20171127-东兴证券-港股市场监测报告2017年11月第4期_13页_1mb

港股市场监测报告2017年11月第4期总结

核心内容概览

本报告分析了2017年11月第4周港股市场的主要表现、估值情况、市场情绪及流动性变化。整体来看，港股市场呈现上涨趋势，主要股指均有不同程度的提升，部分行业和个股表现突出，但也有行业面临较大下跌压力。港股通资金流动情况显示南向资金净流入，北向资金则出现净流出。

行情回顾

主要股指表现

• 恒生指数：本周上涨2.29%，是各类资产中涨幅最高的。
• 恒生国企指数：上涨2.58%，涨幅最大，主要由中国平安、建设银行和中国银行贡献。
• 恒生小型股：上涨0.41%，是主要股指中涨幅最小。
• 行业表现：
  • 涨幅前三：航空（+6.48%）、教育（-5.42%跌幅最大）。
  • 个股贡献：腾讯控股、友邦保险、中国平安对恒指上涨贡献最大，分别为18.25%、14.36%和12.40%。

其他资产表现

• 全球资产：NYMEX轻质原油连续上涨3.32%，COMEX铜上涨2.41%。
• 跌幅前三：深证成指（-1.10%）、美元指数（-1.00%）、美元兑瑞郎（-0.93%）。

估值分析

恒生指数

• PE（市盈率）：13.96，较上周上升0.41，高于均值1.33。
• PB（市净率）：1.4039，低于均值0.1961。

恒生国企指数

• PE：9.461，较上周上升，但仍低于历史均值2.087。
• PB：1.0834，处于较低水平，低于均值0.6066。

板块PE与PB

• PE较高行业：TMT行业（历史最高）、商业与专业服务、有色、日用品等。
• PE较低行业：环保、海运等，估值区间较大。
• PB较高行业：博彩、香港多元金融、制药。
• PB较低行业：TMT、内地电力、香港地产、工业综合等。

市场情绪

• 成交额：恒指成交额为10463.29亿港元，较上周下降1492.01亿港元。
• 卖空比例：港股卖空比例为11.54%，较上周下降2.08个百分点。
• AH股溢价指数：从131.45下降至129.69。
• VIX指数：下降，由11.43降至9.67，显示市场波动性降低。
• 卖空比例前三行业：铁路（28.2%）、内地保险（19.7%）、内地银行（17.9%）。

香港流动性监测

• 港股通南向资金：净流入132.63亿元，其中沪港通贡献73.55亿元，深港通贡献59.08亿元。
• 港股通北向资金：净流出23.76亿元。
• 持股比例变化：
  • 上升Top3：新华保险（+29.52%）、融创中国（+17.66%）、允升国际（+11.37%）。
  • 下降Top3：中国人民保险集团（-23.15%）、中远海控（-13.85%）、天合化工（-10.49%）。
• 换手率Top3：中兴通讯（20.52%）、洛阳钼业（11.57%）、鞍钢股份（11.05%）。
• 成交额Top3：腾讯控股（806.71亿元）、中国平安（390.54亿元）、香港交易所（217.30亿元）。
• 卖空量/流通量Top3：中兴通讯（191.1%）、洛阳钼业（188.7%）、金山软件（179.5%）。

港股通数据

周涨幅Top20

• 涨幅前三：协鑫新能源（+23.33%）、信义玻璃（+13.99%）、中国东方航空股份（+13.30%）。

周跌幅Top20

• 跌幅前三：IGG（-11.60%）、数字王国（-9.09%）、比亚迪电子（-8.37%）。

持股比例变化

• 上升Top20：新华保险、融创中国、允升国际等。
• 下降Top20：中国人民保险集团、中远海控、天合化工等。

换手率Top20

• 换手率前三：中兴通讯（20.52%）、洛阳钼业（11.57%）、鞍钢股份（11.05%）。

成交额Top20

• 成交额前三：腾讯控股（806.71亿元）、中国平安（390.54亿元）、香港交易所（217.30亿元）。

卖空量/流通量Top20

• 卖空比例前三：中兴通讯（191.1%）、洛阳钼业（188.7%）、金山软件（179.5%）。

分析师信息

• 谭可：海外研究组组长，2007年加盟东兴证券研究所，曾外派香港研究港股市场。
• 许磊：美国金融硕士，MBA，2016年加盟东兴证券研究所，从事海外研究。

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