20260113-申港证券-证券行业周报_开年小幅上涨_7页_614kb

报告摘要

2025年12月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨 0.8%，环比上涨 0.2%。全年CPI与上年持平，显示整体物价水平保持稳定。

CPI同比上涨：2025年12月，CPI同比上涨 0.8%，其中城市上涨 0.9%，农村上涨 0.6%。
食品与非食品价格：食品价格上涨 1.1%，非食品价格上涨 0.8%。食品烟酒类价格同比上涨 0.8%，影响CPI上涨约 0.24个百分点。
具体食品价格变动：
- 鲜菜价格上涨 18.2%
- 鲜果价格上涨 4.4%
- 水产品价格上涨 1.6%
- 蛋类价格下降 12.7%
- 畜肉类价格下降 6.1%，其中猪肉价格下降 14.6%
- 粮食价格下降 0.3%
非食品价格变动：其他七大类价格中，其他用品及服务、生活用品及服务、医疗保健分别上涨 17.4%、2.2%、1.8%，衣着、教育文化娱乐分别上涨 1.7%、0.9%，交通通信、居住价格分别下降 2.6%、0.2%。
环比变动：食品烟酒类价格环比上涨 0.2%，其中鲜果价格上涨 2.6%，鲜菜价格上涨 0.8%，畜肉类价格下降 0.8%，猪肉价格下降 1.7%。
其他七大类环比变动：其他用品及服务、生活用品及服务分别上涨 2.8%、0.4%，教育文化娱乐、医疗保健均上涨 0.1%，衣着、交通通信价格持平，居住价格下降 0.1%。

CPI趋势：2025年全年CPI与上年持平，显示物价水平保持稳定。
经济活跃度：CPI的温和上涨可能预示经济活跃度的提升，对资本市场信心有所提振。
证券行业表现：上周（1.5-1.9）沪深300指数上涨 2.79%，而证券行业指数上涨 1.90%，表现弱于大盘，但板块整体仍相对强势。
个股涨跌情况：
- 涨跌幅前五名：华林证券、华安证券、华鑫股份、长江证券、哈投股份
- 涨跌幅后五名：兴业证券、国联民生、中信建投、中银证券、中信证券
估值情况：截至2026年1月9日，证券行业二级指数的PE为 17.66，从2021年1月以来的估值来看，处于相对低位。
投资评级：分析师对证券行业给出“增持”评级，认为未来6个月内相对强于市场基准指数收益率 5%以上。

行业评级：
- 增持：未来6个月内，相对强于市场基准指数收益率 5%以上
- 中性：未来6个月内，相对市场基准指数收益率介于 -5%~+5%
- 减持：未来6个月内，相对弱于市场基准指数收益率 5%以上
公司评级：
- 买入：未来6个月内，相对强于市场基准指数收益率 15%以上
- 增持：未来6个月内，相对强于市场基准指数收益率 5%~15%
- 中性：未来6个月内，相对市场基准指数收益率介于 -5%~+5%
- 减持：未来6个月内，相对弱于市场基准指数收益率 5%以上