> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚乙烯产业链周报总结 - 2026年7月12日 ## 核心内容 本报告分析了聚乙烯（PE）产业链的近期市场情况，指出市场预计会偏强震荡，但受中东局势影响较大。整体来看，市场呈现供需动态变化，库存和成本结构对价格走势影响显著。 ## 主要观点 - **市场走势**：预计盘面价格偏强震荡，但中东局势可能带来较大不确定性。 - **供应端**：国产产量有所减少，但部分装置复产将推动产量回升；进口量保持稳定，出口量略有增加，表观需求量波动较大。 - **库存变化**：塑料上游库存去库速度加快，中游库存为预估数据，需进一步确认；整体库销比有所上升，但去库趋势仍在。 - **成本结构**：原油价格走弱，煤炭价格下降，导致油制PE成本上升，煤制PE成本保持稳定；油制PE利润略有改善，煤制PE利润显著提升。 - **价差情况**：基差波动较大，月间价差震荡，品种价差整体走弱，尤其是LD-LL价差明显下滑。 - **需求端**：下游需求略有改善，部分企业开始储备原料，但整体需求仍偏弱。 ## 关键信息 ### 供应情况 - **国产产量**：本周产量为63.74万吨，较上周减少，下周预计小幅回升至65.23万吨。 - **进口出口**：进口量为26.25万吨，出口量为7.50万吨，保持稳定。 - **表观需求**：本周表观需求为76.81万吨，较上周增加较多，显示需求有所回暖。 ### 库存情况 - **上游库存**：去库速度加快，从74.05万吨降至79.74万吨。 - **中游库存**：港口和贸易商库存下降，去库趋势明显。 - **库销比**：本周库销比为0.76，较上周下降，显示库存压力有所缓解。 ### 成本与利润 - **原油价格**：震荡走弱，对PE成本构成下行压力。 - **煤炭价格**：下降，对油制PE成本影响较大。 - **油制PE成本**：本周为7694元/吨，较上周上涨。 - **煤制PE成本**：保持稳定，为6943元/吨。 - **油制PE利润**：本周为56元/吨，较上周改善。 - **煤制PE利润**：本周为407元/吨，较上周显著提升。 - **PE按产能占比加权利润**：本周为-1115元/吨，略有改善。 ### 价差分析 - **基差**：华北、华东、华南基差均震荡走强，理论交割利润未明确。 - **月间价差**：1-5月间价差震荡，5-9月间价差走弱，9-1月间价差震荡。 - **品种价差**：LD-LL华北价差走弱，HD-LL华北价差震荡，LL-PP华东现货价差走弱，LL-PP盘面价差震荡。 - **进口利润**：预计略微转好，LL进口利润改善明显。 ### 需求分析 - **下游开工率**：略有提升，但整体需求仍偏弱。 - **储备旺季**：部分下游企业开始储备原料，显示需求预期有所改善。 ### 市场策略 - **期现**：暂无明确策略。 - **跨品种**：暂无明确策略。 - **月间**：暂无明确策略。 - **单边**：可能会有小幅回调风险，但取决于中东局势。 - **期权**：暂无明确策略。 ### 风险提示 - **中东局势**：可能对市场造成较大波动，需密切关注。 ## 未来展望 - **供应端**：预计下周部分检修装置复产，产量将小幅回升。 - **需求端**：下游需求有望继续改善，但需关注进口减量情况。 - **价格走势**：短期内价格可能震荡，中长期需关注成本变化和中东局势发展。 ## 附：PE周度平衡表数据（部分） | 日期 | 产量(万吨) | 进口量(万吨) | 出口量(万吨) | 表观消费量(万吨) | 期初库存(万吨) | 期末库存(万吨) | 库存变动(万吨) | 库销比 | |------------|------------|--------------|--------------|------------------|----------------|----------------|----------------|--------| | 2026/6/5 | 64.67 | 22.75 | 7.50 | 86.25 | 97.86 | 91.53 | -6.33 | 1.06 | | 2026/6/12 | 64.55 | 22.75 | 7.50 | 81.98 | 91.53 | 89.35 | -2.18 | 1.09 | | 2026/6/19 | 64.29 | 22.75 | 7.50 | 82.48 | 89.35 | 86.42 | -2.94 | 1.05 | | 2026/6/26 | 65.30 | 22.75 | 7.50 | 79.09 | 86.42 | 87.87 | 1.46 | 1.11 | | 2026/7/3 | 64.37 | 26.25 | 7.50 | 96.94 | 87.87 | 74.05 | -13.82 | 0.76 | | 2026/7/10 | 63.74 | 26.25 | 7.50 | 76.81 | 74.05 | 79.74 | 5.68 | 1.04 | ## 图表与数据来源 - **数据来源**：隆众资讯、中泰期货整理 - **预测方法**：依据历史数据进行线性外推 ## 附注 - **分析师信息**：芦瑞，从业资格号：F3013255，交易咨询从业证书号：Z0013570，联系电话：18888368717 - **公司信息**：中泰期货股份有限公司，具有中国证监会期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）