深度报告-20211231-东吴证券-计算机应用行业_深思美国EDA强盛之路_坐看国产EDA星火燎原_51页_3mb

计算机应用行业：EDA行业分析总结

核心内容

EDA（电子设计自动化）是现代芯片设计的“工业母机”，贯穿设计、制造、封装、测试的全流程，对提高设计效率、加速技术进步起着关键作用。EDA行业具有显著的杠杆效应，2020年全球市场规模仅115亿美元，却支撑起4404亿美元的半导体行业。由于其在芯片设计中的基础性作用，EDA被视为最容易被“卡脖子”的关键领域。

主要观点

• 全球市场格局：全球EDA市场由Synopsys、Cadence和Siemens EDA三大巨头垄断，合计市场占有率约为70%。中国EDA市场虽增速较快，但国产化率仍较低，仅占15%左右，主要依赖国外厂商。
• 中国EDA市场：2018-2020年中国EDA市场复合增速为21.42%，远高于全球9%的增速。政策与资本推动下，国产EDA正在逐步崛起，但技术与生态仍需加强。
• 产业发展规律：
  • 政府支持是基石：美国NSF、SRC等机构长期支持EDA研发，帮助其度过创新死亡谷。
  • 人才是核心：EDA需要跨学科复合型人才，培养周期长，体系至关重要。
  • 技术研发是动力：EDA技术壁垒高，研发费用率普遍在30%-40%，技术更新快。
  • 生态协同是保障：EDA、晶圆厂与设计公司协同推进技术发展。
  • 并购是扩张的重要手段：三大巨头的成长史即并购史，通过并购补全技术链条，满足客户需求。

关键信息

• EDA分类：分为数字IC、模拟IC、数模混合IC设计工具，以及制造类、封测类工具。
• 设计流程：
  • 数字IC设计流程：包括系统架构设计、HDL编码、仿真验证、逻辑综合、DFT、静态时序分析、形式验证、布局规划、时钟树综合、布线、寄生参数提取、版图物理验证。
  • 模拟IC设计流程：包括定义设计规格、电路设计、电路仿真、版图设计、版图验证、后仿真。
• EDA未来趋势：
  • 与先进技术结合：如AI和云技术，推动EDA智能化、自动化。
  • 平台化和服务化：EDA工具发展为平台，促进产业链协同。
  • 后摩尔时代：技术演进包括延续摩尔定律、扩展摩尔定律和超越摩尔定律，对EDA提出更高要求。
• IP业务：成为EDA新增长极，2020年营收占比达35.22%。Synopsys和Cadence在IP业务上表现突出。

国产EDA发展现状

• 市场增长：2018-2020年中国EDA市场销售额从44.9亿元增长至66.2亿元，年复合增速21.42%。
• 国产替代空间：目前国产EDA在多个细分领域形成比较优势，如华大九天、概伦电子、广立微、思尔芯等公司。
• 政策支持：《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》明确支持EDA发展。
• 资本投入：2020年EDA行业融资次数达16次，国内EDA企业数量快速增长。

典型国产EDA公司

• 华大九天：国内EDA龙头，2020年营收4.15亿元，归母净利润1.04亿元，研发费用率保持在40%以上。
• 概伦电子：专注于DTCO（设计与制造协同优化），2020年营收1.37亿元，归母净利润0.29亿元。
• 广立微：专注于制造类EDA，2020年营收1.24亿元，归母净利润0.50亿元。
• 思尔芯：在原型验证市场全球排名第二，2020年营收1.33亿元，归母净利润0.10亿元。

投资建议

• 关注重点公司：华大九天、概伦电子、广立微、思尔芯等已申请IPO的国产EDA公司。
• 发展趋势：国产EDA正处于快速成长期，未来有望逐步替代国外产品，提升市场占有率。

风险提示

• 政策支持力度不及预期
• 技术研发进度不及预期
• 生态建设进度不及预期