> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中望软件（688083.SH）总结 ## 核心内容 中望软件于2022年6月16日发布了《2022年员工持股计划（草案)》，旨在通过绑定核心人才，推动公司长期发展与创新激励。同时，公司在2022年6月7日发布了中望CAD2023版，并在5月30日至6月2日期间亮相德国汉诺威工业博览会，标志着其国际化战略的进一步推进。 ## 员工持股计划 - **计划规模**：拟筹集资金总额不超过1,000万元，以“份”为认购单位，每份1元，总份数不超过1,000万份。 - **参与对象**：公司或其下属公司任职的核心管理人员及核心业务骨干，拟参与员工不超过120人。 - **业绩考核**：以公司2021年营业收入为基数，考核2022-2024年三个年度的营收增速，触发值分别为25%、56.25%、95.31%，目标值分别为30%、69%、119.7%。 - **归属比例**：分三个批次归属，比例分别为40%、30%、30%。 - **个人考核**：结合公司现行薪酬与考核制度，对个人绩效进行考核。 ## 国际化进展 - **产品发布**：中望CAD2023版面向全球用户发布，优化了兼容性、稳定性、速度、智能性及拓展性，提升二维设计操作效率2-10倍。 - **展会参与**：中望软件在2022年德国汉诺威工业博览会上展示了其二三维CAD、CAM解决方案，体现了核心技术升级与研发国际化。 - **市场拓展**：展会是继日本DMS展、法国工业展后的又一重要活动，标志着公司在全球疫情常态化背景下国际化进程加速。 ## 财务与估值 - **营业收入预测**：预计2022/2023/2024年分别为8.39亿、11.398亿、15.532亿元，年均增长率约35.8%。 - **净利润预测**：预计2022/2023/2024年分别为2.377亿、3.045亿、4.071亿元，年均增长率约33.7%。 - **估值指标**：6个月目标价为241.09元，对应2022年25倍PS估值。 - **投资评级**：维持“买入-A”评级，预计未来6-12个月投资收益率将领先沪深300指数15%以上。 ## 财务报表与指标 - **资产负债表**：2022年总资产为28.449亿元，流动资产占比高，负债总额为2.072亿元，资产负债率7.3%。 - **利润表**：2022年预计实现净利润2.377亿元，毛利率保持在98.8%以上，销售费用率和管理费用率分别稳定在43.1%和41.9%。 - **现金流量表**：2022年经营活动现金流为91.3亿元，投资活动现金流为19.6亿元，融资活动现金流为-76.5亿元。 - **财务指标**：ROE预计为8.2%（2022E），ROIC预计为27.9%（2022E），PE（2022E）为75.38倍，PB为6.00倍。 ## 风险提示 - **核心技术研发风险**：若核心技术研发不及预期，可能影响公司竞争力。 - **产品推广风险**：产品推广及产业生态建设若未能达到预期，可能影响市场拓展。 - **其他风险**：包括市场竞争加剧、政策变化、汇率波动等。 ## 投资建议 - **目标价**：6个月目标价为241.09元。 - **评级**：维持“买入-A”评级。 - **估值方式**：由于公司处于投入期，采用PS（市销率）进行估值。 ## 分析师声明与免责条款 - **分析师声明**：报告由具备证券投资咨询执业资格的分析师撰写，信息来源合法合规，研究方法专业审慎。 - **免责条款**：本报告仅供安信证券客户使用，不保证信息完整性与准确性，不构成投资建议，不承担使用本报告导致的任何损失责任。 ## 相关报告 - **中望软件：新版本实现设计仿真制造一体化，深化All-in-one CAx** / 赵阳 / 2022-05-30 - **中望软件：Q1持续高投入，春耕夏耘待花开** / 赵阳 / 2022-04-19 - **中望软件：业绩稳健增长，多维战略布局静待成效释放** / 赵阳 / 2022-04-14 - **中望软件：2021年业绩预告符合预期，研用双驱持续成长** / 夏瀛韬 / 2022-01-31