> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本文档是恒力期货研究院发布的一份关于美国丙烷（C3）库存的分析报告，重点讨论了美国C3库存下降的原因及未来趋势。报告内容基于EIA（美国能源信息署）发布的数据，并结合市场供需结构进行分析，旨在为投资者提供市场动态及未来走势的参考。 --- ## 主要观点 1. **库存下降** - 截至2026年5月1日当周，美国C3库存继续下降，减少129万桶，总量降至7800万桶以下，为3月底以来的最低水平。 - 库存下降主要由需求端支撑，而非产量增长。 2. **供需结构分析** - **产量**：美国炼厂C3产量基本稳定，维持在290万桶/日左右。 - **出口**：出口量较上周同期减少10%，降至2028千桶/日，但仍处于偏高水平。 - **进口**：进口量较上周同期减少33%，降至72千桶/日。 - **国内需求**：国内丙烷表观消费量大幅增长18%，达到1170千桶/日，成为库存下降的主要驱动力。 3. **未来趋势预测** - 随着夏季临近，国内丙烷消费量预计会逐步回落，届时总需求将由出口主导。 - 由于美国码头出口能力有限，未来库存去库的节奏可能放缓，甚至出现回升。 --- ## 关键信息 - **数据来源**：EIA（美国能源信息署）及恒力期货研究院。 - **单位说明**：产量、进口、出口、需求单位为千桶/日，库存单位为千桶。 - **图表展示**： - **C3库存监控**：展示了美国C3库存的周变化情况，显示库存持续下降的趋势。 - **历史库存趋势**：通过表格和图表形式，呈现了2021年至2026年各月份的C3库存水平，反映了库存的周期性变化。 - **周产量、进口、出口和需求**：分别展示了美国C3在不同月份的周产量、进口、出口和国内需求数据，用于分析市场供需结构。 - **分析师信息**： - 作者：郭瑾雯，执业资格号F03124046，研究员编号Z0023457。 - 承诺：分析师以独立、客观的态度出具报告，反映个人观点，不因报告内容获取任何报酬。 - **免责声明**： - 报告基于公开或实地调研资料，不保证信息的准确性和完整性。 - 报告不构成投资建议，投资者需自行承担风险。 - 未经许可，不得复制、引用或传播报告内容。 --- ## 数据监控表格概览 | 项目 | 2026/5/1 | 2026/4/24 | 环比变化幅度 | |-------------|---------|----------|--------------| | 总库存 | 77556 | 78846 | -2% | | 产量 | 2942 | 2977 | -1% | | 进口 | 72 | 108 | -33% | | 出口 | 2028 | 2260 | -10% | | 需求 | 1170 | 988 | +18% | | PADD1库存 | 3635 | 3598 | +1% | | PADD2库存 | 16236 | 15578 | +4% | | PADD3库存 | 54598 | 56507 | -3% | | PADD4&5库存 | 3086 | 3163 | -2% | --- ## 结论 美国C3库存在2026年5月1日当周降至3月底以来的最低水平，主要由于国内需求的大幅增长。然而，随着夏季的到来，国内需求预计会逐步回落，出口将成为主导因素。考虑到美国码头的出口能力有限，库存去库的节奏可能放缓，甚至出现回升趋势。投资者应关注后续需求变化及出口能力的动态，以做出合理的投资决策。