20211228-万联证券-电子行业周观点_中国电子集团总部迁入深圳_电子科技产业融合发展深化_12页_1mb
报告摘要
中国电子集团总部迁入深圳，电子科技产业融合发展深化
核心内容
上周电子行业整体表现良好，电子指数（申万一级）上涨 0.93%，跑赢沪深300指数 1.60 个百分点。电子板块在 2021 年以来上涨 15.42%，表现优于大盘。电子行业的主要景气赛道中，元件 和 光学元件 分别以 3.95% 和 9.40% 的涨幅领跑，显示出较强的市场关注度。
主要观点
- 中国电子集团总部迁入深圳：12 月 25 日，中国电子集团总部正式迁入深圳，这是国家疏解非首都功能政策的体现。此举将深化集团高新技术资产与深圳科技产业的融合，提升整体发展潜力。
- 华为AITO智能汽车发布：12 月 23 日，华为发布AITO品牌首款智能豪华SUV——问界M5，搭载HarmonyOS智能座舱，实现人、手机、家居、手表及汽车的万物互联，推动汽车智能化趋势加速，带动存储、计算、通信等元器件用量上涨。
- 行业估值潜力大：当前SW电子板块PE(TTM)为 45.44 倍，较历史峰值 88.11 倍 仍有 48.43% 的上行空间。基于5G普及、新能源车渗透、物联网发展等趋势，板块估值有望进一步提升。
关键信息
投资要点
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中国电子集团总部迁入深圳：
- 迁入时间：12 月 25 日
- 涉及上市公司：深科技、深桑达、中国长城
- 涉及领域：集成电路、显示面板、智能终端、软件系统等
- 深圳科技产业优势：在多个战略新兴科技产业上占据国内国际领先地位
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华为AITO汽车发布：
- 发布时间：12 月 23 日
- 产品特点：10.4 英寸曲面全液晶仪表盘、15.6 英寸 2K HDR 智能中控大屏、全景天幕
- 技术亮点：HarmonyOS 智能座舱，实现万物互联
- 影响：推动汽车智能化趋势，带动相关电子产品用量上涨
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行业估值情况：
- 当前PE(TTM)：45.44 倍
- 历史峰值：88.11 倍
- 上行空间：48.43%
市场表现
- 上周电子行业整体上涨 0.93%，上涨个股占 34.94%
- 元件板块涨幅最大为 3.95%
- 光学元件涨幅最高为 9.40%
- 个股涨幅前五：沪电股份（+17.81%）、景旺电子（+17.01%）、崇达技术（+16.71%）、联创电子（+16.00%）、欧菲光（+15.94%）
- 个股跌幅后五：凯旺科技（-21.64%）、奥拓电子（-18.25%）、宇顺电子（-17.66%）、派瑞股份（-15.76%）、天华超净（-15.19%）
风险提示
- 技术研发跟不上预期：集成电路行业技术与资金要求高，若研发受阻可能影响市场发展和国产化进程。
- 同行业竞争加剧：电子行业快速发展，竞争加剧可能削弱企业竞争优势。
- 科技摩擦风险：美方科技摩擦对我国消费电子行业构成潜在冲击。
- 疫情风险：疫情再度蔓延可能对行业造成不利影响。
个股动态
股东增减持
- 5 家公司发生重要股东增减持，其中：
- *ST 丹邦：实际控制人减持 547.92 万股
- 协创数据：持股5%以上一般股东减持 1239.35 万股
- 福立旺：持股5%以上一般股东减持 520.05 万股
- 联创光电：高管减持 32.87 万股、7.5 万股、7.5 万股
- 金溢科技：其他股东减持 187.49 万股
大宗交易
- 共发生 9275.86 万股 大宗交易，成交金额 309,021.01 万元
- 主要交易公司：顺络电子、传音控股、富满微、英飞特、鹏鼎控股、富瀚微、洲明科技、欣旺达等
限售解禁
- 本周有 14 家公司 发生限售解禁，涉及：
- 三利谱：解禁 33.31 万股（占比 0.19%）
- 中晶科技：解禁 2,966.42 万股（占比 29.74%）
- 明微电子：解禁 1,414.72 万股（占比 19.02%）
- 智新电子：解禁 348.00 万股（占比 3.28%）
- 伊戈尔：解禁 49.33 万股（占比 0.17%）
- 联创光电：解禁 332.23 万股（占比 0.73%）
- 振华科技：解禁 284.00 万股（占比 0.55%）
- 世运电路：解禁 271.34 万股（占比 0.51%）
- 聚辰股份：解禁 120.84 万股（占比 1.00%）
- 气派科技：解禁 95.30 万股（占比 0.90%）
- 福立旺：解禁 4,700.61 万股（占比 27.12%）
- 联合光电：解禁 70.00 万股（占比 0.31%）
- 利通电子：解禁 2,306.20 万股（占比 23.06%）
- 炬光科技：解禁 1,931.94 万股（占比 21.48%）
数据跟踪
- 全球半导体销售额：数据来源：SIA
- 中国集成电路产值：数据来源：CSIA
- 中国集成电路净进口额：数据来源：CSIA
- 全球手机出货量：数据来源：Gartner
- 国内手机出货量：数据来源：中国信通院
投资评级
- 行业投资评级：强于大市：预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10%以上
- 公司投资评级：
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅 15%以上
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅 5%至15%
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅 -5%至5%
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅 5%以上
基准指数
- 基准指数：沪深300指数
证券分析师承诺
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