。
• 市场分析：焦煤供需宽松，库存累积；焦炭供需双弱，钢厂减产，提降落地。
• 操作建议：短期震荡，关注钢厂采购力度及政策执行。

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