20170319-联讯证券-_联讯环保周观点_政协会议生态文明提案占一成_蓝天保卫战8处修改_16页_1mb

环保工程及服务行业周报总结

核心内容

本周环保板块整体上涨1.03%，跑赢沪深300指数0.5个百分点，位列所有板块第61位。尽管环保板块估值有所下降，整体为41.38（TTM），但行业仍受到两会政策推动，展现出良好的增长潜力。政府工作报告中关于蓝天保卫战的8处修改，体现出国家在空气治理方面的进一步重视，为环保行业带来新的发展机遇。

主要观点

• 两会政策导向：全国政协会议生态文明建设提案占10.13%，表明环保议题受到高度重视。主要围绕蓝天保卫战、法制保障、节能减排、乡村生态建设等方面展开。
• 蓝天保卫战政策升级：政府工作报告对蓝天保卫战的8处修改，强调精准治理和科学应对，如“清洁能源发电”、“源解析”、“预警和应急措施”等，显示出政策的细化与深化。
• 治霾与环保技术发展：李克强强调蓝天不应成为奢侈品，提出设立专项基金攻关雾霾形成机制，推动治霾研究和治理方案的科学性。
• 垃圾分类制度推广：政府提出加强城乡环境综合整治，普遍推行垃圾分类制度，以法治为基础，推动全民参与和城乡统筹。
• 流域治理与协同机制：代表委员呼吁建立统一的流域监管机制，推动跨界水污染治理，强调监测为据、以补促治、科学补偿等。
• 大城市病治理：吴晓青建议以环境为突破口，加快大城市病治理，明确城市功能定位和生态红线，促进区域协同发展。
• 四川环保举措：四川省提出生态环境监测网络2020年实现全覆盖，推广“广安模式”以提升污水处理与垃圾治理水平。

关键信息

市场表现

• 环保板块本周上涨1.03%，跑赢大盘。
• 蒙草生态、N海峡、博天环境涨幅居前，京蓝科技、中毅达、瀚蓝环境跌幅居前。
• 环保板块整体PE（TTM）为41.38，低于一年以来均值。

公司动态

• 国祯环保：子公司签订重大合同，金额约12,534万元。
• 科林环保：全资子公司签订重大合同及农光互补项目协议，金额分别为35,000万元和28,000万元。
• 美尚生态：与昌宁县人民政府签署合作意向书，估算总投资17.57亿元。
• 蒙草生态：与二连浩特市人民政府签署战略合作协议，投资总额估算15亿元。
• 文科园林：中标重大项目，中标价26,461.39万元。
• 雪浪环境：签订重大合同，金额219,673,000元。
• 依米康：签署重大合同，金额5.80亿人民币。
• 中电环保：签订徐州市污泥耦合发电PPP协议，合同额2.628亿元。

投资建议

• 重点推荐公司：神雾环保（业绩大增290%）、清新环境（拓展非电领域）、雪迪龙（智慧环保方向）。
• 投资逻辑：两会政策支持与蓝天保卫战推动，环保行业将持续受益，特别是空气监测与治理板块。

风险提示

• 政策风险：环保政策的不确定性可能影响行业发展。
• PPP项目风险：PPP项目落地不及预期可能对相关公司业绩产生不利影响。

下周投资提示

• 行业会议：包括上海国际分选设备及技术展览会、山西工业环保通风设备展览会等，聚焦环保技术与设备发展。
• 公司会议：多家公司召开股东大会或股权登记，涉及利润分配、章程修订、重大资产重组等。

总结

总体来看，本周环保行业在政策支持下表现良好，板块整体上涨，部分公司签订重大合同，推动行业增长。两会政策导向明确，强调生态文明建设、蓝天保卫战、垃圾分类制度和流域治理，显示出国家对环保问题的重视与治理决心。未来环保行业有望持续受益，特别是空气治理与监测领域。投资者可关注政策受益企业，同时注意潜在风险。