20170417-浙商证券-浙商晨报_45页_4mb

文档总结

核心内容概述

本报告为2017年4月17日发布的浙商晨报内容，涵盖宏观、策略、行业与个股、精选新闻及公告等板块。报告主要分析了3月金融数据、银监会监管政策对债市的影响、MSCI纳入A股的进展、国内经济高频数据、市场风格切换、印染行业分析、传媒行业动态以及本周新股要点等内容。

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主要观点与关键信息

1. 宏观与策略

1.1 3月金融数据点评

• 实体经济继续扩张，居民信贷稳健增长，非金融企业融资需求较好。
• 金融监管加强，导致金融机构间信用扩张收缩。
• 3月新增人民币贷款1.02万亿元，其中居民户贷款增长显著，非金融机构中长期贷款也保持增长。
• 3月新增社融2.12万亿元，同比少增2731亿元，环比多增9721亿元，显示经济需求强劲。
• M1增速仍处于高位（18.8%），而M2有所回落，反映监管政策对流动性的影响。

1.2 银监会6号文与46号文简评

• 6号文和46号文延续了“防风险、控杠杆”的监管思路，旨在防范银行业风险。
• 6号文为自查文件，46号文提供了更详尽的细则指导，但具体实施仍需等待后续政策落地。
• 此次监管政策对市场影响更多是情绪面，10年期国债收益率仅小幅上行。

1.3 MSCI选股策略及指数编制研究

• MSCI更新了中国A股成分股，使A股纳入MSCI新兴市场指数的概率提升至60%以上。
• 新版成分股更符合MSCI的选股原则，包括选取大市值股票、剔除AH股、剔除停牌超50天的股票等。
• MSCI的纳入将为A股带来一定的增量资金，预计对市场构成上升动力。

1.4 国内经济高频数据跟踪

• 三四线地产销售依然旺盛，但整体增速放缓。
• 汽车消费显疲态，对社零消费形成拖累。
• 出口需求超预期，PPI触顶回落。
• 钢铁价格下行压力显现，水泥价格则继续上涨。
• 铁矿石价格大幅下滑，原油价格回升。

1.5 市场风格切换

• 市场风格发生切换，出口需求超预期推动市场上涨。
• 建材、军工、钢铁、水泥等行业被重点推荐。
• 高送转、次新股等此前热门板块出现下跌，显示市场风格转变。

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行业与个股分析

2.1 印染行业分析

• 2016年印染行业投资增速放缓，出口金额下降，但内销市场支撑增强。
• 印染产量连续5年负增长后在2016年转正，内销占比达86.57%。
• 行业集中度低，龙头企业如盛虹（未上市）和航民股份（2%市场份额）表现突出。
• 环保趋严，行业洗牌加速，但整合时机尚未成熟。

2.2 传媒行业周报

• 四月电影市场将迎来多部大片，预计票房增长46%以上。
• 《速度与激情8》票房表现强劲，预计突破25亿元。
• 传媒板块整体下跌3.43%，部分个股如中国电影、光线传媒等表现较好。
• 北京卫视与阿里签订“台网联盟”，内容资源开放合作。
• 游戏行业表现强劲，iOS和安卓平台游戏榜单显示《王者荣耀》、《梦幻西游》等游戏占据前列。

2.3 新股要点

• 本周新股包括传艺科技、友迅达、新日股份、周大生、侨源气体、迪贝电气、绿康生化、超频三、金石资源、韦尔股份、万通智控。
• 上周新股表现总体偏弱，指数下跌5.72%，部分个股如传艺科技、友讯达表现较好。

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精选新闻与公告

3.1 重要公告一览

• 2017年4月15日及17日，浙商证券发布了多份重要公告，涵盖电气新能源、电新环保等领域。
• 央行重启公开市场操作，净回笼1470亿元，显示货币政策稳中偏紧。
• 本周央行发放839亿元PSL，用于雄安新区建设。
• 债券市场受监管政策影响，10年期国债收益率上行6.33BP。

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总结

本报告提供了对2017年3月金融数据、银监会政策、MSCI纳入A股进展、国内经济高频数据、市场风格切换、印染与传媒行业分析、以及本周新股要点的全面分析。整体来看，报告强调了实体经济的扩张、金融监管的加强、MSCI纳入A股对市场的潜在利好，以及各行业在政策与市场变化下的表现。同时，报告也指出了一些行业面临的下行压力，如汽车消费疲态、钢铁价格下行等，为投资者提供了多维度的市场参考。