20231022-华创证券-华创农业9月肉禽跟踪报告_黄鸡供给较为充裕_蛋鸡养殖盈利或走弱_13页_1mb

报告总结：9月肉禽跟踪报告推荐维持

黄鸡市场情况

供给充裕，需求恢复不及预期。9月全国黄鸡销售均价同比下降显著，温氏股份、立华股份和湘佳股份的均价同比跌幅分别为1887%、1758%和1992%。环比虽有小幅回暖，但同比数据表明整体利润空间有限。销量方面，上市企业积极扩产，9月销量同比增幅较大，温氏股份销量增长8.5%，立华股份1440%，湘佳股份907%。产能数据显示，父母代种鸡存栏量偏低，祖代和父母代存栏量环比和同比变化各异，显示出产能去化动力不足。利润分析显示，产业链各环节扭亏为盈，但终端需求仍制约盈利改善。

蛋鸡市场情况

蛋价高位回落，补栏积极性减弱。9月主产区蛋鸡苗价格环比上升8.06%，但淘汰鸡价格环比下降12.1%。供应端，9月产蛋鸡存栏量和新增雏鸡量同比大幅增加，存栏指数环比增长6.3%。预期盈利环比上升2732%，但由于价格波动和旺季需求不振，未来走势偏震荡。

投资建议

短期关注黄鸡企业黄鸡股份、立华股份和湘佳股份，这些公司可能受益于市场份额增长和销售渠道优势。长期看，蛋鸡市场扩容和规模化趋势明显，建议关注晓鸣股份，专注于蛋鸡苗种业务和持续扩张。

风险提示

主要风险包括鸡肉价格大幅下行、原材料价格波动、食品安全事件、生物疫病以及宏观经济系统性风险。这些因素可能影响市场供需和企业盈利。