> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆粕与菜粕市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年7月13日前后国内豆粕和菜粕市场的供需状况、成本端影响、基差与价差变化以及相关国际市场动态，为投资者提供市场趋势与策略建议。 --- ## 豆粕市场分析 ### 国际供需情况 - **美豆产量上调**：2026/27年度美豆产量预估上调4000万蒲至44.75亿蒲，同比增加5%。 - **出口预期增强**：美豆出口至中国预期增强，推动盘面偏强运行，但需警惕预期回落。 - **优良率与天气影响**：美豆优良率64%，低于去年同期和市场预期，天气仍对作物生长存在潜在影响。 ### 国内供需情况 - **进口大豆集中到港**：港口大豆库存高企，高温导致大豆被动进入压榨环节，油厂开机率和豆粕供应维持充足。 - **饲企库存小幅提升**：台风前下游补库备货，饲企库存小幅增加，但整体供应仍偏宽松。 - **豆粕库存与基差**：截至7月10日，全国饲料企业豆粕物理库存7.58天，较上一期增加0.17天，但较去年同期减少0.34天。豆粕09合约基差为-179元/吨，上周同期为-162元/吨；9-1合约价差为-56元/吨，上周同期为-69元/吨，基差承压。 ### 结论与观点 - 国内豆粕跟随成本端震荡偏强，但需警惕外盘预期回落。 - 供应宽松现实导致基差承压，成本端强势下价格波动有限。 --- ## 菜粕市场分析 ### 国际供需情况 - **加拿大菜籽**：加拿大菜籽仍处于播种期，主产区遭遇过量降雨和冰雹，种植面积可能缩小，单产担忧引发价格波动。 - **菜籽期货走势**：ICE油菜籽主力合约周环比上涨37.9加元，涨幅5.12%，同比上涨92.5加元，涨幅13.50%。 ### 国内供需情况 - **进口恢复**：国内对加拿大菜籽买船恢复，到港量增加，菜籽及颗粒粕供应改善。 - **压榨与库存**：菜籽压榨厂开机率维持高位，菜粕产量为7.49万吨。油厂菜粕库存2.41万吨，颗粒粕库存6.53万吨，消费量2.43万吨。 - **需求表现**：水产饲料需求回暖，现货及远月成交有所好转，但需求仍以刚需为主。 ### 结论与观点 - 成本端提振菜粕盘面，但进口菜籽供应回升仍有一定压力。 - 菜粕性价比尚可，但需关注高温天气对需求的提振效果。 --- ## 市场价差与比值 ### 豆粕价差 - 豆粕09合约基差为-179元/吨，较上周有所扩大。 - 豆粕9-1合约价差为-56元/吨，较上周有所收窄。 ### 菜粕价差 - 菜粕09合约基差为25元/吨，较上周大幅收窄。 - 菜粕9-1合约价差为60元/吨，较上周增加14元/吨。 ### 油粕比 - 豆类油粕比为2.80，较上周同期略有下降。 - 豆菜粕主力合约价差714元/吨，较上周同期增加9元/吨。 --- ## 市场动态与趋势 ### 港口到港与采购 - **7月船期采购**：累计采购971.3万吨，周度增加34.4万吨，采购进度达99.11%。 - **8月船期采购**：累计采购722.4万吨，周度增加59.4万吨，采购进度达91.44%。 - **远月采购**：9月船期采购进度仅为41.36%，10月为16.67%，11月为4.13%，显示远月采购节奏放缓。 ### 压榨与库存 - **豆粕压榨**：7月第28周，国内油厂实际压榨量237.68万吨，开机率65.45%。 - **豆粕库存**：截至6月26日，豆粕库存72.47万吨，较上周减少1.82万吨；7月10日库存降至7.58天，显示去库节奏放缓。 --- ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：期市有风险，入市需谨慎。 - **免责声明**： - 本报告信息来源于已公开资料，本公司不对其准确性和完整性做任何保证。 - 本报告仅为研究交流之目的，不构成投资建议。 - 投资者应咨询专业人士并谨慎决策。 - 本报告版权为迈科期货所有，未经书面许可，不得修改、复制和发布。 - 部分图片、音频、视频来源于网络，版权归原作者所有，如有侵权请联系我们。 --- ## 投资者信息 - **投资咨询业务资格**：陕证监许可[2015]17号 - **期货从业资格号**：F03107891 - **投资咨询资格号**：Z0021512 - **联系邮箱**：jiangyin@mkqh.com