20240910-国联证券-中国核建-601611.SH-订单稳定增长_核电工程业绩高增_6页_1mb

中国核建（601611）2024年上半年业绩表现强劲，营收同比增长0.10%，归母净利润和扣非归母净利润分别同比增长688%和2059%。公司通过良好的成本管控，费用率同比下降，其中销售费率和管理费率分别减少0.01和0.27个百分点。核电工程业务成为增长核心，营收同比增长3022%，带动整体毛利率和净利率分别提升0.19和0.13个百分点。此外，公司新签订单同比增长1707%，得益于核电项目新增核准及新能源业务的快速发展。基于核电行业的高景气度，分析师维持“买入”评级，预计2024-2026年营业收入年均复合增长率可达16.68%，并给出了相应的盈利预测和估值指标。风险主要集中在原材料价格、核电工程建设进度以及民用工程领域的不确定性上。