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浙江万盛股份有限公司2025年半年度报告总结

核心内容概述

浙江万盛股份有限公司（股票代码：603010）于2025年上半年实现营业收入16.23亿元，同比增长17.07%。公司主要业务涵盖聚合物功能性助剂、有机胺、涂料助剂、原料及中间体、家庭及个人护理品添加剂等领域，产品广泛应用于汽车、电子电器、建筑、日化、新能源等多个行业。公司拥有全球化的销售网络和完善的产业链布局，致力于成为全球一流的功能性新材料企业。

主要观点

1. 财务表现

• 营业收入：16.23亿元，同比增长17.07%，主要因新增子公司广州熵能纳入合并报表。
• 净利润：2,632.33万元，同比下降65.02%，主要由于山东万盛项目处于产能爬坡期，导致成本增加。
• 经营活动现金流：1.09亿元，同比下降50.99%，主要因提前贴现票据。
• 主要财务指标：基本每股收益0.05元，同比下降61.54%；加权平均净资产收益率0.72%，同比下降1.16个百分点。

2. 业务板块分析

• 聚合物功能性助剂：以磷系阻燃剂为核心，产品广泛应用于电子电器、汽车、建筑等领域。随着环保法规趋严，磷系阻燃剂正逐步替代溴系阻燃剂。
• 增韧剂、抗滴落剂和聚合物加工助剂：子公司熵能新材专注于高性能树脂及改性塑料制造，产品应用于新能源汽车、电子电器、包装薄膜等领域。
• 有机胺：公司是国内主要的叔胺和特种胺供应商，产品应用于医药、农化、电子化学品等领域，未来将向日化、锂电回收等新兴领域拓展。
• 涂料助剂：主要产品为工业环氧固化剂、稀释剂等，广泛应用于船舶防腐、钢结构桥梁防腐、石油石化防腐等领域，公司正积极拓展海外市场。
• 家庭及个人护理品添加剂：以表面活性剂为主，公司已布局绿色温和型表面活性剂，未来市场潜力巨大。

3. 行业发展趋势

• 磷系阻燃剂：因环保法规趋严和卤系阻燃剂被限制使用，磷系阻燃剂市场需求增长，尤其在电子电器、新能源汽车等领域。
• 工程塑料：新能源汽车、5G设备等推动工程塑料需求增长，带动阻燃剂、增韧剂等产品需求。
• 5G通信：5G基站建设带动工程塑料需求，促进阻燃剂和增韧剂市场增长。
• 新能源汽车：轻量化和续航需求推动工程塑料应用，带动阻燃剂、增韧剂市场发展。
• PC产能扩张：PC行业产能持续增长，磷系阻燃剂作为PC改性的重要添加剂，需求也随之增长。

4. 投资与扩张

• 股权投资：公司以自有资金3.78亿元收购广州熵能59.33%的股份，完成股权登记，推动公司向高分子材料领域拓展。
• 基地建设：推进山东潍坊、广东珠海、泰国等生产基地建设，预计2026年上半年实现部分项目投产。
• 技术储备：公司拥有121项发明专利、89项实用新型专利，技术壁垒高，具备较强的自主创新能力。

5. 管理与市场策略

• 精细化管理：通过优化生产流程、提升运营效率、加强成本控制，实现降本增效。
• 市场拓展：公司持续巩固与重点客户的关系，积极开拓新市场，提升销售团队专业性和服务品质。
• 客户优势：产品已进入国际知名企业供应链，如科思创、SABIC、LG化学等，客户结构多元且优质。

关键信息

1. 公司信息

• 公司名称：浙江万盛股份有限公司
• 公司简称：万盛股份
• 法定代表人：高献国
• 注册地址：临海市城关两水开发区
• 办公地址：浙江临海两水开发区聚景路8号
• 联系方式：电话 0576-85322099，电子邮箱 zjwsfr@ws-chem.com

2. 财务数据

• 营业收入：16.23亿元，同比增长17.07%
• 净利润：2,632.33万元，同比下降65.02%
• 经营活动现金流：1.09亿元，同比下降50.99%
• 资产负债情况：货币资金12.02亿元，短期借款8.33亿元，固定资产23.95亿元，长期借款6.65亿元，租赁负债3,819.52万元

3. 投资与资产

• 境外资产：3.48亿元，占总资产的4.81%
• 主要股权投资：广州熵能，投资金额3.78亿元，持股比例59.33%
• 资产受限情况：详见财务报告第八节“合并财务报表项目注释31、所有权或使用权受限资产”

4. 研发与创新

• 研发投入：6,462.42万元，同比增长33.52%
• 专利情况：截至报告期末，公司拥有发明专利121项、实用新型专利89项、软件著作权7项，共申请80项专利
• 研发成果：新型尼龙阻燃剂、特种环氧树脂、抗静电剂等产品已实现中试或量产

重要事项

• 公司未进行利润分配和公积金转增股本。
• 公司无被控股股东非经营性占用资金、违反决策程序对外担保或半数以上董事无法保证报告真实性等情况。
• 公司已披露可能面对的风险事项，详见“第三节管理层讨论与分析”中“其他披露事项”部分。
• 公司未涉及重大诉讼。

总结

浙江万盛股份有限公司在2025年上半年实现了营业收入的稳步增长，但净利润受新基地产能爬坡影响大幅下降。公司积极拓展海外市场，推进全球化布局，强化研发投入，提升产品竞争力。同时，公司通过收购广州熵能，进一步巩固其在聚合物功能性助剂领域的领先地位。未来，随着新能源汽车、5G通信、环保法规等推动，公司有望在磷系阻燃剂、增韧剂、表面活性剂等领域实现新的增长。