> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤、焦炭市场日报总结 ## 核心内容 本报告由研究员郭超撰写，提供焦煤与焦炭的市场信息、研判及交易策略，旨在为投资者提供参考。报告内容涵盖期货价格、现货价格、仓单成本、基差及运输价格等关键指标，同时分析市场基本面与资金情绪，提出相应的投资建议。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场运行情况 - **期货市场**：今日双焦（焦煤、焦炭）偏强运行，但波动较大，资金博弈激烈。 - **现货市场**：山西产地焦煤价格持续上涨，涨幅显著；焦炭第二轮提涨落地，市场仍有涨价预期。 ### 2. 基本面分析 - **焦煤供应端**：山西安监严格，复产偏缓，煤矿产量普遍偏低，供应端支撑较强。 - **蒙煤供应**：甘其毛都口岸通关车数维持低位，监管区库存偏低，可交割主焦煤占比不足，结构性偏紧。 - **焦炭供应端**：焦炭供应仍偏紧，终端钢厂招标价格上涨明显，市场情绪偏乐观。 ### 3. 价格走势 - **焦煤期货**：JM01上涨35元，JM05上涨41.5元，JM09上涨88.5元，JM01-05合约下跌6.5元，JM05-09合约下跌47元，JM09-01合约上涨53.5元。 - **焦炭期货**：J01上涨26元，J05上涨24.5元，J09上涨28元，J01-05合约上涨1.5元，J05-09合约下跌3.5元，J09-01合约下跌70元。 ### 4. 仓单成本 - **焦煤仓单成本**： - 2026年合约：山西煤2176元/吨，蒙5 1876元/吨，澳煤（港口现货）2005元/吨。 - 2027年合约：山西煤2256元/吨，蒙5 2016元/吨，澳煤（港口现货）2145元/吨。 - **焦炭仓单成本**：日照港准一焦炭（干熄）2040元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）2140元/吨。 ### 5. 基差情况 - **焦煤基差**： - 山西煤：01合约647元/吨，05合约768元/吨，09合约491元/吨。 - 蒙5：01合约407元/吨，05合约528元/吨，09合约190元/吨。 - 澳煤：01合约536元/吨，05合约657元/吨，09合约320元/吨。 - **焦炭基差**： - 港口现货（干熄）：01合约-96元/吨，05合约2元/吨，09合约-26元/吨。 - 山西厂库（干熄）：01合约5元/吨，05合约102元/吨，09合约75元/吨。 ### 6. 运输价格 - **双焦汽运价格**：介休→丰南区、孝义→古冶区、甘其毛都→迁安、甘其毛都→棋盘井等线路运输价格维持稳定，无明显涨跌。 --- ## 关键信息 ### 1. 焦煤市场 - **现货价格**：低硫主焦煤2400元/吨（持平），中硫主焦煤2050元/吨（+60元），蒙5原煤1665元/吨（+11元），蒙5精煤1911元/吨（+39元），峰景澳煤284美元/吨（+4美元）。 - **供应情况**：山西产地复产缓慢，蒙煤通关受限，库存偏低，结构性偏紧。 - **期货策略**：前期多单可逢高止盈；空仓建议观望，谨慎参与。 ### 2. 焦炭市场 - **现货价格**：港口准一级（湿熄）1840元/吨（持平），山西准一级（湿熄）1730元/吨（持平），山西准一级（干熄）2140元/吨（持平）。 - **期货价格**：J01上涨26元，J05上涨24.5元，J09上涨28元。 - **市场预期**：第二轮提涨落地，市场仍有涨价预期。 --- ## 交易策略建议 ### 1. 单边策略 - 市场进入双向波动阶段，趋势性减弱，确定性降低。 - 建议前期多单逢高止盈；空仓者建议观望，风险偏好高者可轻仓追多，注意控制风险。 ### 2. 套利策略 - 建议观望，市场波动较大，套利机会有限。 ### 3. 期权策略 - 建议观望，市场不确定性较高，期权策略需谨慎。 --- ## 重要资讯 1. **进口蒙古国炼焦煤市场**：价格涨跌互现，口岸贸易企业报价高位，但实际成交一般，市场在通关缩量与高价资源之间博弈，终端钢厂招标价格上涨明显。 2. **山西产地焦煤供应**：复产节奏缓慢，停产煤矿数量日环比减少，但整体供应仍处于低位，受检查和安全因素影响较大。 --- ## 数据来源 - 银河期货 - Mysteel 煤焦 - 中国煤炭资源网 --- ## 作者承诺 郭超研究员具备期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具本报告，不因报告内容获取任何形式的报酬。 --- ## 免责声明 本报告由银河期货有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责，也不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。 --- ## 联系方式 - **银河期货有限公司 研究所** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 - 网址：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn)