工业硅与多晶硅市场分析总结
核心内容
2025年02月20日的工业硅与多晶硅市场呈现弱势震荡格局。整体来看，工业硅期货市场表现较弱，多晶硅市场则维持中性态势，需关注下游采购节奏的变化。
市场基本面数据
工业硅期货市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2505收盘价(元/吨) |
10,665 |
100 |
-150 |
145 |
| Si2505成交量(手) |
143,499 |
32,948 |
38,877 |
-38,170 |
| Si2505持仓量(手) |
193,756 |
-12,498 |
23,288 |
94,931 |
| 工业硅:近月合约对连一价差(元/吨) |
-20 |
-255 |
-15 |
-20 |
| 工业硅:买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
64.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
多晶硅期货市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| PS2506收盘价(元/吨) |
44,060 |
-100 |
145 |
- |
| PS2506成交量(手) |
6,023 |
-2,315 |
-4,589 |
- |
| PS2506持仓量(手) |
20,673 |
-153 |
-440 |
- |
| 多晶硅:近月合约对连一价差(元/吨) |
60.0 |
0.0 |
- |
- |
工业硅现货与利润
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 工业硅现货升贴水(对标华东Si5530) |
-1295 |
0 |
0 |
-200 |
| 工业硅现货升贴水(对标华东Si4210) |
+170 |
130 |
120 |
1,135 |
| 工业硅现货升贴水(对标天津99硅) |
+220 |
130 |
120 |
1,765 |
| 硅厂利润(新疆新标553#,元/吨) |
-1641 |
100 |
-935 |
-885 |
| 硅厂利润(云南新标553#,元/吨) |
-4392 |
100 |
-936 |
-981 |
工业硅库存
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 工业硅-社会库存(含仓单库存,万吨) |
54.4 |
- |
0.1 |
0.8 |
| 工业硅-企业库存(样本企业,万吨) |
28.8 |
- |
1.05 |
3.6 |
| 工业硅-行业库存(社会库存+企业库存) |
83.2 |
- |
1.15 |
4.38 |
| 工业硅-期货仓单库存(万吨) |
34.2 |
0.4 |
0.4 |
5.2 |
| 多晶硅-厂家库存(万吨) |
26.4 |
- |
0.1 |
3.3 |
工业硅原料成本
| 原料 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
450 |
- |
-10 |
-10 |
| 硅矿石 |
云南 |
415 |
- |
-5 |
-5 |
| 洗精煤 |
新疆 |
1850 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1165 |
- |
-25 |
-105 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1560 |
- |
0 |
150 |
| 电极 |
石墨电极 |
12250 |
- |
0 |
0 |
| 电极 |
炭电极 |
8100 |
- |
0 |
0 |
多晶硅相关价格与利润
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅-N型复投料 |
42000 |
0 |
0 |
0 |
| 三氯氢硅 |
3800 |
0 |
0 |
0 |
| 硅粉(99硅) |
11500 |
0 |
-150 |
-150 |
| 硅片(N型-182mm) |
1.17 |
0.00 |
-0.01 |
0.03 |
| 电池片(TOPCon-M10) |
0.293 |
0.00 |
0.00 |
-0.58 |
| 组件(N型-182mm) |
0.67 |
0.00 |
0 |
0 |
| 光伏玻璃(3.2mm) |
20 |
0.00 |
0.00 |
0 |
| 光伏级EVA |
11223 |
0 |
217 |
594 |
多晶硅利润
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅企业利润(元/千克) |
-4.2 |
0.0 |
0.0 |
0.2 |
有机硅与铝合金
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC(元/吨) |
13600 |
200 |
350 |
450 |
| DMC企业利润(元/吨) |
229 |
194 |
428 |
773 |
| ADC12(元/吨) |
21300 |
0 |
0 |
400 |
| 再生铝企业利润(元/吨) |
700 |
-90 |
-60 |
-220 |
主要观点
- 工业硅市场：整体呈现弱势震荡，期货市场表现疲软，成交量和持仓量波动较大，价差维持负值，表明近月合约相对连一合约贴水。
- 多晶硅市场：趋势强度为中性，需关注下游采购节奏，当前期货市场表现平稳，但现货升贴水为负，显示市场承压。
- 现货市场：工业硅现货价格在不同地区存在差异，华东地区Si5530价格为10850元/吨，而云南地区Si4210价格为11650元/吨。多晶硅-N型复投料价格为42000元/吨，整体处于承压状态。
- 利润情况：硅厂利润普遍为负，尤其云南地区硅厂利润亏损较大，显示行业盈利能力较弱。多晶硅企业利润同样为负，但略有改善。
- 库存变化：工业硅社会库存和企业库存均有所增加，行业库存整体处于高位，而多晶硅厂家库存亦有上升趋势。
- 原料成本：硅矿石、洗精煤、石油焦等原材料价格波动不大，但部分地区成本有所下降，可能对成本端形成一定支撑。
行业动态
- 分布式光伏开放容量平台上线：2月18日，南方电网云南电网公司发布分布式光伏可开放容量平台，实现全省129个县（市、区）的绿色、黄色、红色区域划分，有助于提升光伏项目的可实施性，推动清洁能源发展与乡村振兴结合。
趋势强度
- 工业硅趋势强度为-1，表示市场偏弱。
- 多晶硅趋势强度为0，表示市场中性。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告仅用于专业投资者参考，不构成具体投资建议。
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