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IMF对罗马尼亚2023年第四条款磋商的总结

经济表现

罗马尼亚经济在疫情期间、俄乌冲突和能源食品价格飙升的冲击下表现相对稳健。2022年增长强劲，但2023年因消费受到通胀侵蚀和外部需求低迷而放缓。预计2023年增长为2.25%，2024年回升至2.75%。通胀持续高企，核心通胀因强劲的工资增长而难以迅速回落，预计2025年初将重回国家银行（NBR）的目标区间。财政赤字问题显著，2023年预算赤字达6%，尽管政府实施了财政整顿方案，但中期财政调整力度仍不足。外部账户存在较大逆差，达7%，但预计将在欧盟资金支持下逐渐收窄。

主要风险

• 外部风险：俄乌冲突持续、欧洲及全球经济增长放缓风险，可能影响资本流动。
• 内部风险：财政整顿和结构性改革进程受2024年选举的影响。核心通胀下行动力不足可能导致货币政策宽松拖延，进一步加剧通胀压力。
• 货币风险：当前事实上的固定汇率制度可能限制货币政策灵活性，增加经济脆弱性。

政策建议

• 财政政策：财政整顿需进一步推进，默认赤字应降至3%以下。需扩大税基、简化税制、提高税收效率，并逐步引入累进税率以公平征收。
• 货币政策：需维持稳健的货币政策直至核心通胀走低。适度增加汇率灵活性有助于增强货币政策的有效性和经济抗冲击能力。
• 结构性改革：提升劳动参与率（尤其是女性）、改善教育质量、促进中小企业数字化为企业竞争力是长期增长的关键。
• 绿色发展：加快绿色转型，利用欧盟资金降低碳排放，同时减轻社会转型的负面影响。

总体评估

尽管财政和结构性挑战严重制约了罗马尼亚的财政可持续性和增长前景，但IMF仍坚持中性评级，认为通过持续的财政整顿和结构性改革，能够维护中长期增长与稳定性。